Charter ja Cox yhdistyvät megasopimuksella vastustaakseen suoratoisto- ja langattomien laitteiden jättiläisiä

Charter Communications on sopinut ostavansa yksityisomistuksessa olevan Cox Communicationsin 21,9 miljardilla dollarilla. Kauppa yhdistää kaksi Yhdysvaltojen suurimmista kaapeli- ja laajakaistaoperaattoreista alan kamppaillessa kiristyvän kilpailun kanssa suoratoistopalveluiden ja mobiilioperaattoreiden taholta.

Sopimus herättää henkiin fuusion, jota tiettävästi harkittiin yli kymmenen vuotta sitten, mutta joka lopulta hyllytettiin.

Siitä lähtien kaapelioperaattoreihin on kohdistunut kasvavaa painetta, kun langattomat tarjoajat houkuttelevat laajakaista-asiakkaita aggressiivisilla hinnoilla ja miljoonat kotitaloudet hylkäävät perinteisen maksutelevision suoratoistopalveluiden hyväksi.

Charterin ja Coxin yhdistetty markkinaosuus

Fuusio yhdistää Charterin 30 miljoonaa laajakaista-asiakasta ja Coxin 6,5 miljoonaa kotitalous- ja yritysasiakasta.

Charter toimii 41 osavaltiossa ja tavoittaa yli 57 miljoonaa kotitaloutta ja yritystä, kun taas Cox kattaa 7 miljoonaa kotitaloutta 18 osavaltiossa.

Yhdessä nämä kaksi yritystä muodostavat laajakaistasektorilla hallitsevan voiman, joka toimii fuusion toteutumisen jälkeen nimellä Cox Communications.

Charter säilyttää kuluttajille suunnatun Spectrum-brändinsä, joka sisältää kaapeli-, laajakaista- ja mobiilipalvelut.

Charterilla oli ensimmäisen neljänneksen lopussa 12,7 miljoonaa kaapelitelevisiotilaajaa ja 10,5 miljoonaa matkapuhelinliittymää.

Se menetti vuosineljänneksen aikana 60 000 laajakaista- ja 181 000 televisioasiakasta, mikä heijastaa alan laajempaa siirtymistä pois perinteisistä televisiopaketeista.

Cox, joka aloitti mobiilipalveluiden tarjoamisen vuonna 2023, tuotti 12,6 miljardia dollaria liikevaihtoa vuonna 2020.

Molemmat yritykset ovat yhä enemmän siirtyneet mobiilipakettistrategioihin pitääkseen käyttäjät kyllästyneillä ja kehittyvillä markkinoilla.

Omistusrakenne, johtaminen ja integraatiosuunnitelmat

Kaupan toteutuessa Cox Enterprisesin on määrä omistaa noin 23 % uuden yhdistyneen yrityksen täysin laimennetuista ulkona olevista osakkeista.

Vaikka Charter Communications pysyy enemmistöosakkaana ja säilyttää pääkonttorinsa Stamfordissa, Connecticutissa, yhdistyneellä yhtiöllä on myös merkittävä operatiivinen jalanjälki Atlantassa, mikä säilyttää Coxin alueellisen läsnäolon.

Charterin nykyinen toimitusjohtaja Chris Winfrey johtaa yhdistynyttä yhtiötä, kun taas Cox Enterprisesin hallituksen puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Alex Taylor toimii hallituksen puheenjohtajana.

Coxin perhe säilyttää vaikutusvaltansa ja heillä on oikeus nimittää kaksi hallituksen jäsentä. Hallitukseen odotetaan myös liittyvän yksi Coxin johtaja lisää.

Kauppaan sisältyy määräyksiä yhdistyneen yrityksen nimeksi muuttamisesta Cox Communications vuoden kuluessa kaupan toteutumisesta, ja Charter's Spectrum säilyy vähittäiskauppabrändinä.

Strateginen arvo ja odotetut kustannussynergiat

Charter ennustaa, että fuusio tuottaa noin 500 miljoonan dollarin vuosittaiset kustannussynergiaedut kolmen vuoden kuluessa.

Näiden säästöjen odotetaan syntyvän jaetusta infrastruktuurista, virtaviivaistetuista toiminnoista ja alustojen välisestä palveluintegraatiosta, erityisesti mobiili- ja laajakaistapaketeissa.

Sopimus Coxin kanssa ajoitetaan samaan aikaan Charterin ja Liberty Broadbandin fuusion kanssa, mikä yksinkertaistaa pitkäaikaisen kaapelisijoittajan John Malonen omistuksia. Libertyn ja Charterin osakkeenomistajat hyväksyivät Liberty-sopimuksen helmikuussa.

Cox-fuusio vahvistaa entisestään Charterin asemaa Yhdysvaltojen toiseksi suurimpana pörssiyhtiönä kaapelioperaattorina Comcastin jälkeen.

Vaikka molemmat yritykset ovat välttäneet perinteisillä televisiomarkkinoilla nähdyn nopean laskun, ne kohtaavat edelleen kilpailua kiinteän langattoman verkon, satelliittilaajakaistan ja 5G-kotiinternetiin voimakkaasti investoivien teleoperaattoreiden taholta.

Fuusio Coxin kanssa antaa Charterille mahdollisuuden laajentaa palvelupakettitarjontaansa ja samalla hyödyntää laajempaa asiakaskuntaa kuluttajakysynnän ja teknologian muutoksiin reagoimiseksi.