Miksi Fitch uskoo Dubain kiinteistömarkkinoiden olevan "lähellä huippua" nyt

Dubain asuinkiinteistömarkkinat saattavat olla lähellä käännekohtaa, ja horisontissa on odotettavissa maltillista korjausliikettä, sanoo Fitch Ratingsin Lähi-idän pankkien luokitusten johtaja Redmond Ramsdale.

Äskettäisessä CNBC:n haastattelussa Ramsdale varoitti, että viime vuosina nähty nopea hinnannousu ei todennäköisesti jatku, koska uuden tarjonnan odotetaan ylittävän kysynnän vuosina 2025 ja 2026.

Asuntokiinteistöjen hinnat Dubaissa ovat nousseet lähes 60 % vuoden 2021 lopusta lähtien, ja nykyinen taso on noin kolmanneksen korkeampi kuin edellisen markkinahuipun vuonna 2014.

Tätä ennennäkemätöntä kasvua ovat vauhdittaneet useat tekijät, kuten pandemian jälkeinen elpyminen, viisumiuudistusten aalto ja sijoittajien kiinnostuksen kasvu.

”Uskomme olevamme nyt lähellä huippua”, Ramsdale sanoi ja huomautti, että markkinat näyttävät saavuttaneen kypsyyden kolmen vuoden voimakkaan laajentumisen jälkeen.

”Matali korjausliike on nyt todennäköinen seuraavan 18 kuukauden aikana”, hän lisäsi ja arvioi, että hintojen lasku voi olla jopa 15 prosenttia.

Miksi Dubain kiinteistömarkkinoilla on odotettavissa korjausliike?

Odotetun korjausliikkeen keskeinen ajuri on merkittävä määrä uusia asuntoja, joiden odotetaan tulevan markkinoille seuraavien kahden vuoden aikana.

Vuosina 2023 ja 2024 käynnistyvien hankkeiden aalto johtaa ennätysmäärään asuntojen luovutuksia vuosina 2025 ja 2026.

Ramsdale korosti, että tämä tarjonnan kasvu ylittää Dubain väestönkasvun, joka on jo hidastunut pandemian aikaisten jyrkkien kasvujen jälkeen.

"Käytännössä sanomme tässä, että tarjonta ylittää kysynnän", Ramsdale selitti.

Vaikka COVID-pandemian jälkeisenä aikana väestökasvu oli vahvaa, ja sitä tukivat asumis- ja työlainsäädännön uudistukset, vauhdin odotetaan hidastuvan.

Markkinoiden painetta lisäävät makrotaloudelliset vastatuulet, kuten öljyn hinnan lasku.

Vaikka Dubain kiinteistöjen hinnat olivat aikoinaan läheisesti sidoksissa öljyn hinnankehitykseen, Ramsdale huomautti, että tämä korrelaatio on heikentynyt.

Öljyn hinnan lasku voi kuitenkin heikentää sijoittajien luottamusta, erityisesti Persianlahden yhteistyöneuvoston (GCC) valtioiden ostajien keskuudessa, joiden taloudet ovat edelleen vahvasti riippuvaisia ​​hiilivetytuloista.

Sijoittajien varovaisuutta vahvistavat myös vuokramarkkinoiden viilentymisen merkit. Merkittävien nousujen jälkeen vuodesta 2021 lähtien asuntovuokrahinnat ovat vakiintuneet vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä.

”Tämä kertoo meille, että kysyntä on nyt todellakin tavallaan imeytynyt”, Ramsdale sanoi ja huomautti, että bruttovuokratuottovaatimukset ovat alkaneet laskea, vaikkakin hieman.

Voisiko Dubain kiinteistömarkkinat romahtaa vuonna 2026?

Korjausodotuksista huolimatta Fitch ei ennusta markkinaromahdusta.

Ennustettu jopa 15 prosentin hinnanlasku 18 kuukauden aikana pitäisi hinnat silti selvästi pandemiaa edeltäneen tason yläpuolella.

Ramsdale kuvaili tätä sopeutumista "luonnolliseksi", joka seurasi poikkeuksellista kasvuvaihetta, jota vauhditti ainutlaatuinen yhdistelmä alhaisia ​​korkoja, sijoittajien virtauksia ja politiikan vapauttamista.

Yhteenvetona voidaan todeta, että Dubain kiinteistömarkkinat näyttävät olevan siirtymässä uuteen suhdannevaiheeseen, jossa hintojen lasku ja ylitarjonta saattavat hillitä viime vuosien nousujohteista tunnelmaa.

Kuten Ramsdale asian ilmaisi: ”Olemme syklin huipulla, ja korjausliike on todennäköinen.” Sijoittajille ja sidosryhmille tulevat kuukaudet ovat ratkaisevan tärkeitä sen arvioinnissa, kuinka sujuvasti markkinat siirtyvät tähän seuraavaan lukuun.