Taiwanin dollari nousi kolmen vuoden huippuun, mikä painostaa viejiä ja vakuutusyhtiöitä

Taiwanin valuutta nousi torstaina vahvimmalle tasolleen kolmeen vuoteen osakemarkkinoille suuntautuvan voimakkaan ulkomaisen virtauksen ja Yhdysvaltain dollarin laajalle levinneen heikkouden tukemana.

Taiwanin dollari vahvistui jopa 0,7 % 29,15:een Yhdysvaltain dollaria kohden, mikä ylitti useimmat Aasian valuutat istunnossa.

Bloombergin mukaan jotkut kauppiaat mainitsivat dollarin viejämyynnin ja kotimaisten varainhoitajien rahastojen kotiuttamisen vahvistumisen keskeisinä tekijöinä.

Viime kuussa Taiwanin dollari kirjasi suurimman yhden päivän nousunsa sitten 1980-luvun, ja se on noussut yli 12 % Yhdysvaltain dollaria vastaan tähän mennessä tänä vuonna.

Viejät ja vakuutuksenantajat kohtaavat kasvavaa painetta

Vaikka vahvempi valuutta alentaa tuontikustannuksia, se aiheuttaa huomattavaa rasitusta Taiwanin viennistä riippuvaiselle taloudelle ja sen henkivakuutussektorille, jolla on laajoja ulkomaisia dollarimääräisiä varoja.

Taiwanilaiset vakuutusyhtiöt raportoivat 1,2 miljardin dollarin valuuttakurssitappiosta pelkästään toukokuussa, mikä sai rahoitusalan sääntelyviranomaisen ottamaan käyttöön väliaikaisia helpotustoimenpiteitä.

Näitä ovat muun muassa vakuutuksenantajien puolivuosikatsauksissa esitettävät varovaisuuslaskelmat, joiden tarkoituksena on lieventää valuuttakurssien epävakaiden muutosten aiheuttamaa iskua.

"Jossain määrin Taiwanin dollari voi olla vaarassa joutua vahvuuden noidankehään, kun viejät ja rahoituslaitokset ryntäävät myymään Yhdysvaltain dollaria", Christopher Wong, Oversea-Chinese Banking Corp Ltd:n vanhempi valuuttastrategi sanoi Bloombergin raportissa.

TSMC toimii tukeakseen suojausta valuuttariskin keskellä

Volatiliteetti on saavuttanut myös Taiwanin lippulaivayrityksen, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co:n (TSMC), joka ilmoitti suunnitelmistaan sijoittaa 10 miljardia dollaria ulkomaiseen yksikköön vahvistaakseen valuuttasuojaustaan.

Tämä on yhtiön suurin pääomasijoitus tällaisiin tarkoituksiin ja viestii Taiwanin dollarin nopeaan nousuun liittyvistä kasvavista riskeistä.

Valtion omistamien pankkien nähtiin ostavan dollaria hillitäkseen rallia, vaikkakin rajoitetussa mittakaavassa, mikä viittaa siihen, että keskuspankki on edelleen varovainen puuttuessaan liian aggressiivisesti.

Keskuspankki korostaa pitkän aikavälin joustavuutta

Huolenaiheista huolimatta keskuspankin varapääjohtaja Yen Tzung-ta kertoi lainsäätäjille, että Taiwanin talous on aiemmin osoittanut kestävyyttä valuuttakurssien heilahteluille.

Hän viittasi ajanjaksoon 2019–2022, jolloin Taiwanin dollari vahvistui 27,532:een Yhdysvaltain dollaria kohden, mutta talouden BKT kasvoi 4,3 prosenttia ja vienti kasvoi 13,9 prosenttia.

Vuosina 2022–2023 Taiwanin pörssiyhtiöt kirjasivat valuuttakurssivoittoja 474,9 miljardia NT$ (16,1 miljardia dollaria), kun kumulatiiviset tappiot olivat 116,7 miljardia NT$ vuosina 2015–2021, hän sanoi.

"Monet yritykset hallitsevat valuuttapositioitaan myös termiinisopimuksilla tai luonnollisilla suojausstrategioilla, mikä rajoittaa niiden haavoittuvuutta lyhyen aikavälin heilahteluille", hän sanoi Taipei Timesin raportissa.

Valuutta saattaa testata 29-tasoa pian

Australia & New Zealand Banking Groupin Aasian tutkimuksen johtaja Khoon Goh sanoi, että Taiwanin dollari kohtaa uutta vahvistumispainetta Yhdysvaltain dollarin heikkenemisen ja osakkeiden jatkuvan sisäänvirtauksen vuoksi, jota Lähi-idän jännitteiden lieventyminen tukee.

Samaan aikaan "paikallisilla viejillä on vielä paljon dollareita myytävänä viennin vahvuuden vuoksi, ja henkivakuutusyhtiöt haluavat hallita valuuttariskiään suojautumalla enemmän Yhdysvaltain dollarin heikkenemisen varalta", hän lisäsi.

"Näyttää olevan vain ajan kysymys, milloin Taiwanin dollarin avaintaso 29 ylittyy."

Keskuspankki toisti sitoutumisensa valuuttakurssien vakauteen, mutta tunnusti edessä olevat haasteet.

Kun valuutan nousu leikkaa molempiin suuntiin, Taiwanin päättäjät ja yritykset joutuvat kulkemaan varovaisella linjalla taloudellisen kilpailukyvyn ja rahoitusvakauden välillä.