Starbucks Kiinan tarjousten kerrotaan arvostavan liiketoiminnan 10 miljardiin dollariin: mitä tehdä SBUX-osakkeille

Starbucks tutkii Kiinan toimintojensa mahdollista osittaista myyntiä, ja maailmanlaajuisten ja aasialaisten pääomasijoitusyhtiöiden tarjoukset arvioivat liiketoiminnan arvoksi jopa 10 miljardia dollaria, CNBC raportoi keskiviikkona viitaten asiaan perehtyneisiin ihmisiin.

Siirto tapahtuu, kun yhdysvaltalainen kahvijätti kamppailee säilyttääkseen jalansijansa Kiinan nopeasti kehittyvillä ja hintaherkillä kahvilamarkkinoilla.

Pääomasijoitusryhmät, kuten Centurium Capital, Hillhouse Capital, Carlyle Group ja KKR & Co, kilpailevat osuudesta Kiinan yksiköstä.

Lähteiden mukaan Starbucks voi pitää jopa 30 % liiketoiminnasta ja jakaa loput useille ostajille, joista jokaisen osuus on alle 30 %.

Kasvava kilpailu pakottaa strategiseen uudelleenajatteluun

Starbucks aloitti virallisen myyntiprosessin toukokuussa ja pyysi kiinnostuneita osapuolia vastaamaan yksityiskohtaiseen kyselyyn.

Lähes 30 kotimaista ja kansainvälistä pääomasijoitustoimijaa on jättänyt ei-sitovia tarjouksia, ja tarjouksia arvioidaan parhaillaan.

Vaikka ehdokaslista voi ilmestyä kahden kuukauden kuluessa, CNBC sanoi, että kaupan toteutuminen on epätodennäköistä ennen vuoden loppua.

Yhtiö on kiistänyt kaikki suunnitelmat täydellisestä poistumisesta Kiinasta.

Päätös myydä enemmistöosuus korostaa kuitenkin sitä, kuinka kasvava kilpailu ja hinnoittelupaineet ovat pakottaneet arvioimaan sen strategiaa uudelleen.

Starbucksin markkinaosuus Kiinassa on pudonnut 34 prosentista vuonna 2019 vain 14 prosenttiin vuonna 2024 Euromonitor Internationalin mukaan, kun halvemmat kilpailijat, kuten Luckin Coffee ja Cotti Coffee, saivat nopeasti jalansijaa.

Nousevan inflaation ja tiukempien kuluttajabudjettien keskellä Starbucksin premium-hinnoittelu on joutunut tarkastelun kohteeksi.

Monet kiinalaiset kuluttajat maksavat nyt alle 5 juania (noin 0,70 dollaria) kahvikupista kilpailijoiden ja ruoan toimitusalustojen tarjoamien aggressiivisten alennusten ansiosta.

Vastauksena Starbucks aloitti viime kuussa kaikkien aikojen ensimmäisen hinnanalennuksensa Kiinassa alentamalla joidenkin jääjuomien hintoja 5 yuanilla.

Tulevaan laajentumiseen kohdistuu paineita paikallisen dynamiikan vuoksi

Starbucks on pitkään kuvaillut Kiinaa "toiseksi kotimarkkinakseen", ja se aikoo laajentua 9 000 myymälään vuoteen 2029 mennessä.

Vertailukelpoisen myynnin viimeaikainen pysähtyminen vuoden 2025 toisella neljänneksellä ja kiristyvä paikallinen kilpailu ovat kuitenkin kyseenalaistaneet tämän tavoitteen.

Toisin kuin Starbucksin maailmanlaajuinen asemointi, kiinalaiset kilpailijat käyttävät nyt tekoälyä ruokalistojen optimointiin, tarjonnan personointiin ja palvelun nopeuttamiseen – alueilla, joilla Starbucks on edelleen kiinni.

Kumppanuus paikallisten sijoittajien kanssa voisi lisätä kaivattua ketteryyttä.

AInvestin analyytikot ehdottavat, että linjaus alueellisia makuja tuntevien sidosryhmien kanssa voi auttaa Starbucksia palauttamaan markkinaosuutensa nopeuttamalla digitalisaatiota, ruokalistainnovaatioita ja myymälätason tehokkuutta.

Brändin laimenemisen riski kuitenkin säilyy, jos uudet kumppanit asettavat aggressiivisen laajentumisen etusijalle Starbucksin premium-identiteetin säilyttämisen sijaan.

Mitä tehdä SBUX-osakkeille?

Osakkeenomistajille ehdotetun osuuden myynnin tulos on kriittinen.

GuruFocus arvioi Starbucksin osakkeen käyvän arvon 105,12 dollaria, mutta nykyisen hinta-voittosuhteen ollessa 34,69, odotukset ovat edelleen korkealla.

Sijoittajien kannalta varovainen mutta strateginen lähestymistapa voi olla perusteltu.

AInvestin analyytikot ehdottavat SBUX-osakkeiden pitämistä 28. heinäkuuta pidettävän tulosjulkistuksen jälkeen, jolloin johdon odotetaan selventävän ehdotettuun Kiinan osuuden myyntiin liittyviä ehtoja, arvostusta ja mahdollista marginaalin palautumista.

Analyytikoiden keskimääräisen hintatavoitteen ollessa 92,43 dollarissa, skeptisyys kaupan onnistumiseen jatkuu.

Niille, jotka haluavat kerätä rahaa, houkuttelevampi sisääntulopiste voi syntyä, jos osakkeet putoavat alle 85 dollarin, erityisesti lähellä tai alle 200 päivän liukuvan keskiarvon 95,71 dollaria.

Tällainen vetäytyminen, varsinkin jos se johtuu markkinoiden reaktiosta tuloksiin tai kaupparakenteen päivityksistä, voisi tarjota ostomahdollisuuden – edellyttäen, että yhtiön toiminnalliset perustekijät osoittavat vakiintumisen merkkejä.

Sijoittajien tulisi kuitenkin välttää maksamasta liikaa kasvusta.

Vaikka kotimaiset kilpailijat, kuten Luckin Coffee, tarjoavat suuremman lyhyen aikavälin kasvupotentiaalin, niillä on huomattavasti suurempi volatiliteetti ja vähemmän brändin vakautta.

Starbucksilla on edelleen maailmanlaajuisesti palkkio vakiintuneen identiteettinsä ja uskollisen asiakaskuntansa ansiosta, mutta tämä palkkio on perusteltu vain, jos sen käänne Kiinassa onnistuu ja pitkän aikavälin strateginen toteutus on vankka.