Goldman Sachs näkee Nvidia Broadcomin aliarvostettuina tekoälyvoittajina: tässä syy

Goldman Sachs kiinnittää sijoittajien huomion tekoälyn (AI) investointisyklin aliarvostettuihin edunsaajiin.

Välittäjän mukaan Nvidia, Broadcom, Cadence Design Systems ja Synopsis ovat edelleen aliarvostettuja huolimatta joidenkin osakkeiden noususta.

Tuoreessa muistiossa analyytikko James Schneider hahmotteli nousevaa kantaansa yrityksiin, joilla on keskeinen rooli tekoälyinfrastruktuurissa, erityisesti kauppiaan ja mukautetun piin sekä elektronisen suunnittelun automaation (EDA) ohjelmistoissa.

Schneider huomautti, että tekoälyinfrastruktuuriin on jo kaadettu yli 350 miljardia dollaria pääomamenoja, pääasiassa hyperskaalaajien toimesta.

Huolimatta toistaiseksi rajallisesta kaupallistamisesta, hän viittasi varhaisiin merkkeihin tulojen ja kustannussäästöjen lisäämisestä, jotka alkavat oikeuttaa nämä investoinnit.

Hänen mukaansa tekoälyn investointisykli on siirtymässä infrastruktuurin rakentamisesta vaiheeseen, jossa selkeämmät taloudelliset tuotot alkavat toteutua.

Goldman Sachs näkee tämän siirtymän luovan pitkän aikavälin mahdollisuuden ja ennustaa tekoälypäättelymarkkinoiden jyrkkää nousua seuraavan viiden vuoden aikana.

Päättelyn, joka on prosessi, jossa koulutettuja malleja käytetään ennusteiden tai päätösten luomiseen, odotetaan olevan keskeinen kasvualue erityisesti pilvihyperskaalaajien ja nousevien yritysten omaksujien keskuudessa.

Puolijohdejohtajat tekoälykilpailussa

Tekoälyalan parhaiden valintojen joukossa ovat Nvidia ja Broadcom, jotka molemmat ovat saaneet ostoluokitukset Goldman Sachsilta.

Schneider säilyttää Nvidian 185 dollarin ja Broadcomin 315 dollarin hintatavoitteen, mikä tarkoittaa yli 13 prosentin mahdollisia nousuja kummallekin osakkeelle.

Nvidian osake, joka on noussut noin 20 % tänä vuonna, on Schneiderin mukaan edelleen suurin hyötyjä tekoälyinfrastruktuurin buumista.

Yhtiön nopeat tuotejulkaisut, johtajuus suorituskyvyssä ja laajeneva asiakaskunta antavat sille hyvät mahdollisuudet jatkaa menestystä.

Goldman näkee myös Nvidian arvostuksen vakuuttavana, ja sillä on tilaa lisäarvonnousulle keskipitkällä aikavälillä.

Broadcomin, toisen keskeisen toimijan, odotetaan saavan merkittävän markkinaosuuden mukautetussa piissä, erityisesti hyperskaalaajien keskuudessa.

Schneider korosti yhtiön vahvaa ja kasvavaa kannattavuutta infrastruktuuriohjelmistoissa ja totesi, että tekoälyyn liittyvät tulot voivat muodostaa yli 40 prosenttia Broadcomin kokonaisliikevaihdosta vuoteen 2026 mennessä.

Hän uskoo, että yhtiön premium-arvostus on perusteltu sen yksinomaisilla toimitussuhteilla ja ohjelmistotarjonnan olennaisella luonteella.

Schneider kuvaili tekoälyyn liittyviin puolijohdeinvestointeihin "tanko"-lähestymistapaa, joka suosii sekä tehokkaita ekosysteemijohtajia, kuten Nvidiaa ja Broadcomia, että edullisempia räätälöityjä piin tarjoajia, jotka mahdollistavat edullisemmat tekoälyratkaisut.

EDA:n ohjelmistotoimittajat pitkän aikavälin voittoihin

Puolijohteiden lisäksi Goldman Sachs suhtautuu myönteisesti myös yrityksiin, jotka toimittavat työkaluja sirusuunnitteluun.

Cadence Design Systems ja Synopsys ansaitsivat molemmat ostoluokitukset vahvasta asemastaan EDA-ohjelmistomarkkinoilla.

Cadencea, joka on noussut 7 % tähän mennessä, pidetään korkealaatuisena kompounderina, jolla on useita pitkän aikavälin kasvun ajureita.

Goldmanin 380 dollarin hintatavoite edustaa lähes 18 prosentin mahdollista nousua.

Synopsysin, jonka osakkeet ovat nousseet yli 13 % tänä vuonna, nähdään myös hyötyvän räätälöityjen sirusuunnittelun kasvavasta kysynnästä eri sektoreilla.

Goldmanin 620 dollarin tavoite merkitsee 12,5 prosentin nousua.

Vaikka Schneider myönsi Synopsysin mahdolliset sääntelyriskit, jotka liittyvät Kiinan vientirajoituksiin, hän luottaa edelleen sen pitkän aikavälin kasvupotentiaaliin, joka johtuu kasvavasta asiakaskunnasta, jolla on merkittäviä tarpeita puolijohde-immateriaalioikeuksille.

Goldman Sachsin näkemys heijastaa laajempaa uskoa siihen, että tekoäly on siirtymässä uuteen investointien rationalisoinnin vaiheeseen, jossa valitut toimijat, joilla on oikea yhdistelmä teknologiaa, asiakastavoittavuutta ja skaalautuvuutta, hyötyvät eniten.