Glenmark Pharma saavuttaa ennätyskorkeuden 2 miljardin dollarin syöpälääkkeen lisenssisopimuksen jälkeen: pitäisikö sinun ostaa?

Glenmark Pharmaceuticalsin osakkeet nousivat perjantaina 14 % kaikkien aikojen ennätykseen sen jälkeen, kun sen bioteknologiayksikkö Ichnos Glenmark Innovation (IGI) allekirjoitti merkittävän lisenssisopimuksen yhdysvaltalaisen lääkevalmistajan AbbVien kanssa kokeelliselle verisyöpälääkkeelleen, ISB 2001:lle.

Myöhään torstaina julkistettu sopimus on yksi intialaisen yrityksen tähän mennessä suurimmista bioteknologian lisensointisopimuksista.

Osake nousi eniten Nifty Pharma -indeksissä, joka nousi 0,67 %, vaikka vertailuindeksi Nifty 50 laski 0,8 %.

Analyytikot ja sijoittajat pitivät kauppaa mullistavana hetkenä Glenmarkin innovaatioalustalle ja sen taloudellisille näkymille.

Analyytikot suhtautuvat myönteisesti "ennätykselliseen sopimukseen intialaisessa biotekniikassa"

Sopimuksen ehtojen mukaan AbbVie saa yksinoikeuden kehittää ja kaupallistaa ISB 2001 -ohjelmaa Pohjois-Amerikassa, Euroopassa, Japanissa ja Suur-Kiinassa.

IGI saa 700 miljoonan dollarin ennakkomaksun ja jopa 1,22 miljardia dollaria tulevia etappimaksuja.

AbbVie on myös sitoutunut maksamaan kaksinumeroisia rojalteja tulevasta myynnistä.

"Tämä on mahdollisesti suurin intialaisen yrityksen kauppa biotekniikan alalla", sanoi Shrikant Akolkar, välitysyhtiö Nuvaman analyytikko.

Motilal Oswal nosti Glenmarkin osakkeiden tavoitehintansa 2 430 rupiaan 1 690 rupiasta, mikä on LSEG:n seuraamien analyytikoiden joukossa nousevin.

Analyytikot arvioivat osakkeen keskimäärin "ostaa", ja mediaanihintatavoite on 1 665 rupiaa, mikä on selvästi alle nykyisen 2 171,70 rupian tason, mikä tarkoittaa, että uudelleenluokitus on todennäköinen.

"2 miljardin dollarin kaupan arvolla ja kaksinumeroisilla rojalteilla AbbVien implisiittinen huippumyyntiarvio tälle molekyylille on todennäköisesti 5–6 miljardia dollaria", sanoi Systematixin lääkeanalyytikko Vishal Manchanda.

"Jos lääke toimittaa, Glenmark voi ansaita yli 500 miljoonaa dollaria vuotuisia rojalteja – enemmän kuin sen nykyinen konsolidoitu käyttökate", hän lisäsi.

Manchanda huomautti myös, että kaupan mittakaava on epätavallisen suuri vaiheen 1 molekyylille, jopa kansainvälisillä vertailuarvoilla.

Hän odottaa lääkkeen saavuttavan kaupallistamisen kolmen vuoden kuluessa, ja huippumyynti on todennäköisesti kuudesta seitsemään vuotta.

IGI lykkää listautumissuunnitelmia, saa taloudellisen kiitoradan

Osana kaupan jälkeistä kommenttiaan Glenmark sanoi, että nyt ei ole kiireellistä jatkaa IGI:n listautumisantia, jota se oli aiemmin harkinnut T&K:n rahoittamiseksi.

Ennakkomaksun avulla IGI:llä on nyt riittävät resurssit tukemaan arvioitua 70 miljoonan dollarin vuotuista tutkimusmenoaan seuraavien kolmen vuoden aikana.

IGI säilyttää suurimman osan käteisvaroista, maksaa vaatimattoman osingon Glenmarkille ja välttää merkittävän velan vähentämisen, kun otetaan huomioon sen suhteellisen puhdas tase.

"Tämä tekee IGI-alustasta omavaraisen", sanoi riippumaton lääkeanalyytikko Vineet Gala.

"Glenmark rahoitti sitä vuosien ajan vipuvaikutuksella ja sisäisillä kassavirroilla. Tämä poistaa paineen ja siirtää tarinan "velan tutkimuksesta ja kehityksestä" rahaksi muutettavaan innovaatioputkeen", hän lisäsi.

AbbVie-kaupan laajemmat vaikutukset ulottuvat sen taloudellisia ehtoja pidemmälle.

Glenmarkin innovaatioputki, joka sijaitsee IGI:ssä, oli nähnyt aineettomien hyödykkeiden paisuvan lähes 4,500 miljoonaan rupiaan viimeisen kahden vuoden aikana.

ISB 2001:n lisensointi – kiinteiden kasvainten T-solujen sitouttaja – vahvistaa tämän investoinnin ja tarjoaa mallin pääomakevyelle biotekniikan kehitykselle Intiasta.

"Tämä vähentää riskejä kaikilla rintamilla – rahoituksessa, taseessa ja listautumisannin aikatauluissa", Gala sanoi. "Innovaatiomoottori on vihdoin pääomitettu."

Glenmark koskettaa ylempää piiriä, kun markkinat kalibroivat yhtiön tulevaisuutta uudelleen

Ilmoituksen jälkeen Glenmark sulkeutui lähes 5 % korkeammalla 10. heinäkuuta ja kosketti ylempää piiriä 11. heinäkuuta.

Yhtiö on nyt parhaiten menestynyt Nifty Pharma -indeksissä vuonna 2025 yli 34 prosentin nousulla vuoden alusta, kun indeksi on laskenut 5,2 prosenttia.

Nomuran kaltaiset välittäjät odottavat IGI:n lisäävän T&K-menojaan kaupan rahoituspuskurin ansiosta.

Glenmarkin odotetaan antavan lisätietoja putkistaan tulevassa analyytikkopäivässään 16. heinäkuuta.

Analyytikot uskovat, että IGI:ssä voi olla kehitteillä vielä kahdesta kolmeen molekyyliä, jotka voisivat noudattaa samanlaista lisensointimallia.

"Yritys on odottanut, mutta vielä on enemmän tilaa, jos innovaatioiden etenemissuunnitelmasta tulee uskottava", Gala sanoi.

Vaikka analyytikot ovat edelleen erimielisiä siitä, onko osake jo hinnoitellut kaupan nousun, useimmat ovat yhtä mieltä siitä, että Glenmark on ylittänyt käännekohdan.