Rivian kohtaa luottoluokitusten laskuja ja kysyntähuolia tuotantoesteiden ja sähköautojen kannustimien leikkausten keskellä

Sähköajoneuvojen (EV) valmistaja Rivian Automotive Inc. (NASDAQ: RIVN) on joutunut Wall Streetin painostuksen kohteeksi, kun Guggenheim alensi osakkeen luokituksen "Osta" "Neutraaliksi" ja poisti aiemman 16 dollarin hintatavoitteensa.

Analyytikko Ronald Jewsikow viittasi Rivianin tulevien R2- ja R3-mallien heikompiin pitkän aikavälin myyntiennusteisiin, mikä johtuu pääasiassa nykyisten R1-mallitulojen pehmeydestä ja sähköautojen verokannustimien odotetusta menetyksestä.

Jewsikow huomautti, että vaikka Rivianin R2:n kustannussäästöstrategiat ovat edelleen uskottavia, R1:n kysynnän lasku ja muutokset Yhdysvaltain sähköautojen verohyvityspolitiikassa, jotka johtuvat osittain presidentti Donald Trumpin äskettäin hyväksymästä menolakiesityksestä, painavat todennäköisesti voimakkaasti yhtiön kykyä saavuttaa tarvittavat keskimääräiset myyntihinnat (ASP) ja volyymitavoitteet.

"Meillä ei ole enää luottamusta vaadittuihin volyymeihin ja/tai vaadittuihin ASP:ihin tukemaan aiempaa hintatavoitettamme", Jewsikow sanoi.

Analyytikko varoitti, että kuluttajien verohyvitysten menetys nostaa R2- ja R3-ajoneuvojen todellisia kustannuksia, mikä vaimentaa pitkän aikavälin kysyntää, vaikka hän odottaa tämän vaikutuksen toteutuvan aikaisintaan vuonna 2027 vankan ennakkotilauskannan vuoksi.

Lyhyellä aikavälillä kysyntää voi vetää eteenpäin, kun ostajat kiirehtivät tekemään ostoksia ennen kuin kannustimet katoavat.

Silti Jewsikow uskoo, että tämä ei kompensoi riittävästi pidemmän aikavälin negatiivisia puolia.

Cantor Fitzgerald säilyttää neutraalin asenteen uuden tuotteen lanseerauksesta huolimatta

Guggenheimin varovaisen sävyn mukaisesti Cantor Fitzgerald toisti Rivianin neutraalin luokituksen ja säilytti 15 dollarin hintatavoitteen.

Yrityksen kanta seuraa Rivianin viimeisintä tuotanto- ja toimituspäivitystä, joka osoitti huomattavaa laskua vuodentakaisesta.

Rivian valmisti 5 979 ajoneuvoa vuoden 2025 toisella neljänneksellä, mikä on selvästi alle konsensusodotusten 11 325 ja vähemmän kuin 9 612 ajoneuvoa viime vuoden samalla neljänneksellä.

Vuosineljänneksen ajoneuvotoimitukset olivat yhteensä 10 661, mikä vastasi analyytikoiden odotuksia, mutta jäi alle vuoden 2024 toisella neljänneksellä toimitetun 13 790 yksikön toimituksen.

Rivian selitti tuotannon laskun uusimispyrkimyksillä ennen mallivuoden 2026 ajoneuvojaan.

Takaiskuista huolimatta yhtiö on säilyttänyt tarkistetun koko vuoden toimitusohjeistuksensa 40 000–46 000 ajoneuvoa, kun aiempi ennuste oli 46 000–51 000.

Yhtiö esitteli äskettäin toisen sukupolven nelimoottorisen sähköauton voimansiirron, jonka teho on 1 025 hevosvoimaa, vääntömomentti 1 198 lb-ft ja kiihtyvyys 0–60 mph vain 2,5 sekunnissa.

Uudet R1T- ja R1S-mallit, joiden toimintasäde on jopa 400 mailia säästötilassa, alkavat toimitukset tässä kuussa lähtöhinnoilla 115 000 dollarin pohjoispuolella.

Vaihteleva taloudellinen kuva ja uudet sijoitukset korostavat Rivianin volatiliteettia

Vaikka Rivianilla on edelleen kannattavuushaasteita, ja sen bruttokatemarginaali on -9,33 %, sen likviditeettiasema on edelleen vahva, ja sen nykyinen suhde on 3,73.

Yhtiö on myös varmistanut 1 miljardin dollarin pääomasijoituksen Volkswagen-konsernilta osana 5,8 miljardin dollarin teknologiayhteisyritystä, mikä on merkki strategisesta tuesta nykyisistä vastatuulista huolimatta.

Investoinnin odotetaan tukevan Rivianin teknologia-alustan laajentumista, ja yhtiö hyötyy myös osakkuusyritysten vauhdista.

Erityisesti Rivianin tukema startup Also Inc. saavutti 1 miljardin dollarin arvon Greenoaks Capitalin johtaman 200 miljoonan dollarin rahoituskierroksen jälkeen.

Koska analyytikot suhtautuvat edelleen skeptisesti Rivianin lyhyen ja keskipitkän aikavälin kasvunäkymiin, erityisesti muuttuvien sääntelyolosuhteiden valossa, yhtiön tulevaisuus riippuu todennäköisesti sen kyvystä toimittaa seuraavan sukupolven mallejaan samalla kun hallitaan kustannusrakenteita ja navigoidaan vaikeammassa makrotaloudellisessa ympäristössä.