Brasilian Ibovespan nähtiin nousevan edelleen, kun institutionaalinen optimismi jatkuu H1:n voitoista huolimatta

Huolimatta 12 prosentin noususta vuoden ensimmäisellä puoliskolla, institutionaaliset sijoittajat ovat edelleen optimistisia Ibovespa-indeksin nousupotentiaalin suhteen.

Tuoreen XP-analyysin mukaan globaalien ja kotimaisten muuttujien yhdistelmä tukee tätä nousevaa ennustetta.

Ratkaiseva tekijä on ulkomaisen rahan jatkuva siirtyminen Yhdysvalloista muille markkinoille, erityisesti Brasiliaan.

Investointien kierron odotetaan jatkuvan, varsinkin kun poliittinen ja makrotaloudellinen epävakaus Yhdysvalloissa jatkuu.

Yhdysvaltain valuutan heikkeneminen, joka laski lähes 12 % vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla, auttoi myös vahvistamaan Brasilian ja muiden Latinalaisen Amerikan markkinoita.

Dollarin odottamaton luisuminen, vaikka se oli mittakaavaltaan hätkähdyttävä, oli yhdenmukainen aiempien ennusteiden kanssa, joiden mukaan Trumpin hallinnon volatiliteetti auttaisi kehittämään markkinavarallisuutta.

Alhaisemmat korot ja inflaatio parantavat paikallisia näkymiä

XP mainitsee kolme keskeistä syytä, miksi yritys on edelleen optimistinen brasilialaisten osakkeiden suhteen tulevaisuudessa: rotaatio muualle maailmaan, joka todennäköisesti ulottuu Yhdysvaltain osakkeita pidemmälle, laskeva inflaatio ja korot sekä vaalikauppa, joka on yleinen ilmiö ennen kansallisia vaaleja.

Kaikki nämä tekijät viittaavat osakkeiden nousunäkymiin myöhemmin tänä vuonna.

Historiallisesti, kun maa siirtyy alhaisempaan korkojärjestelmään, erityisesti inflaation hiipumisen vuoksi, tämä on ollut osakkeille nouseva keskipitkän ja pitkän aikavälin tausta.

Tämän pitäisi yhdessä tehdä brasilialaisista omaisuuseristä houkuttelevampia erityisesti institutionaalisille sijoittajille, jotka etsivät tuottoa Yhdysvaltojen ulkopuolelta.

Yhdysvaltain kauppapolitiikka vauhdittaa alueellista elpymistä

Brasilian varallisuushintojen lasku vuoden 2024 lopussa, jota osittain vauhditti Yhdysvaltojen kauppapolitiikka, loi pohjan nykyiselle elpymiselle.

Presidentti Trumpin tullien käyttöönotto on lisännyt pääomavirtoja Yhdysvalloista ja ohjannut varoja kehittyviin maihin, kuten Brasiliaan.

Vahvan likviditeetin ja syklisen luonteen ansiosta maa on selvästi hyötynyt tästä muutoksesta.

Institutionaaliset äänet, mukaan lukien ARX Investimentosin ja Genoa Capitalin johtajat, ovat yhtä mieltä siitä, että viime vuoden heikkous tasoitti tietä nykyiselle elpymiselle.

Ulkoisten shokkien ja dollarin laskun yhdistelmä herätti lisääntynyttä kiinnostusta Latinalaisen Amerikan osakkeita kohtaan.

Vaalikauppa ja varojen tasapainottaminen keskiössä

Myös Brasilian politiikka vaikuttaa markkinadynamiikkaan. Vaalivuoden jälkipuoliskolla on historiallisesti nähty osakkeiden uudelleenarvostus, kun sijoittajat ottavat uusia positioita poliittisia muutoksia ennakoiden.

XP:n analyytikot sanovat, että markkinat alkavat yleensä ottaa huomioon vaaliskenaariot 6–12 kuukautta ennen vaaleja.

Viimeaikaisen vahvistumisen aiheuttaman arvostusten kiristyessä johtajat näkevät edelleen mahdollisuuden riippuvan siitä, että dollari pysyy heikkona ja hyödykkeiden hinnat pysyvät nykyisellä tasollaan.

Yksi esimerkki: Genoa Capital poistui Brasiliasta kokonaan vuoden 2024 lopulla, mutta viimeisen vuoden aikana se on rakentanut uudelleen altistumistaan.

Lähes puolet sen salkusta on jälleen kerran sidottu takaisin brasilialaisiin omaisuuseriin, mikä on osoitus markkinoiden elpymisestä.

Vaikka amerikkalaiset yritykset ovat edelleen vahvoja haasteista huolimatta, erityisesti kyberavaruudessa, kuten generatiivisessa tekoälyssä, Genova ja muut näkevät nyt Brasilian yhä houkuttelevampana lisäyksenä.

Makro-olosuhteet ovat muuttuneet ja poliittiset narratiivit ovat kuumentuneet, mutta nyt näyttämö on valmis näkemään institutionaalisten sijoittajien kaksinkertaistavan Brasilian markkinoilla tulevina kuukausina.