Stoxx 600 uusia ennätyksen – öljyn lasku käynnistää Euroopan osakerallin

Euroopan vertailuindeksi nousi maanantaina ennätystasolle, kun sijoittajat ottivat myönteisesti vastaan alustavan Yhdysvaltojen ja Iranin välisen sopimuksen, joka voisi päättää sodan ja avata Hormuzin salmen uudelleen.

Stoxx Europe 600 ylitti aiemman huippunsa öljyn hintojen jyrkän laskun myötä, mikä vähensi pelkoa siitä, että uusi energiashokki pitää inflaation korkeana ja pakottaa keskuspankit pitämään rahapolitiikan kireänä pidempään.

Pan-Eurooppalaiset indeksit olivat laajalti plussalla maanantaina: DAX nousi 462,76 pistettä eli 1,88 %; CAC 40 nousi 138,67 pistettä eli 1,66 %; Euro Stoxx 50 nousi 100,87 pistettä eli 1,63 %; FTSE 100 oli 10 558,50, nousua 86,78 pistettä eli 0,83 %.

Ralli heijasti myös laajempaa kuromista umpeen, kun Eurooppa palautti asemiaan jäätyään jälkeen Yhdysvaltojen ja Aasian teknologiavetoisista vahvoista nousuista.

Öljyn helpotus laskee Euroopan riskipreemiota

Välitön liikehdintä oli raakaöljyyn liittyvää.

Brent laski yli 4 %, kun Yhdysvaltojen ja Iranin viranomaiset vihjasivat tukevansa kehystä, joka avaisi Hormuzin salmen uudelleen, tärkeän reitin globaaleille energiavirroille.

Eurooppalaisille sijoittajille sillä on suurempi merkitys kuin Wall Streetille.

Alue on edelleen herkempi tuodun energian kustannuksille, ja Iranin konflikti palautti mieleen inflaatioshokin, joka seurasi aiemmista toimitushäiriöistä.

Alhaisemmat öljyhinnat keventävät yritysten kustannuspaineita, sekä kuluttajien ja keskuspankkien paineita samanaikaisesti.

Silti helpotuskauppa ei ole riskitön.

Sopimusta ei ole vielä allekirjoitettu muodollisesti, ja kysymyksiä on edelleen Iranin ydinohjelmaan, pakotteisiin ja siihen, kuinka nopeasti merikuljetukset voivat palata normaaliin.

Ipek Ozkardeskaya, Swissquote Bankin vanhempi markkina-analyytikko, kertoi Investing.comille, että markkinat hinnoittelevat sodan epävarmaa loppua, ja tappiot saattavat palata, jos öljyn hinnat jälleen nousisivat.

Kuromiskauppa, ei teknologiaralli

Euroopan ennätys syntyi suhteellisen heikon suoriutumisen jälkeen.

Yhdysvaltojen ja Aasian indeksit olivat jo nousseet selvästi sodan edeltäville tasoille, hyötyen suuremmasta altistuksesta tekoälylle ja suurille teknologiayhtiöille.

Stoxx 600:n luonne on erilainen. Pankit, teollisuus, luksuskonsernit, terveydenhuoltoyritykset ja matkailuyhtiöt painavat indeksiä enemmän kuin megakokoiset teknologiayhtiöt.

Se teki Euroopasta hitaamman hyötymään tekoälykaupasta, mutta herkemmän öljyn hinnan laskulle.

Lentoyhtiöt, matkailuyhtiöt ja valmistajat hyötyvät tyypillisesti, kun polttoaine- ja tuotantopanosten kustannukset helpottavat. Energiayhtiöt sen sijaan voivat kärsiä, kun raakaöljyn sodan riskipreemio heikkenee.

Sopimus tarvitsee yhä vahvistusta

Analyytikot sanoivat, että lisänousutilaa voi silti olla, jos myönteiset kehitykset varmistuvat, mutta jäljellä olevat riskit voivat rajoittaa rallia.

Se on nyt sijoittajille keskeinen kysymys. Allekirjoitettu sopimus, selkeämpi pääsy Hormuzin kautta ja vakaat öljyn hinnat tukisivat jatkonousujen mahdollisuutta. Mitä tahansa viivästystä voi nopeasti palauttaa inflaatiopelon.

Tähän asti ennätys osoittaa, että sijoittajat ovat valmiita rakentamaan altistusta Euroopalle uudelleen. Mutta ralli riippuu yhä siitä, että diplomatia muuttuu kestäväksi energiariskin laskuksi.