Wells Fargo pitää kiinni nousevasta S&P 500 -puhelusta, näkee suurten teknologiayritysten johtavan 11 prosentin rallia

Wells Fargo Securitiesin Christopher Harvey pitää tiukasti kiinni S&P 500 -indeksin vuoden lopun erittäin nousevasta tavoitteestaan 7 007:ssä, mikä tarkoittaa 11 prosentin nousua perjantain 6 296,79:stä.

Osakemittari on noussut jo 27 % huhtikuun alimmasta tasostaan, minkä Harvey selittää ensisijaisesti Amerikan suurimpien teknologiayritysten hellittämättömällä vahvuudella.

"Näemme, että voittajat jatkavat voittamista", Harvey sanoi Bloomberg Surveillancelle. "Uber-cap-yrityksillä on korkeammat marginaalit, ne kasvattavat markkinaosuuttaan. Tekoälyssä on todellinen maallinen trendi, joka jatkuu."

Huolimatta markkinoiden epävakaudesta aiemmin tänä vuonna ja jatkuvista poliittisista riskeistä, Harvey uskoo, että teknologian vauhti, erityisesti tekoälyinnovaatioita johtavissa yrityksissä, on kestävää.

Hän viittaa niin sanottujen "Magnificent Seven" -teknologiajättien suorituskykyyn, joka on noussut 42 prosenttia huhtikuun 9. päivästä, jolloin presidentti Trump keskeytti useita tulleja.

Vain viisi osaketta, Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon ja Meta, muodostavat nyt yli neljänneksen indeksin kehityksestä.

S&P 500:n perustavanlaatuinen ero tänään

Vaikka jotkut skeptikot varoittavat venytetyistä arvostuksista, Harvey vastaa, että tämän päivän indeksikoostumus tarjoaa joustavuutta.

"S&P ei ole sama kuin 25 vuotta sitten", hän sanoi ja huomautti, että vertailuindeksi on nyt paljon vahvempi, paremmilla perustekijöillä ja enemmän teknologiaan keskittyvillä, korkean tuottavuuden yrityksillä.

Harvey korosti, että indeksin kasvava keskittyminen muutamiin hallitseviin yrityksiin eristää sen laajemmilta makrotaloudellisilta heikkouksilta.

"Se on paljon vahvempi, perustekijät ovat paljon paremmat tänään kuin silloin", hän sanoi.

Lisäksi hän piti yritysjohtamisen paranemista ja strategista keskittymistä lisäsyinä optimismiin.

Tuloskausi voi vahvistaa nousevia näkymiä.

Bloomberg Intelligencen mukaan Magnificent Sevenin Q2-voiton ennustetaan nousevan yhteensä 14 %, kun taas S&P 500:n loppuosan tuloksen odotetaan pysyvän suhteellisen ennallaan.

Tesla ja Alphabet, ryhmän kaksi jäljessä jäänyttä, raportoivat tällä viikolla, mikä antaa sijoittajille tuoreen katsauksen Big Techin kestävyyteen.

Makron myötätuuli voi pidentää rallia

Harveyn johdonmukainen nouseva asenne koko huhtikuun volatiliteetin ajan oli ristiriidassa monien kollegoiden kanssa, jotka leikkasivat ennusteitaan kaupan ja politiikan epävarmuuden keskellä.

Hänen näkemystään muokkaavat aiemmat kokemukset Trumpin aikakauden politiikkasykleistä. "Olimme nähneet Trump 1.0:n", Harvey sanoi. "Tunnemme hänen tyylinsä – se on mennä n:nnelle asteelle ja sitten tulla takaisin."

Tulevaisuudessa Harvey odottaa osakkeiden myötätuulen jatkuvan vuoteen 2025 mennessä.

Hän mainitsee tukevina voimina odotukset rahapolitiikan keventämisestä, kestävästä kulutuskysynnästä ja yritysjärjestelyjen piristymisestä.

"Uskomme, että Fed leikkaa, perustekijät ovat kunnossa, kuluttaja on kunnossa", hän sanoi.

Vaikka riskit ovat edelleen olemassa, mukaan lukien Trumpin kauppapolitiikka ja jännitteet Yhdysvaltain keskuspankin kanssa, Harvey uskoo, että positiiviset puolet ovat edelleen negatiivisia suurempia.

S&P 500, joka on jo saavuttanut useita ennätyskorkeuksia kesäkuun lopusta lähtien, heijastaa sijoittajien kasvavaa luottamusta näihin näkymiin.