Brasilian TOTVS ostaa Linx-ohjelmistoyksikön StoneCo:lta 561 miljoonalla dollarilla: tässä on mitä tiedämme

Brasilialainen teknologiayhtiö TOTVS ilmoitti tiistaina allekirjoittaneensa oikeudellisen asiakirjan ostaakseen 100 % StoneCo:n omistaman Linx Participaçõesin osakkeista arviolta 3,05 miljardilla R$:lla (tai 561 miljoonalla dollarilla).

Paikallisen tiedotusvälineen InfoMoneyn mukaan kauppa koskee osaa Linxin ohjelmistoliiketoiminnasta, joka on erikoistunut vähittäiskaupan ratkaisuihin.

TOTVS:n julkaisema olennainen fakta osoitti, että yrityskauppa rahoitetaan sen resurssien ja uuden velan yhdistelmällä.

Linx tunnetaan laajalti vähittäiskauppaan keskittyvistä ohjelmistoratkaisuistaan.

Vuonna 2024 yhtiön kokonaisliikevaihto oli 1,145 miljardia R$, mikä vastaa noin 211 miljoonaa dollaria.

Siitä 1,048 miljardia R$ (tai 193 miljoonaa dollaria) oli toistuvia tuloja, mikä osoittaa asiakaskunnan vakautta.

Linx saavutti myös 239 miljoonan R$:n eli 44 miljoonan dollarin oikaistun käyttökatteen, mikä vahvisti sen asemaa merkittävänä ja kannattavana toimijana vähittäiskaupan IT-sektorilla.

TOTVS:n strateginen siirto

TOTVS:n mukaan yrityskauppa vahvistaa yhtiön strategiaa laajentua vähittäiskaupan alueelle, jossa se pyrkii toistamaan jo olemassa olevan vahvan läsnäolon muilla markkinoilla.

Siirto noudattaa teknologia-alustayhtiön pitkän aikavälin strategiaa kehittää johtajien johtamaa vertikaalista integraatiota eri toimialoilla.

Kauppa on edelleen riippuvainen Brasilian kilpailuelimen Caden hyväksynnästä sekä muista viranomaishyväksynnöistä ja osakkeenomistajien vihreästä valosta.

Kaksi osakkeenomistajaa, jotka omistavat yhteensä 8,82 % TOTVS:n äänivaltaisista osakkeista, ovat jo luvanneet äänestää yrityskaupan puolesta.

Uusi tarjous vuoden 2020 tappion jälkeen

Linx oli jo TOTVS:n tutkassa, ja tämä hankinta tuo tämän kiinnostuksen takaisin.

TOTVS ja StoneCo kävivät sotaa Linxin hallinnasta vuonna 2020, ja StoneCo osti lopulta Linxin 6,7 miljardilla R$:lla eli tuolloin noin 1,23 miljardilla dollarilla – yli kaksinkertaisella transaktioarvoon verrattuna.

Tulevina vuosina spekulaatiot kuplivat, kun huhut TOTVS:n paluusta ja tarkistetusta tarjouksesta levisivät. Kuitenkin vasta huhtikuussa 2025 TOTVS:n ja StoneCo:n väliset yksinoikeusneuvottelut uusittiin virallisesti.

TOTVS:n (B3: TOTS3) vuoden 2020 sijoittajaesityksessä Goldman Sachsin analyytikot olivat huomauttaneet mahdollisista synergiavoitoista.

Yhtiön Q2 2024 tulospuhelun aikana johto korosti uudelleen, että yritysoston perustelut olivat vankat alkuperäisen tarjouksen kestosta huolimatta.

Näkymät ja seuraavat vaiheet

Jos yrityskauppa hyväksytään, se antaa TOTVS:lle mahdollisuuden vahvistaa asemaansa yritysteknologian johtajana ja olla enemmän läsnä vähittäiskaupassa – yhdellä niistä aloista, jotka todennäköisesti kokevat jatkuvan digitaalisen muutoksen Brasiliassa ja Latinalaisessa Amerikassa.

Kauppa heijastaa laajempaa ohjelmistojen konsolidoinnin ja toimialakohtaisen laajentumisen trendiä, jossa jatkuva liikevaihto ja syvällinen toimialaosaaminen nähdään kriittisinä kilpailuetuina.