Texas Instrumentsin osakkeet putosivat 12 % vahvasta Q2-tuloksesta huolimatta varovaisten näkymien keskellä

Texas Instrumentsin (TXN) osake laski 12 % sen jälkeen, kun yhtiö julkaisi kolmannen vuosineljänneksen ohjeistuksen, joka jäi Wall Streetin tulosodotuksista, mikä herätti huolta jatkuvien tullien ja geopoliittisen epävarmuuden vaikutuksista.

Vaikka puolijohdeyritys teki odotettua paremman toisen vuosineljänneksen tuloksen, sijoittajat näyttivät keskittyvän enemmän yhtiön varovaiseen sävyyn tulevina vuosineljänneksinä.

Yhtiö odottaa Q3:n osakekohtaisen tuloksen olevan 1,36–1,60 dollaria ja keskipisteen 1,48 dollaria, mikä on hieman alle LSEG:n konsensusarvion 1,50 dollaria.

Vuosineljänneksen liikevaihto-ohjeistus on 4,45–4,80 miljardia dollaria, ja keskipiste on 4,63 miljardia dollaria, mikä ylittää vaatimattomasti analyytikoiden 4,59 miljardin dollarin odotukset.

Vahva Q2-tulos analogisten ja sulautettujen segmenttien ansiosta

30. kesäkuuta 2025 päättyneellä toisella vuosineljänneksellä Texas Instruments raportoi osakekohtaiseksi tulokseksi $1,41, mikä ylitti sekä sen sisäisen ohjeistuksen vaihteluvälin $1,21–$1,47 että Zacksin konsensusarvion 6,82%.

Tulos kasvoi 15,6 % vuodentakaisesta, kun taas nettotulos nousi 1,3 miljardiin dollariin vuoden takaisesta 1,13 miljardista dollarista.

Vuosineljänneksen liikevaihto oli 4,45 miljardia dollaria, mikä on myös arvioita parempi ja heijastaa 16 prosentin kasvua vuodentakaisesta.

Texas Instruments on nyt ylittänyt tulosennusteet neljänä peräkkäisenä vuosineljänneksenä keskimäärin 11,23 prosentin yllätyksellä.

Yhtiön tulosta johti Analog-segmentin kasvu, jonka osuus oli 3,45 miljardia dollaria eli 77,6 % kokonaisliikevaihdosta, mikä merkitsee 18 % kasvua vuodentakaisesta.

Embedded Processing -divisioonan liikevaihto oli 679 miljoonaa dollaria, kasvua 10,4 %, kun taas Muut-segmentin liikevaihto oli 317 miljoonaa dollaria, kasvua 13,6 %.

Kannattavuuden osalta liikevoitto kasvoi 25,2 % 1,56 miljardiin dollariin ja liikevoittomarginaali kasvoi 250 peruspistettä 35,1 prosenttiin.

Bruttokate kasvoi 16 % 2,58 miljardiin dollariin, ja bruttokate pysyi vakaana 58 prosentissa.

Tullien vastatuuli ja autoteollisuuden matala elpyminen painavat ohjeistusta

Yhtiön tulospuhelun aikana toimitusjohtaja Haviv Ilan mainitsi autoteollisuuden "pinnallisen elpymisen" ja asiakkaiden jatkuvan huolen tariffeista ja geopoliittisesta epävarmuudesta.

Hän ehdotti, että osa Q2:n vahvuudesta saattoi johtua kysynnän kasvusta, kun asiakkaat ryntäsivät turvaamaan varastoja ennen mahdollisia tulleja.

Myönteisistä tuloksista huolimatta nämä varovaiset näkymät vaikuttivat yhtiön Q3-ohjeistukseen, joka sisältää ennustetun efektiivisen veroasteen olevan 12–13 %.

Analyytikot ja sijoittajat seuraavat nyt tarkasti, kuinka Texas Instruments navigoi kehittyvässä kauppaympäristössä ja hillittyy kysyntään.

Terve kassavirta, vahva tase ja pääoman tuotto

Texas Instrumentsin kassa- ja lyhytaikaisten sijoitusten saldo oli vuosineljänneksen lopussa 5,36 miljardia dollaria, kun se Q1:n lopussa oli 5 miljardia dollaria.

Pitkäaikainen velka kasvoi 14,04 miljardiin dollariin 12,85 miljardista dollarista.

Yhtiö tuotti vuosineljänneksen aikana 1,86 miljardia dollaria liiketoiminnan kassavirtaa ja palautti osakkeenomistajille yhteensä 1,54 miljardia dollaria 302 miljoonan dollarin osakkeiden takaisinostojen ja 1,24 miljardin dollarin osinkojen kautta.

Vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla liiketoiminnan kassavirta oli 2,71 miljardia dollaria, kun taas pääoman tuotto oli 3,44 miljardia dollaria.

Osakkeen lyhyen aikavälin vetäytymisestä huolimatta Texas Instrumentsin vankat perustekijät ja strateginen asema auto- ja teollisuuspuolijohdemarkkinoilla tukevat edelleen sen pitkän aikavälin näkymiä.