Oppenheimer päivittää Spotifyn pitkän aikavälin kasvupotentiaaliin, näkee 19 prosentin nousun

Spotify Technology SA on saanut luottamuslauseen Oppenheimerilta, ja yritys mainitsee suoratoistojättiläisen vahvan tilaajamäärän kasvun, kasvavat voittomarginaalit ja vajaakäytössä olevat kaupallistamiskanavat keskeisinä tekijöinä pitkän aikavälin liikevaihdon kasvussa.

Analyytikko näkee 800 dollarin hintatavoitteen vahvojen perustekijöiden keskellä

Oppenheimerin analyytikko Jason Helfstein nosti Spotifyn osakeluokituksen suorituskyvystä paremmaksi keskiviikkona ja asetti hintatavoitteeksi 800 dollaria osakkeelta.

Tämä tarkoittaa lähes 19 prosentin mahdollista nousua nykyisestä tasosta.

Päivitystä tukee Helfsteinin usko siihen, että Spotify hyötyy kuluttajien mieltymysten maallisesta muutoksesta kohti digitaalista äänen suoratoistoa.

"Uskomme, että SPOT hyötyy digitaalisen äänen suoratoiston kasvavan käyttöönoton maallisesta myötätuulesta ja että yhtiön tilaustalous on parempi kuin useimmat uskovat", Helfstein kirjoitti raportissaan.

Spotifyn osakkeet hyppäsivät torstaina 2 % ja ovat jo nousseet 51 % vuoden alusta, mitä tukevat parantunut taloustilanne ja sijoittajien optimismi sen tulevasta kaupallistamispotentiaalista.

Luxemburgissa sijaitseva yritys, joka raportoi äskettäin ensimmäisestä kokonaisesta kannattavasta vuodestaan, osoittaa edelleen vauhtia sekä tilaajamäärän kasvussa että operatiivisessa suorituskyvyssä.

Liikevaihdon ja tilaajamäärän kasvunäkymät vuoteen 2030 asti

Oppenheimerin ennusteiden mukaan Spotifyn vuotuinen liikevaihdon kasvu voi nousta 16 prosenttiin vuoteen 2030 mennessä.

Tätä kasvua odotetaan tukevan kaksi päätekijää: tilaajien määrän 9 prosentin vuotuinen kasvu ja tilaajakohtaisen keskimääräisen liikevaihdon 21 prosentin kasvu.

Spotifyn huhtikuussa julkaistu ensimmäisen vuosineljänneksen tulos korosti sen ydinliiketoiminnan vahvuuden jatkumista.

Yhtiö raportoi premium-tilaajien määrän kasvaneen 12 % vuodentakaisesta, mikä nosti kokonaismäärän 268 miljoonaan.

Lisäksi bruttokateprosentti parani neljä prosenttiyksikköä 31,6 prosenttiin.

Helfstein huomautti, että vaikka Spotify on historiallisesti alikaupallistanut ilmaisen tasonsa ja käyttänyt sitä suurelta osin suppilona käyttäjien muuntamiseksi maksullisiksi tilauksiksi, tämä strategia alkaa tuottaa merkityksellisempää tuottoa.

Yhtiö laajentaa aktiivisesti mainosliiketoimintaansa ja tutkii uusia tapoja vapauttaa arvoa laajasta ilmaisten käyttäjien joukostaan.

Tuoteinnovaatiot ja markkinoiden laajentuminen tukevat härkätapausta

Oppenheimer tunnisti useita strategisia myötätuulia Spotifyn kasvulle.

Analyytikko uskoo, että Spotifylla on "pisin kiitorata" suurten internet-osakkeiden joukossa kuukausittaisen aktiivisen käyttäjäkuntansa kasvattamiseksi, varsinkin kun se vangitsee maanpäällisestä radiosta siirtyvät kuuntelijat.

Neljännellä vuosineljänneksellä Spotify raportoi 675 miljoonasta kuukausittaisesta aktiivisesta käyttäjästä, mikä ylitti konsensusarviot 664,3 miljoonasta.

Helfstein korosti myös tulevaa kalliimman "Superfan"-tason lanseerausta, jonka odotetaan lisäävän tuloja entisestään.

Lisäksi Applen App Storen sääntöihin oikeuden päätöksen jälkeen tehdyt muutokset ovat helpottaneet iOS-käyttäjien siirtymistä ilmaisista maksullisiin tilauksiin, mikä on toinen tekijä, jonka odotetaan tukevan Spotifyn konversiopyrkimyksiä.

Tulevaisuudessa Spotifyn strateginen keskittyminen kaupallistamiseen, käyttäjien kasvuun ja tuoteinnovaatioihin asettaa sen Oppenheimerin mukaan houkuttelevaksi pitkän aikavälin sijoitukseksi.

Päivitetyn luokituksensa ja nousevan hintatavoitteensa ansiosta yritys näkee Spotifyn johtavana digitaalisen äänen kehityksen seuraavassa vaiheessa.