Centene-osake romahtaa, kun yllätystappio, nousevat sairaanhoitokustannukset ja heikot vuoden 2025 näkymät järkyttävät sijoittajia

Centene Corp.:n osakkeet laskivat jyrkästi perjantaiaamuna sen jälkeen, kun sairausvakuutusyhtiö raportoi yllättävästä neljännesvuosittaisesta tappiosta, joka johtui nousevista sairaanhoitokustannuksista ja huomattavasti odotettua korkeammasta terveyshyötysuhteesta.

Tulokset korostivat sairausvakuutusalan kasvavia haasteita, jotka ovat kamppailleet kohonneen hoidon käytön ja sääntelyn epävarmuuden kanssa.

Yhtiön osake putosi lähes 10 % ennakkokaupankäynnissä 23,99 dollariin, vaikka laajemman S&P 500 -indeksin futuurit nousivat 0,1 %.

Sijoittajia järkytti Centenen toisen vuosineljänneksen oikaistu 16 sentin osakekohtainen tappio, mikä on kaukana analyytikoiden ennustamasta 11 sentin voitosta FactSet-tutkimuksen mukaan.

Liikevaihto puolestaan kasvoi 22 % vuodentakaisesta 48,7 miljardiin dollariin, mikä ylitti selvästi odotuksia.

Jyrkästi nousevat terveyskustannukset syövät marginaaleja

Tulosmenetys johtui suurelta osin yhtiön terveysetuuksien suhteen – sairaanhoidosta maksettujen vakuutusmaksujen osuuden – noususta, joka nousi 93 prosenttiin vuoden takaisesta 87,6 prosentista.

Analyytikot olivat odottaneet luvun laskeutuvan 91,3 prosenttiin. Korkeampi suhde tarkoittaa suurempia kustannuksia vakuutusyhtiöille, ja se on keskeinen mittari, jota sijoittajat seuraavat tarkasti.

Centene kääntyi 253 miljoonan dollarin eli 51 sentin nettotappioon osakkeelta, kun se viime vuoden vastaavana ajanjaksona oli 1,15 miljardia dollaria eli 2,16 dollaria osakkeelta.

Vaikka yhtiö syytti nousevia sairauskuluja Medicaidissa ja sen Affordable Care Act (ACA) -vaihtoliiketoiminnassa, se ilmoitti myös käyttäytymisterveyteen, kotisairaanhoitopalveluihin ja kalliisiin reseptilääkkeisiin liittyvistä kasvavista kustannuksista.

Vuoden 2025 synkät näkymät lisäävät sijoittajien huolta

Aiemmin tässä kuussa Centene oli peruuttanut taloudellisen ohjeistuksensa vedoten ACA-markkinasegmenttinsä heikkenevään suorituskykyyn.

Yhtiö odottaa nyt vuoden 2025 oikaistun osakekohtaisen tuloksen olevan vain 1,75 dollaria, mikä on jyrkästi vähemmän kuin aiempi yli 7,25 dollarin ohjeistus ja selvästi alle Wall Streetin nykyisen arvion 4,65 dollaria, joka perustuu LSEG-tietoihin.

Pettymys on seurausta samanlaisista varoituksista koko sairausvakuutusalalla.

Molina Healthcare leikkasi äskettäin vuoden 2025 ennustettaan toisen kerran kuukauden sisällä, ja myös Elevance Health raportoi kustannuspaineista.

Torstaina UnitedHealth Group paljasti tekevänsä yhteistyötä oikeusministeriön virallisten rikos- ja siviilitutkimusten kanssa, mikä käynnisti myös sen osakkeiden myynnin

Sääntelyyn liittyvät riskit ja väestörakenteen muutokset rasittavat vakuutusyhtiöitä

Alan turbulenssia pahentavat sääntelyn muutokset ja väestörakenteen muutokset.

Kun republikaanien tukema vero- ja menolakiesitys on valmis hillitsemään Medicaid-ilmoittautumista tulevina vuosina ja liittovaltion tuet ACA-suunnitelmille päättyvät vuonna 2026, vakuutusyhtiöiden on yhä vaikeampaa ennustaa riskejä ja hallita kustannuksia.

Centenen näkymät ovat edelleen epävarmat.

Vaikka se on kasvattanut liikevaihtoaan ja säilyttänyt läsnäolonsa markkinoilla, nousevien sairaanhoitokustannusten ja sääntelyn epävakauden yhdistelmä on vähentänyt jyrkästi sen ansaintapotentiaalia, mikä on jättänyt sijoittajat varovaisiksi tulevan suhteen.