Öljy lähellä $110, korot lähellä 5 %: voivatko KOSPI ja Nikkei välttyä syvemmältä romahdukselta?

Etelä-Korean KOSPI ja Japanin Nikkei 225 johtivat laajaa Aasian myyntiaaltoa perjantaina, kun öljy nousi yli $108 tynnyriltä ja Yhdysvaltain korkotuotot lähestyivät vaarallisen lähelle 5 %, mikä herätti pelkoja siitä, että inflaatio voisi pakottaa keskuspankit kiristämään rahapolitiikkaa lisää.

KOSPI laski yli 2.5%, jatkaen torstain heikkoutta, kun taas Nikkei 225 romahti noin 2.8%.

Hongkongin Hang Seng putosi 1.5%, Kiinan CSI 300 laski 1.2% ja MSCI:n laaja Aasia–Tyynenmeren indeksi Japanin ulkopuolella laski 1.8%.

Liikkeet seurasivat uutta laskua Wall Streetillä, kun Yhdysvaltain tuottajahintojen yllättävä kuumeneminen lisäsi korko-odotusten huolia.

KOSPI tuntee puristusta öljystä ja korkeammista koroista

Myyntiaalto on erityisen vaikea Etelä-Korealle, koska markkina on voimakkaasti teknologiapainotteinen ja talous erittäin herkkä tuontienergian kustannusvaihteluille.

Brent-kurssi oli noin $108 sen jälkeen, kun se session alkupuolella nousi lähes $110:n tasolle, seuraten tuoreita häiriöitä Punaisenmeren ja Hormuzinsalmen alueella.

Se nostaa valmistajien kustannuksia samalla kun työnnää globaaleja korkotuottoja ylöspäin.

KOSPI osoitti jo torstaina rasituksen merkkejä, kun ulkomaiset sijoittajat myivät netto 2.72 trillion wonin edestä osakkeita, vaikka indeksi onnistui lopettamaan juuri yli 7,000 pisteen. Samsung Electronics ja SK Hynix sulkivat molemmat laskussa.

Se tarkoittaa, että perjantain lasku ei ollut pelkkä alueellinen riskin kääntyminen.

Korealaisten teknologiayhtiöiden arvostuskertoimet hyötyivät voimakkaasti AI- ja muistipiirikeskisestä noususta, mikä jättää ne erityisen alttiiksi, kun tuleviin voittoihin sovellettava diskonttokorko nousee.

Nikkei kärsii sirupainotteisuudesta, kun BOJ:n kiristäminen lähestyy

Japanin markkinaa rasittaa lisäksi kotimainen rahapolitiikka.

Nikkei laski 2.8%, ja sirualaan liittyvät nimet olivat suurimpia tappioita. Kioxia Holdings, SoftBank Group ja Advantest pudosivat noin 5–6%.

Samaan aikaan markkinat ovat yhä vakuuttuneempia siitä, että Japanin keskuspankki nostaa jälleen korkoja ensi viikolla.

Se asettaa japanilaiset osakkeet puristukseen korkeampien globaalien korkojen ja odotusten tiukemmasta kotimaisesta politiikasta väliin.

Jeni noteerattiin noin 154.4 jeniä dollaria kohden, ja myös Japanin valtionvelkakirjojen tuotot nousivat.

TD Securitiesin analyytikot kertoivat The Wall Street Journalille, että jenin seuraava liike riippuu vahvasti siitä, kuinka voimakkaasti BOJ vihjaa lisäkiristystä syyskuun jälkeen.

Tiukempi linja lisäisi vientiyrityksille uuden haasteen.

Kuumeneva Yhdysvaltain PPI muuttaa öljyn globaaliksi korko-ongelmaksi

Syvempi ongelma sekä KOSPIlle että Nikkeille on, että öljyshokki ruokkii nyt suoraan korkokeskustelua.

Yhdysvaltain tuottajahinnat nousivat 0.4% elokuussa ja 5.4% vuotta aiemmasta.

Energian hinnat olivat suurin ajuri tavaroiden kuukausittaisessa nousussa, ja dieselpolttoaineen hinnat nousivat 24.1%, Bureau of Labor Statisticsin mukaan.

Se nosti 10 vuoden Treasury-tuoton kohti 4.97%:a ja 30 vuoden tuoton noin 5.38%:iin, korkeimmalle lähes kahteen vuosikymmeneen.

Markkinat antavat nyt noin 70% todennäköisyyden Fedin koronnostolle ensi viikolla.

JPMorgan Asset Managementin strategisti Tai Hui kertoi Financial Timesille, että laajeneva Lähi-idän konflikti uhkaa nostaa maailmanlaajuisia energiakustannuksia lisää, kun paine suurilla merireiteillä kasvaa.

Perjantain Yhdysvaltain CPI-raportti on siksi seuraava testi. Kuumempi luku vahvistaisi osakkeille pahimman yhdistelmän: kallis öljy, korkeammat tuotot ja vähemmän liikkumavaraa keskuspankeille odottaa.