Yhdysvaltain tuottajahinnat nousivat elokuussa 0,4 % energian kallistuttua

Yhdysvaltain tuottajahintaindeksi nousi odotusten mukaisesti elokuussa energian kallistuttua, mikä piti inflaatiopaineet koholla ennen keskuspankin Federal Reserven (Fed) politiikkakokousta ensi viikolla.

Lopullisen kysynnän tuottajahintaindeksi nousi viime kuussa 0,4 % heinäkuun ylöspäin korjatun 0,1 %:n kasvun jälkeen, kertoi Työministeriön Bureau of Labor Statistics torstaina.

Reutersin kyselyyn vastanneet ekonomistit olivat odottaneet 0,4 %:n nousua heinäkuun aiemmin muuttumattoman lukeman jälkeen.

12 kuukauden tarkastelussa tuottajahinnat nousivat elokuussa 5,4 %, kiihtyen heinäkuun 4,8 %:sta.

Energian hinnat vauhdittivat elokuun nousua

Energian hinnat nousivat elokuussa 4,2 % kahden peräkkäisen kuukauden laskun jälkeen, mikä antoi suurimman yksittäisen myötätuulen koko tuottajahintaindeksille.

Yhdysvaltojen ja Iranin uudelleen kärjistyneet vihollisuudet nostivat öljyn hintoja kuukauden aikana.

Tukkumyyntien elintarvikehinnat nousivat 0,1 % heinäkuun 0,9 %:n laskun jälkeen.

Pois lukien vaihtelevat ruoka- ja energiaerät, ydintuottajahintaindeksi kohosi 0,2 %, jääden ekonomistien odottamasta 0,3 %:n noususta.

Kauppapalvelut pois lukien, toinen vaihteleva kategoria, ydinluku nousi 0,3 %.

Tuotantohyödykkeiden hinnat kohosivat kuukauden aikana 1,1 % ja nousivat 0,4 % ilman ruoka- ja energiaeriä.

Palveluhinnat nousivat 0,1 %, vaikka useat osatekijät kirjaisivat vahvempia nousuja.

Tiedot julkaistiin, kun sijoittajat ja ekonomistit arvioivat, pysyykö inflaatio yhä liian korkeana, jotta Federal Reserve (Fed) voisi keventää politiikkaa voimakkaasti, vaikka keskuspankki punnitsee työmarkkinatilannetta.

PPI:n vaikutuksen arviointi PCE:ssä vaikeutuu

PPI-raporttia seurataan tarkasti, koska sen jotkut komponentit käytetään Personal Consumption Expenditures (PCE) -hintain­deksien laskennassa, joka on Federal Reserven suosima inflaatiomittari.

Kuitenkin hallinnon laskentamenetelmämuutosten alkaminen elokuusta lähtien odotetaan vaikeuttavan vertailuja.

Muutokset koskevat salkunhoito- ja sijoitusneuvontapalveluja, oikeudellisia palveluja sekä tietokoneohjelmistoja ja oheislaitteita, muuttaen tapaa, jolla PPI-data ohjautuu PCE-inflaatiomittareihin.

Salkunhoitoa koskeva komponentti, joka on vaikuttanut merkittäviin vaihteluihin ydin-PCE-inflaatiossa, korvataan imputoinnilla.

"Samaan aikaan PPI-pohjaisia estimaattoreita kotitalouksien oikeudellisille palveluille ja tietokoneohjelmistoille lisätään", sanoi Lou Crandall, Wrightson ICAP:n pääekonomisti Reutersin raportissa.

"Tämän seurauksena meillä on tavallista vähemmän luottamusta PPI-datan muuntamiseen PCEPI:n osuudeksi elokuulle."

Morgan Stanleyn ekonomistit sanoivat, että laskentamenetelmän muutokset voivat johtaa PCE-inflaatiolukujen alaskirjauksiin vuoden ensimmäisten neljän kuukauden osalta, vaikka he eivät odottaneet merkittäviä muutoksia touko–elokuu-lukuihin.

"Täten arvioimme, että ydin-PCE-inflaation 12 kuukauden ja kuuden kuukauden vuositaistetut nopeudet heinäkuuhun saakka voitaisiin laskea noin 3,1 %:iin ja 3,2 %:iin nykyisistä 3,3 %:sta ja 3,5 %:sta", he kirjoittivat muistiossaan.

"Koska emme odota merkittäviä korjauksia touko–heinäkuun kuukausilukuihin, kolmen kuukauden vuositahti heinäkuuhun saakka pitäisi siten pysyä karkeasti muuttumattomana noin 3,0–3,1 %:ssa."

Fed kohtaa inflaation ja työllisyyden ristiriidan

Jotkut Federal Reserven virkamiehet ovat keskittyneet PCE-inflaation kolmen kuukauden muutokseen, koska se tarjoaa selkeämmän indikaattorin taustalla olevista hintapaineista.

Bureau of Economic Analysis (BEA) julkaisee päivitetyt PCE-inflaatioluvut yhdessä bruttokansantuotteen vuosittaisten korjausten kanssa 30. syyskuuta.

Koska inflaatio on edelleen Fedin 2 %:n tavoitetason yläpuolella ja työmarkkinat näyttivät elokuussa toipumisen merkkejä, jotkut ekonomistit ovat esittäneet, että keskuspankin pitäisi nostaa korkoja ensi viikolla vahvistaakseen riippumattomuuttaan.

He myös totesivat, että epävarmuus Fedin seuraavasta liikkeestä oli myötävaikuttanut pidempien Yhdysvaltain valtionlainojen korkeampiin tuottoihin, luoden lisäpaineita päätöksentekijöille, jotka tasapainottavat inflaatioriskejä talouskasvun ja työllisyyden kanssa.