Whirlpoolin osake laskee 12 % jäätyään Q2-odotuksiin ja leikattuaan osinkoa

Whirlpool Corporationin (NYSE: WHR) osakkeet laskivat tiistaina 12 % sen jälkeen, kun kodinkonevalmistaja julkaisi pettymyksen toisen vuosineljänneksen tuloksen ja leikkasi vuotuisen osinkonsa lähes puoleen.

Osake oli pudonnut jo yli 24 % vuoden aikana tähän mennessä.

Q2-tappio sai Bank of American alentamaan osakkeen alisuoriutumaan neutraalista vedoten heikkoon harkinnanvaraiseen kysyntään, lisääntyneisiin kampanjoihin ja haastavaan globaaliin ympäristöön.

Analyytikko Rafe Jadrosich leikkasi myös hintatavoitettaan 30 dollarilla 70 dollariin osakkeelta, mikä viittaa lähes 28,5 prosentin laskuun nykytasosta.

Tuloksen puute ja heikko ohjeistus ajavat myyntiä

Whirlpoolin Q2 CY2025 liikevaihto oli 3,77 miljardia dollaria, mikä on 5,4 % vähemmän kuin vuotta aiemmin ja alle analyytikoiden 3,89 miljardin dollarin arvion, mikä on noin 3 prosentin tappio.

Osakekohtainen tulos (GAAP) oli 1,17 dollaria, mikä jäi 25,8 prosentilla alle konsensusarvion 1,58 dollarista.

Oikaistu käyttökate oli 284 miljoonaa dollaria, mikä jäi myös Streetin 312,1 miljoonan dollarin ennusteesta.

Vaikka yhtiö vahvisti koko vuoden liikevaihto-ohjeistuksensa 15,8 miljardiin dollariin (0,9 % yli analyytikoiden odotukset), Wall Street keskittyi ylivoimaisiin neljännesvuosittaisiin tuloksiin ja pettymyksen tuottaviin tulevaisuudennäkymiin.

Suurten kodinkoneiden myynti laski vuodentakaisesta kaikilla keskeisillä maantieteellisillä alueilla: Pohjois-Amerikassa, Latinalaisessa Amerikassa ja Aasiassa.

Vuosineljänneksen liikevoittomarginaali oli 5,4 %, mikä on parempi kuin 3,3 % vuotta aiemmin.

Yhtiön vapaa kassavirta kääntyi kuitenkin negatiiviseksi -63 miljoonaan dollariin, mikä on jyrkkä käänne viime vuoden vastaavana ajanjaksona raportoituun 275 miljoonaan dollariin.

Osinkoa leikattiin taloudellisten paineiden keskellä

Sijoittajien huolenaiheita lisäsi se, että Whirlpoolin johto ehdotti vuotuisen osingon alentamista 7,00 dollarista 3,60 dollariin osakkeelta.

Liike heijastaa kasvavaa painetta kassavirtoihin ja kohonnutta velkaantuneisuutta heikon vuosineljänneksen jälkeen.

Jadrosichin mukaan osingonleikkaus on merkki siitä, että johto asettaa taseen vakauden etusijalle jatkuvan vastatuulen keskellä.

"Whirlpool ei ole vielä hyötynyt kodinkoneiden tuontitulleista huolimatta sen suotuisasta tuotantojalanjäljestä Yhdysvalloissa", Jadrosich huomautti.

Hän mainitsi kaksi pääasiallista syytä: vähittäiskauppiaat ja valmistajat varastoivat varastoja ennen tullien voimaantuloa, ja ulkomaiset kilpailijat näyttävät olevan halukkaita kattamaan lyhyen aikavälin marginaalitappiot markkinaosuuden säilyttämiseksi.

Analyytikko varoitti, että jos tullit johtavat uusiin hinnankorotuksiin koko alalla, Whirlpool voi kohdata lisää volyymipaineita edelleen hauraassa kuluttajaympäristössä.

Analyytikoiden luokituksen lasku heijastaa keskipitkän aikavälin huolenaiheita

Bank of American luokituksen lasku heijastaa huolta Whirlpoolin lyhyen aikavälin kasvunäkymistä.

Jadrosich uskoo, että harkinnanvaraisten menojen hidastuminen, lisääntynyt myynninedistämistoiminta ja volatiliteetti kansainvälisillä markkinoilla painavat edelleen yhtiön arvostuskerrointa vuoteen 2025 asti.

Huolimatta suuresta Pohjois-Amerikan tuotantopohjastaan, Whirlpool ei ole vielä nähnyt merkittävää hyötyä kauppapolitiikan muutoksista.

Heikentyvän kysynnän ja rajallisen hinnoitteluvoiman yhdistelmä rasittaa kannattavuutta ja sijoittajien luottamusta.

Whirlpoolin markkina-arvo on 5,55 miljardia dollaria, ja se on edelleen merkittävä toimija maailmanlaajuisella kodinkoneteollisuudessa.

Tiistain myynti korostaa kuitenkin sen kohtaamia haasteita, kun makrotalouden vastatuuli, kilpailupaineet ja muuttuva kuluttajakäyttäytyminen rajoittavat nousua lähitulevaisuudessa.