Aasian valuutat horjuvat, kun Trumpin uudet tullit aiheuttavat markkinoiden hermostuneisuutta

Aasian valuutat laskivat jyrkästi perjantaina, kun Etelä-Korean won ja Malesian ringgit kärsivät jyrkimmästä laskusta, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmoitti uusista laajoista tulleista kymmenien kauppakumppaneiden tuonnille.

Siirto sai aikaan vetäytymisen riskialttiimmista alueellisista omaisuuseristä, mikä korosti sijoittajien ahdistusta globaalin kauppapolitiikan suunnasta.

Etelä-Korean won heikkeni 0,69 % 1 401,53 dollariin, mikä on alimmillaan yli kahteen kuukauteen, kun taas ringgit putosi 0,5 % saavuttaen heikoimman rajansa sitten kesäkuun lopun.

Molemmat valuutat ovat valmiita huonoimpaan viikoittaiseen tulokseensa sitten vuoden 2024 alun.

Epäilyksiä Etelä-Korean uudistusohjelmasta

Valuuttapaineita Etelä-Koreassa pahensivat kotimaiset huolet sen jälkeen, kun hallitus ehdotti viimeaikaisten veroleikkausten kumoamista.

Sijoittajat pitivät siirtoa merkkinä siitä, että Soul saattaa perääntyä pyrkimyksestään vähentää niin sanottua "Korean alennusta" – Etelä-Korean osakkeiden kroonista aliarvostusta suhteessa verrokkiin hallintoon ja politiikkaan liittyvien huolenaiheiden vuoksi.

Vertailuindeksi KOSPI putosi päivän aikana 3,5 %.

Muualla Aasiassa Taiwanin dollari ja Thaimaan baht laskivat yli 0,3 %, kun taas Filippiinien peso toipui aiemmasta kuuden kuukauden pohjalukemista ja päätti istunnon tasaisesti.

MSCI:n kehittyvien markkinoiden valuuttaindeksi laski tällä viikolla yli 1 %, mikä katkaisi kuuden kuukauden rallin, joka oli jatkunut heinäkuuhun.

Trumpin tullit ravistelevat kauppanäkymiä

Myynti tapahtui sen jälkeen, kun Trump allekirjoitti myöhään torstaina toimeenpanomääräykset, joissa määrättiin uusia tuontitulleja, jotka vaihtelivat 10–41 prosentin välillä hätävaltuuksilla. Intia joutuu maksamaan 25 prosentin tullit keskeisille viennille Yhdysvaltoihin, kun taas Taiwaniin kohdistuu 20 prosenttia.

Malesiasta ja Thaimaasta perittiin 19 prosenttia, ja Etelä-Korea varmisti alennetun 15 prosentin koron viime hetken neuvottelujen jälkeen.

"Tullien asettuminen 15-20 prosenttiin suurimmassa osassa aluetta Kiinan ulkopuolella vahingoittaa tuottajia, kaventaa voittoja toimitusketjussa ja rajoittaa Yhdysvaltain kysyntää", sanoi Alex Holmes, EIU:n Aasian ja Tyynenmeren alueen aluejohtaja ja huomautti, että keskeisten kehittyvien markkinamaiden, joilla on vahvemmat perustekijät, odotetaan osoittautuvan kestävämmiksi kuin rajataloudet.

Tullit ovat viimeisimmät liikkeet, jotka ovat lisänneet jännitteitä Yhdysvaltojen ja sen Aasian kauppakumppaneiden välillä.

Analyytikot sanoivat, että vaikka monet alueella olivat valmistautuneet protektionistiseen käänteeseen, tullien laaja ja aggressiivinen luonne lisää uutta monimutkaisuutta.

Keskuspankit ja kauppakumppanit varautuvat seurauksiin

Yhdysvaltain dollari nousi laajalti ilmoituksen myötä, nousi perjantaina 0,3 % ja nosti dollari-indeksin 2,5 % viikon aikana – vahvin viikoittainen näyttö kahteen kuukauteen.

Alueelliset osakemarkkinat reagoivat ristiriitaisesti: vaikka Malesian Bursa ja Indonesian Composite Index nousivat kumpikin yli 1 %, todennäköisesti optimismin siivittämänä Yhdysvaltojen olemassa oleviin sopimuksiin, reaktio muualla oli vaimeampi.

Keskuspankkien vastaukset ovat nyt keskiössä.

Vaikka Singaporen rahaviranomainen ja Japanin keskuspankki pitivät politiikan ennallaan, Intian keskuspankki kokoontuu ensi viikolla, ja Thaimaan päätös on määrä tehdä pian.

Barclaysin analyytikot odottavat Intian keskuspankin pysähtyvän kyyhkysmäisesti ennen kuin siirtyy kohti koronlaskuja lokakuussa.

"Useat kehittyvien markkinoiden keskuspankit näyttävät siirtyvän kohti elvyttävämpää asennetta", ja Intian odotetaan pitävän "kyyhkysmäisen tauon" ennen kuin se todennäköisesti laskee korkoja lokakuussa, Barclaysin analyytikot sanoivat.

Morningstarin Lorraine Tan sanoi, että tarkistettu tariffiaikataulu oli suurelta osin odotusten mukainen eikä vaikuttaisi merkittävästi alueellisiin markkinoihin.

Hän ja hänen kollegansa kuitenkin huomauttivat, että Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen lopullisen kauppasopimuksen viivästyminen useista neuvottelukierroksista huolimatta herättää kysymyksiä taustalla olevasta edistymisestä.

"Uskomme, että sijoittajat voivat pitää uutta 90 päivän pidennystä Kiinan ja Yhdysvaltojen välillä vastatuulena, koska kehys näytti olevan jo käytössä viimeiset 3 kuukautta useiden neuvottelukierrosten keskellä", Morningstarin Aasian osakemarkkinoiden strategi Kai Wang sanoi samassa perjantain muistiossa.

"Pidennys on merkki siitä, että neuvotteluissa saattaa olla joitain ongelmia, jotka voivat hajota kokonaan, koska Trump kohdistaa edelleen epäsuorasti Kiinaan uudelleenlaivauksen ja muiden porsaanreikien kautta", Wang sanoi ja lisäsi, että Hang Seng -indeksin ja CSI 300 -indeksin kehitys viimeisen kahden päivän aikana tuki suurelta osin tätä teesiä.