Amazonin osakkeet laskevat yli 8 % ennen markkinaa, kun AWS:n kasvu tuottaa sijoittajille pettymyksen

Amazon.com:n osakkeet laskivat yli 8,6 % perjantain ennakkokaupankäynnissä, kun sijoittajat reagoivat huolestuneina yhtiön toisen vuosineljänneksen tulokseen, joka osoitti, että pilvipalveluyksikkö Amazon Web Services (AWS) kasvoi hitaammin kuin tärkeimmät kilpailijat Microsoft ja Google.

Reaktio tulee Amazonin odotettua vahvemmista voitoista ja suhteellisen positiivisista näkymistä huolimatta.

AWS:n, Amazonin tulosmoottorin tärkeä pilari, liikevaihto kasvoi vuosineljänneksellä 17,5 % vuodentakaisesta 30,87 miljardiin dollariin.

Vaikka kasvuvauhti merkitsi kiihtymistä aikaisemmista vuosineljänneksistä, se jäi kilpailijoiden nopeista pilvivoitoista.

Microsoftin Azure-yksikön myynti kasvoi 39 % ja Google Cloud 32 %, molemmat ylittivät merkittävästi AWS:n.

Tulos petti sijoittajat, jotka toivoivat, että Amazon ratsastaisi tekoälyyn perustuvan pilvikysynnän aallolla yhtä vauhdikkaasti.

Hargreaves Lansdownin vanhempi osakeanalyytikko Matt Britzman totesi AWS:n paineen suoriutua kohonneiden odotusten keskellä.

"Vaikka Microsoft ja Alphabet ovat jo osoittaneet vahvaa vauhtia pilvipalvelujen kasvussa, AWS ei ollut tyrmäys, jota monet halusivat nähdä, mikä korostaa, kuinka tiukasti sijoittajien mieliala on sidoksissa tekoälyn narratiiviin tällä hetkellä", hän sanoi.

Kun Amazonin toimitusjohtajalta Andy Jassylta kysyttiin AWS:n kasvusta yhtiön tulospuhelun aikana, hän korosti, että "meillä on merkittävästi suurempi liiketoiminta AWS-segmentissä kuin muilla".

Tulosnäkymät odotettua heikot ottaen huomioon korkeat tekoälymenot

Amazon ohjeisti liikevoiton olevan 15,5–20,5 miljardia dollaria kolmannella neljänneksellä verrattuna 17,4 miljardiin dollariin vuotta aiemmin.

AJ Bellin Dan Coatsworth sanoi, että tulosohjeistus on odotettua vaimeampi, koska Amazon käyttää paljon rahaa tekoälyinfrastruktuuriin ja pitää sitä kriittisenä pitkän aikavälin kilpailukyvyn kannalta, mutta se lisää myös lyhyen aikavälin kustannuksia.

Coatsworth huomautti myös, että vaikka Amazon on edelleen kannattava ja hallitseva sähköisessä kaupankäynnissä, sijoittajat keskittyvät yhä enemmän sen pilvilaajentumisvauhtiin ja tekoälymenojen tuottoon.

"Kilpailu pilvipalveluista on edelleen kovaa, ja Amazonin myynnin kasvuvauhti kamppailee kilpailijoiden Microsoftin ja Alphabetin kanssa", hän kirjoitti muistiinpanossaan.

Tariffien epävarmuus lisää sijoittajien hermostuneisuutta

Toinen nouseva huolenaihe on Yhdysvaltain tullien mahdollinen vaikutus, erityisesti presidentti Donald Trumpin kauppapoliittisen johdon aikana.

Amazonin johtajat sanoivat, että yhtiön vähittäismyynti oli toistaiseksi suojattu suurilta seurauksilta, mutta huomauttivat, että suuri osa vuosineljänneksen aikana myydystä varastosta oli tuotu aiemmin tänä vuonna, ennen mahdollisia tullikorotuksia.

"Vuoden ensimmäisellä puoliskolla emme ole vielä nähneet kysynnän vähenevän tai hintojen merkittävästi nousevan", toimitusjohtaja Andy Jassy sanoi analyytikoiden kanssa käydyssä puhelussa ja lisäsi, että yhtiö on epävarma tariffien etenemisestä erityisesti Kiinassa.

JPMorganin analyytikot lisäsivät, että toimittajat, ei Amazon, ovat saattaneet kantaa suurimman osan tullipaineista tähän mennessä, mutta volatiliteetille on edelleen tilaa.

Arvostus pitää, mutta tunnelma horjuu

Amazonin arvostus on edelleen korkealla, ja termiinihinta-voittosuhde on 33,87 – lähellä Microsoftin 34,19:ää ja huomattavasti Alphabetin 18,64:n yläpuolella.

Mutta osakkeen jyrkkä esimarkkinaliuku osoittaa, että sijoittajat ovat yhä herkempiä toteutusriskeille, erityisesti tekoälypohjaisen pilvikilpailun yhteydessä.

Amazonin osake päätyi torstaina 234,11 dollariin, nousua 1,7 %, ennen kuin se laski 216,02 dollariin perjantain ennakkomarkkinaistunnossa.

Se, pystyykö yhtiö herättämään uudelleen luottamuksen AWS:ään tekoälyn tulevaisuutensa selkärankana, määrittää todennäköisesti sen markkinakehityksen tulevina vuosineljänneksinä.