Novo Nordiskin osake laski, kun Trump kiusoitteli 250 prosentin lääketulleja

Novo Nordisk (NYSE: NVO) on laskemassa markkinoiden avautumista tänään sen jälkeen, kun presidentti Donald Trump sanoi, että lääketullit voivat nousta 250 prosenttiin, kun hän jatkaa lääkevalmistuksen paluuta Yhdysvaltoihin.

CNBC:n haastattelussa tänä aamuna presidentti Trump vahvisti, että suunnitelmat aloittaa "pienellä tullilla", jota seuraa nousu 150 prosenttiin vuoden sisällä ja sitten ajan myötä ylöspäin.

Ilmoitus aiheutti aaltoilua lääkeosakkeisiin, jotka kamppailevat jo hinnoitteluuudistusten ja toimitusketjun häiriöiden kanssa – jopa saaden UBS:n analyytikko Matthew Westonin alentamaan Novo Nordiskin osakkeen luokituksen "neutraaliksi".

Westonin kyyhkysmäinen päätös NVO:n osakkeista on merkittävä, koska ne ovat jo laskeneet lähes 50 % verrattuna maaliskuun alun vuoden huippuunsa.

Mitä lääketullit tarkoittavat Novo Nordiskin osakkeelle

Mahdollisuus kolminumeroisiin tulleihin tuontilääkkeille lisää epävarmuutta Novo Nordiskille, koska sen menestysliikkeen ja diabeteksen hoidot, Wegovy ja Ozempic, ovat vahvasti riippuvaisia Yhdysvaltain myynnistä.

Vaikka tanskalaisella yrityksellä on tuotantokapasiteettia Yhdysvalloissa, sen maailmanlaajuinen toimitusketju on kuitenkin edelleen alttiina kauppapoliittisille häiriöille.

Asiantuntijoiden mukaan, jos Trumpin "suosituimman maan" hinnoittelupolitiikkaa pannaan täytäntöön jyrkkien tullien rinnalla, NVO voi joutua myymään salkkunsa eurooppalaisella hintatasolla, mikä heikentää marginaaleja merkittävästi.

Vaikka toimitusjohtaja Lars Fruergaard Jørgensen totesi aiemmin, että yhtiö on "hyvässä asemassa" käsittelemään tariffiriskejä, sijoittajat ovat edelleen varovaisia pitkän aikavälin vaikutuksista kannattavuuteen, hinnoitteluvoimaan ja NVO:n osakekurssiin.

Miksi muuten UBS alensi NVO:n luokitusta

UBS:n analyytikko Matthew Weston alensi Novo Nordiskin osakkeiden luokitusta ja laski hintatavoitteensa jyrkästi noin 52 dollariin vain yrityksen GLP-1-salkun "nopeasti heikkenevän kasvuprofiilin" vuoksi.

Vahvasta brändin tunnettuudesta huolimatta Ozempic on tasaantunut varhain, kun taas Lillyn Mounjaro ja Zepbound ovat saavuttaneet suosiota lääkäreiden keskuudessa.

UBS mainitsi myös huonon kaupallisen toteutuksen ja heikon käyttöönoton vakuutetuissa kanavissa NVO:n osakkeiden kyyhkysmäisestä ostoksesta.

Yhdistetyt GLP-1-vaihtoehdot heikentävät edelleen Novon markkinaosuutta – ja johto on jo varoittanut, että eurooppalaiseen hinnoitteluun sidottu Medicare-korvaus voi "vähentää merkittävästi arvoa", analyytikko lisäsi.

Onko täällä vielä syytä sijoittaa Novo Nordiskiin?

Novo Nordiskin johtajuuden vaihto – joka astuu voimaan 7.^elokuuta – tapahtuu ratkaisevalla hetkellä.

Tuleva toimitusjohtaja Maziar Mike Doustdar perii yrityksen, joka kohtaa sääntelyn vastatuulta, kilpailun rapautumista ja sijoittajien skeptisyyttä.

Vaikka Novo säilyttää hallitsevan aseman diabeteksen hoidossa ja vankan tutkimus- ja kehitysputken, sen liikalihavuussarja on paineen alla.

Muut Wall Streetin yritykset näyttävät kuitenkin luottavan uuden johdon kykyyn kääntää tämä laiva ympäri, koska Novo Nordiskin osakkeen konsensusluokitus on edelleen "ylipainossa".

NVO:n osakkeisiin sidottu terve 3,40 %:n osinkotuotto tekee niistä jonkin verran houkuttelevampia omistaa – varsinkin nyt, kun niillä käydään kauppaa vuoden alusta.