Brasilian Eletrobrasin osakkeet hyppäävät huolimatta 1,3 miljardin R$:n Q2-tappiosta ja 755 miljoonan dollarin osingonmaksusta

Brasilian eletrobrat (ELET3; ELET6) osakkeet nousivat torstaina (7. elokuuta), vaikka liiketoiminta kirjasi merkittävän tappion toisella vuosineljänneksellä ja julisti monen miljardin reaalisen osingon.

Paikallisen tiedotusvälineen E-Investidorin mukaan kello 11.10. Brasílian aikaa kantaosakkeet (ELET3) nousivat 7 %, kun taas B-sarjan etuoikeutetut osakkeet (ELET6) nousivat 6,17 %.

Nousu seuraa Eletrobrasin ilmoitusta 1,325 miljardin R$:n nettotappiosta vuoden 2025 toisella neljänneksellä, mikä vastaa noin 250 miljoonaa dollaria.

Tulos oli merkittävä käänne viime vuonna samaan aikaan raportoituun 1,743 miljardin dollarin voittoon (329 miljoonaa dollaria), ja se jäi kauas markkinoiden odotuksista. Prévias Broadcast teki kyselyn analyytikoille, jotka ennustivat nettovoitoksi 1,1 miljardia R$ (208 miljoonaa dollaria).

Keskiviikkoiltana esitettyjen tuloslaskelmien (6) mukaan vuoden 2025 toisen neljänneksen nettoliikevaihto oli 10,1 miljardia R$, mikä on 21,5 % enemmän kuin vuotta aiemmin.

Yhtiön käyttökate (tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja kuoletuksia) vuoden 2025 toisella neljänneksellä oli 1,25 miljardia R$, mikä on 71,6 % vähemmän kuin edellisenä vuonna.

Kokonaistappiosta huolimatta analyytikot ja sijoittajat keskittyivät odotettua parempiin operatiivisiin mittareihin, erityisesti käyttökatteeseen ja osinkotuottoon.

Välittäjien optimismi auttaa vakaita markkinanäkymiä

XP:n analyytikot raportoivat vahvasta taustalla olevasta kehityksestä vuosineljänneksellä. Oikaistu käyttökate oli 5 % odotettua korkeampi, mikä osoittaa toiminnan tehokkuuden paranemista tuloksen menetyksestä huolimatta.

XP havaitsi, että tulos tulee markkinoiden odotusten laskun jälkeen varovaisen Q1-ohjeistuksen ja johdon sävyn jälkeen.

"Osakekurssin muutos näyttää pikemminkin kääntyvän aiemmin alennettuihin odotuksiin kuin perustekijöiden muutoksen", sanoo XP:n analyytikko Bruno Vidal.

Citin analyytikot ilmaisivat myös optimismia ja viittasivat odotettua parempaan sääntelysuorituskykyyn ja houkuttelevaan 4 miljardin R$:n (noin 755 miljoonan dollarin) osingonjakoon.

Osingon jakautuminen on seuraava: 2,43036 R$ (0,46 $) kukin A-sarjan etuoikeutettu osake, 1,93348 R$ (0,36 $) B-sarjan etuoikeutettua osaketta kohden ja 1,75771 R$ (0,33 $) kantaosaketta ja kultaista osaketta kohden.

Strategiset suositukset volatiliteetin keskellä

Sijoittajat ovat ilmassa lyhyellä aikavälillä Eletrobrasin nousun ja pettymyksen tuottaneen tuloksen jälkeen. XP vahvisti ostosuosituksensa ELET3:lle ja ELET6:lle, mikä voi olla nousua.

XP asetti ON:n kantaosakkeille hintatavoitteeksi 50 R$ (9,43 $), mikä on 27,98 % nousua edellisestä sulkemisesta. B-sarjan etuoikeutettujen osakkeiden (PNB) tavoite on 54 R$ (10,18 dollaria), mikä on 28,57 % nousu viimeisen sulkemisen perusteella.

Kun operatiivinen suorituskyky näyttää vakiintuneen pandemian jälkeen ja markkinoiden tunnelma on alkanut elpyä, analyytikot tarkkailevat tarkasti, onko osakeralli osoitus sijoittajien uudesta aktiivisuudesta – vai yksinkertaisesti korjausliikkeestä verrattuna paperinohuisiin markkinaodotuksiin aiemmin tänä vuonna.

Mikä on vaakalaudalla?

Kaiken kaikkiaan Eletrobrasin erityiset tulokset ja vahva markkinareaktio ovat selkeä muistutus yhdestä kehittyvien markkinoiden merkittävimmistä dynamiikasta: suhteellinen tuotto ja odotukset voivat olla sijoittajille yhtä tärkeitä tai enemmän kuin absoluuttinen tuotto.

Eletrobras tuotti suuren osingon suuresta nettotappiosta huolimatta samalla kun se voitti operatiivisen puolen, mikä osoittaa, että yhtiö on pohjimmiltaan vakaa ja positiivinen kokonaistilanteessa.

Tämä sijoittajien luottamuksen elpyminen voi tarjota jonkin verran vakautta osakkeelle, joka on heilahtanut rajusti viime kuukausina Brasilian suurimmassa sähköyhtiössä, sekä korostaa aiemmin vähän havaittua yhteyttä operatiivisten mittareiden ja pääomatuottojen välillä arvostuksessa yksityistämisen jälkeisen maiseman jälkeen, jossa sijoittajat poimivat yhä enemmän nitsiä.