Miksi Teslan osake vajosi yli 13 % Q2-tulosten jälkeen

Teslan osake TSLA syöksyi 13 % torstaina sen jälkeen, kun sähköautovalmistaja vahvisti suunnitelmansa lisätä merkittävästi sijoituksia tekoälyinfrastruktuuriin.

Siirto varjosti odotuksia paremmasta liikevaihdosta ja vahvisti sijoittajien huolia kasvavista pääomamenoista ja heikentyvästä kassavirran muodostumisesta.

Osake laajensi tappioitaan sen jälkeen kun se sulkeutui 1,3 % alempana keskiviikkona. Yhtiön markkina-arvo on nyt lähellä 1 biljoonan dollarin rajaa.

Tesla raportoi oikaistua osakekohtaista tulosta 33 senttiä, mikä jäi analyytikkojen odottamasta 51 sentistä, kun taas liikevaihto nousi 28,24 miljardiin dollariin 22,5 miljardista vuotta aiemmin, ylittäen konsensusennusteen 25,71 miljardia dollaria.

Yhtiö raportoi myös negatiivisen vapaan kassavirran kyseiselle neljännekselle, kun pääomamenot nousivat 142 % vuotta kohti 5,79 miljardiin dollariin.

Tesla vahvisti suunnitelmansa käyttää yli 25 miljardia dollaria tänä vuonna laajentaessaan sijoituksiaan tekoälyinfrastruktuuriin, itsenäiseen ajamiseen, robotiikkaan ja laskentakapasiteettiin.

Alphabetin osakkeet laskivat myös yli 6 % sen jälkeen, kun Googlen emoyhtiö raportoi negatiivisen vapaan kassavirran ja korotti vuoden 2026 pääomamenojen ennusteen 195 miljardin ja 205 miljardin dollarin välille, samalla varoittaen, että menot kasvavat edelleen vuonna 2027.

Laskut korostivat kasvavia sijoittajahuolia siitä, että tekoälyyn liittyvät menot kasvavat nopeammin kuin kassavirran muodostus koko teknologiasektorilla.

Liikevaihto kasvaa, katteet heikkenevät

Tesla kertoi nettotuloksen laskeneen 5 % vuodessa 1,11 miljardiin dollariin, eli 32 senttiin osakkeelta, 1,17 miljardista dollarista, eli 33 sentistä osakkeelta vuotta aiemmin.

Autoliiketoiminnan liikevaihto kasvoi 23 % 20,52 miljardiin dollariin, kun taas yhtiön energialiiketoiminnan liikevaihto, mukaan lukien aurinko- ja akkuvarastointijärjestelmät, nousi 13 % 3,14 miljardiin dollariin.

Palvelu- ja muu liiketoiminta, mukaan lukien takuun ulkopuoliset ajoneuvokorjaukset, kasvoi 50 % 4,58 miljardiin dollariin.

Huolimatta vahvemmasta autoliikevaihdosta Teslan bruttokate laski 16,8 %:iin 17,2 %:sta vuotta aiemmin, jääden analyytikkojen 19,4 %:n odotuksista, kertoo StreetAccount.

Yhtiö selitti osittain paineita laskeneilla keskimääräisillä myyntihinnoilla sen jälkeen, kun se toi markkinoille edullisemmat versiot Model 3:sta ja Model Y:stä korkeamman hintaluokan Model S:n ja Model X:n poistuttua valikoimasta.

Tekoälyinvestoinnit pysyvät etusijalla

Tesla kertoi laajentavansa edelleen infrastruktuuria, joka tukee sen pitkäaikaista tekoälystrategiaa.

“Kapsiteetin laajentaminen ja tuotannon porrastus monivuotisiin infrastruktuurihankkeisiimme liittyen, mukaan lukien tekoälyn laskenta, aurinkoenergia, akkumateriaalit ja puolijohdeteollisuus, ovat käynnissä,” yhtiö sanoi osakkeenomistajille suunnatussa esityksessään.

Toimitusjohtaja Elon Musk puolusti yhtiön suurentunutta kulutusta keskiviikon tulospuhelussa.

“Tämä on valtava pääomamenovuosi. Olen varma, että kaikki, mihin investoimme, tuottaa erinomaisia tuottoja. Todennäköisesti ehkä parhaat pääomamenotuotot, joita olemme koskaan nähneet,” Musk sanoi.

Tesla kertoi myös asentavansa Optimuksen, humanoidirobotinsa, ensimmäisen sukupolven tuotantolinjoja ja odottaa tuotannon alkavan pian.

Johtajat kertoivat sijoittajille, että yhtiön autonominen Cybercab-automallisto on nyt ajanut 380 000 valvomatonta mailia, mikä osoittaa edistystä sen autonomisen ajamisen ohjelmassa.

Analyytikot pysyvät myönteisinä pitkän aikavälin näkymissä

Huolimatta markkinareaktiosta useat Wall Streetin talot pitivät yllä rakentavia pitkän aikavälin näkymiä samalla kun ne laskivat tavoitehintojaan.

JPMorganin analyytikko Rajat Gupta laski Teslan tavoitehinnan 475 dollarista 445 dollariin ja säilytti Neutral-luokituksen.

Gupta sanoi Teslan osakkeiden todennäköisesti pysyvän lyhyellä tähtäimellä vaihteluvälissä, kun ennakoidut tulosennusteet jatkavat laskuaan investointien kasvaessa.

Mizuhon analyytikko Vijay Rakesh laski myös tavoitehinnan 480 dollarista 450 dollariin ja toisti Outperform-luokituksen.

Rakesh sanoi Teslan olevan 'hyvin asemoitunut johtamaan fyysistä tekoälyä' Cybercab-alustansa kautta, ja humanoidirobotiikka tarjoaa pidemmän aikavälin kasvumahdollisuuden.

Hän lisäsi, että suotuisat sääntelytekijät auttavat todennäköisesti tasapainottamaan lyhyen aikavälin vastatuulia, kuten eurooppalaisia tulleja ja Yhdysvaltain sähköautoverokrediittien kumoamista, ja että Tesla kohtaa todennäköisesti vähemmän painetta kuin kilpailijansa.

Piper Sandler säilytti Overweight-luokituksensa ja 500 dollarin tavoitehinnan.

Analyytikko Alexander Potter sanoi, ettei tulosjälkeinen myyntiaalto ollut yllättävä, huolimatta parantuvista pitkän aikavälin indikaattoreista.

Kuitenkin hän sanoi, että Teslan on kumottava epäilykset Optimuksesta ja Cybercabista ennen kuin osake voi rikkoa nykyisen kaupankäyntialueensa, ja lisäsi, että vaikka hän on optimistinen, käänteen ajoitus on vaikea ennustaa.

Teslan osakkeet olivat laskeneet noin 11 % tässä kuussa ja 17 % vuodelle laskettuna keskiviikon päätökseen asti ennen torstain myyntiaaltoa.

Lasku on osunut samaan aikaan SpaceX-osakkeiden heikkenemisen kanssa, jotka ovat pudonneet yli 40 % listautumisen jälkeisestä huipustaan yhtiön kesäkuun markkinadebyytin jälkeen.