Miksi Nvidia-osake nousi yli 4 % tänään?

Nvidia-osake NVDA nousi keskiviikkona yli 4 %, kun Dell Technologiesin odotuksia vahvempi tulosraportti antoi uutta näyttöä siitä, että investoinnit tekoälyinfrastruktuuriin pysyvät vahvoina.

Kehitystä tuki myös laajempi Yhdysvaltain markkinoiden elpyminen kolmen peräkkäisen tappiosession jälkeen.

S&P 500 nousi noin 0,7 %, Dow Jones Industrial Average nousi noin 0,9 % ja Nasdaq Composite eteni noin 0,5 %.

Dell raportoi odotuksia vahvemman kvartaalin tiistaina ja korotti koko tilivuoden liikevaihto- ja tulosennusteitaan toisen kerran tänä vuonna.

Yhtiö odottaa nyt tilikaudelle 2027 liikevaihtoa $192 billion, selvästi aiemmasta $167 billion -ennusteesta.

Sen oikaistu osakekohtainen tulosennuste nousi $25.50:sta $17.90:stä.

Infrastructure Solutions Group, joka kattaa Dellin datakeskusten laitteet, tuotti kvartaalilla $31.78 billion liikevaihtoa, 89 % enemmän kuin vuotta aiemmin ja yli $29.61 billion konsensusarvion.

Tekoälyyn optimoidut palvelimet tuottivat $16.40 billion liikevaihtoa, hieman odotuksia enemmän ja kaksinkertaisesti vuotta aiempaan verrattuna.

Vahvempaa oli kuitenkin tulevan kysynnän voimakkuus.

Dell kertoi tekoälypalvelintilausten (AI server orders) olevan kvartaalilla $60.9 billion, kun taas tekoälyyn liittyvä tilauskanta (backlog) paisui $51.3 billion:sta $95 billion:iin edellisestä tulosraportista.

Dell korotti myös tilikauden 2027 ennustetta tekoälyyn optimoitujen palvelinten liikevaihdosta $60 billion:sta $74 billion:iin.

"Tekoälyn momentum puhui puolestaan", sanoivat J.P. Morganin analyytikot viitaten Dellin ennätyksellisiin $60 miljardin tilauksiin ja $95 miljardin tilauskantaan.

Miksi Dellin luvut merkitsevät Nvidialle

Tulokset ovat merkityksellisiä Nvidialle, koska Dellin tekoälypalvelimet sisältävät Nvidian prosessoreita ja niitä ostavat asiakkaat kuten tekoälypilvipalveluntarjoajat Nscale ja CoreWeave rakennellakseen laskentaklustereita, joita käytetään mallien kouluttamiseen ja ajoon.

Se luo tärkeän läpiluennan Nvidialle.

Dellin kasvava tilausputki viittaa siihen, että infrastruktuurin kysyntä Nvidian kiihdyttimien ympärillä pysyy vahvana eikä rajoitu muutamaan hyperscaler-asiakkaaseen.

Dell on jatkanut portfolionsa laajentamista Nvidian uusimman teknologian ympärille.

Yhtiö esitteli viime vuonna palvelimia, joissa hyödynnetään Nvidian Blackwell Ultra -piirejä, ja on kertonut järjestelmiensä tukevan Nvidian Vera-keskusyksiköitä, joiden odotetaan seuraavan Grace-palvelinprosessorin.

Dell aikoo myös tukea Nvidian Vera Rubin -alustaa, laajentaen yhteistyötä tuleviin tekoälyinfrastruktuurin sukupolviin.

Morgan Stanleyn analyytikot, joita johtaa Yhdysvaltain teknologia‑laitteiden osaketutkimuksen päällikkö Erik Woodring, arvioivat Dellin tulosten osoittavan, että tekoälyinvestoinnit pysyvät vahvoina ja yhä kestävämpinä.

Analyytikot huomauttivat, että Dellillä ei käytännössä ollut tekoälyyn liittyvää liikevaihtoa neljä vuotta sitten, mutta nyt se odottaa pelkästään tekoälypalvelimista $74 billion vuosituloa.

Muutos havainnollistaa, kuinka nopeasti tekoälyinfrastruktuuri on edennyt nousevasta markkinasta merkittäväksi laitteistokysynnän lähteeksi.

Dellin tulokset tulivat pian Nvidiaa itseään koskevan tilikauden toisen neljänneksen tulosraportin jälkeen, jossa siruvalmistaja tarjosi sijoittajille poikkeuksellisen vahvan pitkän aikavälin näkymän.

Nvidia sanoi odottavansa 70 % liikevaihdon kasvua tilikaudella 2028, mikä on selvästi analyytikoiden noin 45 % kasvuarvion yläpuolella.

Nvidia laajentuu omien sirujensa ulkopuolelle MediaTek-yhteistyöllä

Nvidia laajentaa myös vaikutusvaltaansa tekoälyinfrastruktuurikerroksessa uudella kumppanuudella MediaTekin kanssa.

Nvidia aikoo sijoittaa $3.5 billion vaihdettaviin joukkovelkakirjoihin Taiwanissa toimivan MediaTekin liikkeeseen laskemana, samalla kun MediaTek ottaa käyttöön Nvidian NVLink Fusion -alustan.

Teknologia mahdollistaa asiakkaille räätälöityjen prosessorien kehittämisen, jotka voidaan liittää Nvidian NVLink-pohjaisiin räkki‑skaalaisiin AI-järjestelmiin.

Kumppanuus voi auttaa Nvidiota osallistumaan kasvavaan räätälöityjen sirujen markkinaan ilman, että sen tarvitsee suunnitella jokaista kiihdytintä itse.

Toimitusketjuanalyytikko Ming‑Chi Kuo sanoi, että MediaTek voi kehittää asiakkaille räätälöityjä siruja samalla kun Nvidia tarjoaa tarvittavan yhteentoimivuuden ja räkki‑skaalaisen infrastruktuurin näiden prosessorien integroimiseksi AI‑järjestelmiin.

Kumpikin yritys jatkaa myös yhteistyötä tulevien Nvidia RTX Spark- ja DGX Spark -alustojen sukupolvien sekä tekoälyllä toimivien ajoneuvojen teknologioiden parissa.

"Nvidia peittelee kaikki korttinsa kotimaassa ja ulkomailla", sanoi Paul Meeks, Freedom Capital Marketsin teknologiatutkimuksen johtaja MarketWatchin raportissa.

Hän lisäsi, että Nvidia "jatkaa vaikutusvaltansa kasvattamista tekoälyinfrastruktuuriekosysteemissä jopa grafiikkaprosessoreidensa ulkopuolella."

JPMorgan nostaa NVDA:n tavoitehintaa, 35 analyytikkoa korotti tulosennusteita

Samaan aikaan Nvidia sai hiljattain tuoreen vahvistavan kommentin JPMorganilta, joka korotti tavoitehinnan $320:een aiemmasta $280:sta ja säilytti Overweight-luokituksen.

JPMorganin analyytikko Harlan Sur tapasi äskettäin Nvidian sijoittajasuhteiden ja strategisen rahoituksen varapäällikön Toshiya Harin, joka kertoi 70 % kasvuraamin heijastavan laaja‑alaista kysyntää näiden asiakasryhmien keskuudessa.

Yhtiö sanoi myös antaneensa pitkän aikavälin ennusteen, koska se näkee merkittävän eron Wall Streetin arvioiden ja omien sisäisten projektiensa välillä.

Nvidian viimeaikainen taloudellinen suorituskyky vahvistaa tätä luottamusta.

Liikevaihto on kasvanut 83 % viimeisen 12 kuukauden aikana, ja 35 analyytikkoa on korottanut tulosennusteitaan tulevalle kaudelle.

Ehkä tärkeämpää on se, että Nvidia kuvaa liiketoimintaansa yhä enemmän toimitusrajoitteiseksi eikä kysyntärajoitteiseksi.

Hari vihjasi, että ilman toimitusrajoituksia Nvidian liiketoiminta voisi potentiaalisesti kasvaa yli kaksinkertaiseksi vuodessa.

Tekoälykuormitusten koostumus on myös muuttumassa.

Hari kertoi, että koulutuksen ja inferenssin välinen osuus oli noin 50/50 noin 18 kuukautta sitten.

Nvidia uskoo nyt, että inferenssistä on tullut suurempi osa liiketoimintaa ja odottaa osuuden jatkavan kasvuaan.

Tämä muutos voi pidentää tekoälyinfrastruktuurisykliä, koska inferenssi tarkoittaa koulutettujen mallien toistuvaa käyttöä sovelluksissa aina tekoälyagenteista yritysohjelmistoihin ja kuluttajapalveluihin.

Merkitys Nvidialle on se, että kysyntä voi yhä useammin tulla paitsi yhä tehokkaampien tekoälymallien rakentamisesta myös niiden laajamittaisesta käyttöönotosta.