Palo Alto murskasi tulosodotukset – osake laskussa 8 % – tässä syy

Palo Alto Networksin PANW osake laski 8.3% keskiviikkona, vaikka kyberturvayhtiö raportoi odotuksia vahvemmat tilikauden neljännen neljänneksen liikevaihdon ja oikaistun osakekohtaisen tuloksen sekä myönteisen näkymän tilikaudelle 2027.

Yhtiö raportoi tilikauden neljännen neljänneksen liikevaihdoksi $3.41 billion, mikä on 34% enemmän kuin vertailukaudella ja yli Wall Streetin odotusten, jotka olivat $3.35 billion, FactSetin mukaan.

Oikaistu osakekohtainen tulos oli $1.02 per share, kun analyytikoiden odotukset olivat $0.98 per share.

Käytännön GAAP-tulokset olivat kuitenkin heikommat. Yhtiö raportoi kvartaalilta tappion 35 cents per share, kun se vuotta aiemmin kirjasi 36 cents per share voittoa osakkeelta.

Liikevaihto ja kassavirta pysyvät vahvoina

Palo Alto tuotti kvartaalilla $1.3 billion vapaa kassavirtaa. Tilikaudella 2026 yhtiö raportoi $11.5 billion kokonaisliikevaihtoa, GAAP-tulosta $0.40 per share ja vapaan kassavirran $4.1 billion.

Vaikka vuosittainen vapaa kassavirta kasvoi 17%, yhtiön GAAP-tulos heikkeni selvästi $1.60 per share:sta tilikaudella 2025 $0.40 per share:iin tilikaudella 2026.

Yhtiö raportoi myös jatkuneesta kasvusta uudemmissa suojaustuotteissaan. Next-Generation Security -portfolion vuosittainen toistuva liikevaihto (ARR) nousi $9.1 billioniin, mikä tarkoittaa 63% year-over-year -kasvua.

Jäljellä olevat suoritusvelvoitteet, jotka kuvaavat sopimuksen perusteella tulevaa, vielä kirjaamatonta liikevaihtoa, nousivat 34%:lla $21.2 billioniin. Luku ylitti Wall Streetin konsensusarvion $20.91 billion.

BNP Paribasin analyytikko Andrew DeGasperi nosti esiin Palo Alton vapaan kassavirran marginaalin näkymän mahdollisena sijoittajahuolena.

Yhtiö ennustaa tilikaudelle 2027 vapaan kassavirran marginaaliksi 37.5%–38%, mikä DeGasperin mukaan oli alle buy-side -konsensusodotusten.

Palo Alto antaa myönteisen tilikauden 2027 ohjeistuksen

Palo Alto odottaa tilikauden ensimmäisen neljänneksen liikevaihdon olevan $3.30 billion–$3.31 billion, mikä ylittää analyytikoiden $3.22 billion konsensusodotuksen.

Oikaistun tuloksen odotetaan olevan $0.96–$0.98 per share, kun analyytikoiden odotus oli $0.93 per share.

Tilikaudelle 2027 yhtiö ennustaa liikevaihdoksi $14.10 billion–$14.20 billion, mikä on yli Wall Streetin odotuksen noin $13.8 billion.

Oikaistu tulosennuste on $4.16–$4.19 per share, kun analyytikoiden arvio oli $4.11 per share.

Palo Alton toimitusjohtaja Nikesh Arora totesi, että viimeisimmät edistysaskeleet tekoälyssä nostavat kyberturvan CIO:iden prioriteettilistalla korkeammalle.

Hän sanoi myös, että tekoäly tarjoaa "durable tailwinds" yhtiön työskennellessä kohti $20 billion vuotuista toistuvaa liikevaihtotavoitetta Next-Generation Securitylle tilikauteen 2030 mennessä.

Analyytikot säilyttivät rakentavan näkemyksensä yhtiön pidemmän aikavälin näkymistä. Cantor Fitzgerald toisti Overweight-luokituksensa ja asetti tavoitehinnaksi $425, viitaten Palo Alton kattavaan näkyvyyteen verkko-, päätelaite-, pilvi-, selain- ja identiteettiturvaan.

Piper Sandler nosti tavoitehintansa $345:stä $410:iin samalla kun se piti yllä Overweight-suositusta.

Analyytikko Rob Owens kuvasi tilikauden neljännen neljänneksen vahvana päätöksenä, viitaten odotuksia parempaan kehitykseen useissa keskeisissä talousmittareissa ja edistysaskeliin hiljattain hankittujen liiketoimintojen integroinnissa.

Tekoälyn kysyntä tukee kyberturvan näkymiä

Palo Alton osakkeet olivat ehtineet nousta 100% tänä vuonna ennen keskiviikon laskua, mikä oli nostanut odotuksia yhtiön kasvun suhteen.

Yhtiö kertoi, että Prisma AIRS -tarjonta oli ylittänyt $100 million vuosittaisen toistuvan liikevaihdon, kun taas observabilityn vuosittainen toistuva liikevaihto ylitti $500 million.

Cantor Fitzgerald totesi myös, että kasvavat palomuurivaraukset viittaavat platformin kasvavaan kysyntään.

Uudempiin, tekoälyyn keskittyviin suojaustuotteisiin perustuva vahva suorituskyky osuu samaan aikaan, kun yritykset pyrkivät suojaamaan dataa ja järjestelmiä kyberhyökkäyksiltä, joissa käytetään yhä kehittyneempiä tekoälyominaisuuksia.