American Airlinesin toimitusjohtaja: 'valmiina vuoteen 2027' osakkeen laskiessa Q2-tulosten jälkeen

American Airlines AAL -osake avautui tänä aamuna punaisella, kun alennetut tulosennusteet, vaihtelevat lentopolttoaineen hinnat ja jatkuvat marginaalihuolenaiheet vaimensivat muuten markkinoita paremman Q2-raportin vaikutusta.

Sijoittajat hylkäävät AAL:ia myös siksi, että yhtiön nettotulos laski jyrkästi 88 % vuodentakaisesta, vaikka liikevaihto kasvoi yli 16 % viime vuodesta.

Raportin jälkeisen pudotuksen jälkeen American Airlinesin osakkeet ovat noin 25 % matalammalla verrattuna viimeaikaiseen huippuun.

Mikä painoi American Airlinesin tulosta Q2:lla?

American Airlinesin alaviivan heikkous heijastaa ”rakenteellisia vastatuulia”, jotka viivästyttävät laajempaa taloudellista käännettä.

Yhtiön veroja edeltävät katteet – jotka liikkuvat lähellä matalia yksinumeroisia tasoja – jäävät edelleen jälkeen perinteisistä kilpailijoista Deltaan ja United Airlinesiin verrattuna.

Keskeistä on, että AAL:n neljännesvuosiraportti viittaa siihen, että yhtiön viimeaikaiset hinnankorotukset eivät ole riittäneet kompensoimaan Iranin aiheuttamaa lentopolttoaineen hintojen volatiliteettia.

Paineita viimeiselle neljännekselle lisäsivät vakavat kesäajankohdan säähäiriöt, jotka iskivät tärkeisiin solmukohtatoimintoihin ja kasvattivat työvoima- ja huoltokustannuksia.

Samaan aikaan yritysasiakasosuuden palauttaminen on edelleen haastavaa sen jälkeen, kun aiemmat jakelustrategian muutokset etäännyttivät yritysmatkanjärjestäjiä ja puristivat tuottoja korkeamarginaalisissa matkustusluokissa.

Miksi toimitusjohtaja Robert Isom pysyy luottavaisena vuoteen 2027?

Lähi-termien turbulenssista huolimatta toimitusjohtaja Robert Isom pysyy päättäväisenä yhtiön suunnasta ja totesi: ”olemme erinomaisesti valmistautuneet vuoteen 2027.”

Jälkiraporttikeskustelussa CNBC:n kanssa hän korosti, että American Airlines johtaa toimialaa polttoainekulut pois lukien kustannustehokkuudessa ja tuloksenteossa sen keskeisillä kaupallisilla osa-alueilla.

Yhtiöllä on jo 60 % Q3-tuloistaan varattuna, mitä tukevat ”vahva kysyntä” premium-paikoille ja AAdvantage-uskollisuusohjelman kasvava osallistuminen.

Taloudellisesti AAL on uudistanut taseensa ja saavuttanut terveimmän velkaprofiilinsa sitten vuoden 2016 sen jälkeen, kun se on maksanut yli 13 billion USD (approx. 11,3 billion €) kokonaisvelasta.

Tulevien päätösten ollessa edessä 2030-luvun laajarunkokoneiden korvausten osalta Isom on vakuuttunut siitä, että American Airlinesin osakkeilla on verratonta nousuvaraa, kun makrotaloudelliset paineet normalisoituvat.

Miten pelata American Airlinesin osaketta Q2-tulosten jälkeen?

Sijoitusnäkökulmasta AAL on klassinen korkean riskin, korkean tuoton käännecase.

Kun se noteerataan matalilla arvostuskertoimilla suhteessa historiallisiiin keskiarvoihin ja perinteisiin verrokkeihin, yhtiö tarjoaa syvän alennuksen arvoa etsiville sijoittajille, jotka sietävät lyhyen aikavälin volatiliteettia.

Konsservatiivisemmat sijoittajat saattavat kuitenkin mieluummin odottaa sivussa, kunnes katteet osoittavat johdonmukaista laajenemista Deltaa ja Unitedia kohti, erityisesti koska American Airlines kertoi, että osakekohtainen tappio voi olla 65 cents tänä vuonna.

Isom on jo alentanut tulevaisuuden ohjeistusta kahdesti vuonna 2026. Lisäksi AAL maksaa nyt kohtuullista osinkoa kannustaakseen omistajuutta huolimatta käynnissä olevista haasteista.

Sitä vastoin sijoittajien tulee huomioida, että Wall Streetin analyytikot pysyvät edelleen hyvin optimistisina yhtiön osakkeen suhteen loppuvuoden 2026 ajan.

Konsensusarvio American Airlinesista on tällä hetkellä ”Moderate Buy”, ja keskihintaennuste hieman alle $20 viestii merkittävästä nousuvarasta tästä eteenpäin.