SBI:n osakkeet nousevat, kun Q1:n voitto ylittää arviot; Analyytikot nostavat tavoitteita

Intian valtionpankin (SBI) osakkeet nousivat yli 2,2 % maanantain varhaisessa kaupankäynnissä sen jälkeen, kun maan suurin lainanantaja raportoi odotettua paremmasta kesäkuun vuosineljänneksen tuloksesta.

Osake avautui 817,30 rupiaan sen jälkeen, kun ilmoitettiin erillisen nettotuloksen 12 prosentin vuosikasvusta 19 160 miljoonaan rupiaan Q1FY26:lla, mikä ylitti analyytikoiden arviot 17 095 miljoonaa rupiaa.

Tulosta auttoivat vahvat kassavoitot ja vähittäislainojen kasvu, kun taas johdon ohjeistus vakaista omaisuuserien laadusta ja marginaaleista lisäsi sijoittajien optimismia.

Analyytikot sanoivat, että pankin tulokset vahvistivat odotuksia kuluvan tilikauden tasaisesta kehityksestä alhaisempien korkojen paineista huolimatta.

Tulostukea kassavoitoilla ja vähittäisluotonannolla

Korkotuotot nousivat 6 % 1 17 996 miljoonaan rupiaan vuotta aiemmasta 1 11 526 miljoonasta rupiasta.

Vuosineljänneksellä valtion arvopapereiden myynti tuotti merkittäviä voittoja, joita tukivat kumulatiiviset 75 peruspisteen ohjauskoronlaskut.

Myös valuuttakaupan tuottojen kasvu vaikutti muiden kuin korkotuottojen paranemiseen.

CLSA:n mukaan tulos ennen veroja ylitti Streetin arviot 32 prosentilla, mikä johtui ydinliikevoitosta ennen varausta ja suotuisista luottokustannuksista.

Nettokorkomarginaali (NIM) kuitenkin putosi 3,02 prosenttiin vuoden takaisesta 3,35 prosentista, kun kotimaisten ennakkomaksujen tuotot laskivat ja talletuskustannukset pysyivät korkeina.

FY25:n lopussa SBI:n NIM oli 3,22 %, mikä korostaa marginaalin supistumistrendiä.

Pankki, jonka osuus Intian jäljellä olevista pankkiluotoista on lähes viidennes, on edelleen alan terveyden edelläkävijä.

Välittäjät nostavat tavoitteita, säilyttävät positiivisen asenteen

HSBC säilytti ostoluokituksen 960 rupian tavoitehinnalla vedoten pankin potentiaaliin terveeseen lainojen kasvuun ja samalla marginaalien turvaamiseen.

Jefferies piti myös ostopuhelun ja asetti tavoitteeksi 970 rupiaa, mikä viittasi johdon säilytettyyn 1 prosentin RoA-ohjeistukseen ja 3 prosentin kotimaiseen NIM:iin.

CLSA oli yhtä optimistinen ja nosti tavoitteensa 1 050 rupiaan vakaan omaisuuden laadun ja vahvan operatiivisen tuloksen ansiosta.

Avendus nosti osakkeen ostamaan addista ja nosti tavoitteensa 938 rupiaan 852 rupiasta.

Välitys odottaa järjestelmää nopeamman kasvun, muiden tulotekijöiden ja toimintakulujen hallinnan kompensoivan koronlaskujen aiheuttamaa NIM:n tiivistymistä.

Avendus ennustaa FY26:n NIM:n olevan 2,7 % ja liukumien 0,7 %, ja ROA:n ja ROE:n odotetaan hidastuvan 1,0 %:iin ja 15,1 %:iin FY26:ssa 1,1 %:sta ja 18,6 %:sta FY25:ssä.

Tulos-CAGR:n ennustetaan olevan 4,3 % tilikaudella 25–27 ja oikaistun kirjanpitoarvon CAGR:n 17,3 %.

Jotkut välittäjät neuvovat varovaisuuteen

UBS omaksui varovaisemman lähestymistavan ja säilytti neutraalin luokituksen tavoitteenaan 880 rupiaa.

Se havaitsi vaatimattoman liiketoiminnan kasvun ja 70 peruspisteen laskun lainojen ja talletusten suhteessa edelliseen neljännekseen.

Bernstein säilytti Market Performance -luokituksen 800 rupian tavoitteella, mikä viittasi marginaalin rapautumiseen takaisinperinnästä ja kassanhallintaoperaatioista saaduista voitoista huolimatta.