Yhdysvaltain inflaatio pysyy alle 3 prosentissa ydinhintojen noustessa; Fed pysyy varovaisena

Yhdysvaltain työtilastovirasto julkaisi tiistaina heinäkuun kuluttajahintaindeksiraportin, jonka mukaan inflaatio on tasainen 2,7 prosentissa vuodentakaisesta, mikä vastaa kesäkuun vauhtia ja on vain hieman alle ekonomistien 2,8 prosentin ennusteen.

Tämä on kolmas peräkkäinen kuukausi, jolloin inflaatio on alle 3 prosenttia, mikä osoittaa, että hintapaineet ovat edelleen olemassa, mutta pysyvät jossain määrin hallinnassa.

Kuukausittain hinnat nousivat 0,2 %, mikä hidastui kesäkuun 0,3 %:n noususta, joka oli suurin kuukausittainen hyppy sitten tammikuun.

Suurin osa heinäkuun noususta johtui suojakustannuksista, jotka nousivat 0,2 %, mikä heijastaa asuntomarkkinoiden tasaista kysyntää.

Elintarvikkeiden hinnat pysyivät yleisesti ottaen ennallaan, kun taas energian hinnat laskivat 1,1 %. Bensiini, joka muodostaa suuren osan energiakustannuksista, laski 2,2 %, mikä tarjosi kuluttajille jonkin verran helpotusta.

Pohjainflaatio kiihtyy

Pohjainflaatio, joka poistaa epävakaammat elintarvike- ja energiasektorit, osoitti kiihtymisen merkkejä.

Heinäkuussa kuluttajahintaindeksi nousi 0,3 %, mikä merkitsi suurinta kuukausittaista nousua kuuteen kuukauteen ja käänsi kesäkuun 0,2 %:n nousun.

Vuositasolla pohjainflaatio nousi 3,1 prosenttiin edellisen kuukauden 2,9 prosentista ja hieman markkinoiden 3 prosentin odotuksen yläpuolelle.

Tämä nousu johtui hintojen noususta sellaisilla aloilla kuin sairaanhoito, lentoliput, virkistys, kodin sisustus ja käytetyt ajoneuvot.

Samaan aikaan joidenkin luokkien, kuten majoituksen ja viestinnän, hinnat laskivat.

Raportti viittasi myös tullien kasvavaan vaikutukseen inflaatioon, joka on kuuma aihe viimeaikaisten poliittisten keskustelujen vuoksi.

Viimeisimmät tullikorotukset, jotka tulevat voimaan 7. elokuuta, kohdistuvat tavaroihin yli 60 maasta ja Euroopan unionista, ja ne alkavat nostaa tuontituotteiden, kuten vaatteiden, kodin kalusteiden ja kodinkoneiden, hintoja.

UBS:n ja muiden yritysten ekonomistit huomauttavat, että nämä tullien aiheuttamat hinnankorotukset voivat olla kertaluonteinen shokki tai aiheuttaa jatkuvaa inflaatiopainetta pitkälle ensi vuoteen, mikä jättää epävarmuutta siitä, miten tullit muokkaavat inflaatiota tulevaisuudessa.

Fed seuraa tarkasti

Energian hinnat ovat laskeneet noin 1,6 % viimeisen vuoden aikana, mikä johtuu pääasiassa alhaisemmista kaasun hinnoista. Mutta kaikki ei ole halvempaa; Sähkölaskut kertovat toisenlaista tarinaa, sillä sähkö nousi 5,5 % ja maakaasu lähes 14 %.

Ruokakustannukset ovat nousseet 2,9 %, ja ulkona syöminen kallistuu nopeammin kuin päivittäistavarat.

Fed seuraa näitä inflaatiolukuja tarkasti, koska 2 prosentin tavoitteen saavuttaminen on suuri tavoite.

Inflaatio on edelleen tämän tason yläpuolella, mutta koska asiat ovat olleet melko tasaisia ja talouden signaalit ovat ristiriitaisia, Fed suhtautuu siihen varovaisesti.

Ennen raporttia ihmiset odottivat noin 0,2 prosentin nousua kuukaudelle ja 2,8 prosentin nousua vuoden aikana, joten hieman viileämmät luvut antavat kaikille ajattelemisen aihetta.

Useimmat markkinatarkkailijat uskovat, että Fed pitää korot toistaiseksi vakaina, mutta viimeaikaisten heikkojen työllisyysraporttien ja alaspäin suuntautuvien palkkatarkistusten vuoksi koronlaskut voivat olla pian pöydällä.

Tullien sekä palvelujen ja kestotavaroiden kustannusten nousun aiheuttama pohjainflaation nousu on kuitenkin edelleen hankala haaste.