Avivan osakkeet nousivat 17 vuoden huippuun, kun voitot nousivat 22 % – voiko ralli kestää?

Avivan osakkeet nousivat torstaina korkeimmalle tasolleen sitten vuoden 2008 finanssikriisin sen jälkeen, kun FTSE 100 -vakuutusyhtiö ilmoitti 22 prosentin hyppäyksestä ensimmäisen vuosipuoliskon liikevoitossa ja nosti väliosinkoaan 10 prosentilla.

Lontoossa listatun konsernin osake nousi 5 % alkukaupankäynnissä 691 puntaan, mikä on yli 17 vuoden korkein, sillä sen liikevoitto oli 1,1 miljardia puntaa kesäkuuhun päättyneeltä kuudelta kuukaudelta.

Kello 11.44 mennessä osake oli luopunut osasta voitoista ja kävi kauppaa yli 3 % korkeammalla.

Tulosta tukivat yleisten vakuutusmaksujen voimakas kasvu ja suuremmat sisäänvirtaukset varallisuusliiketoimintaan.

Tämä oli yhtiön ensimmäinen tulos sen jälkeen, kun se sai päätökseen 3,7 miljardin punnan pienemmän kilpailijan Direct Linen oston heinäkuussa.

Vaikka yritysosto jäi raportointikauden ulkopuolelle, toimitusjohtaja Amanda Blanc sanoi, että integraatio oli "hyvässä vauhdissa".

Kasvua kaikissa ydindivisioonissa

Yleisvakuutuksen bruttovakuutusmaksutulo nousi 7 % vuodentakaisesta 6,29 miljardiin puntaan, mikä on hieman alle analyytikoiden konsensusennusteen 6,32 miljardia puntaa.

Terveysosasto raportoi vakuutusmaksujen 14 prosentin noususta 1 miljardiin puntaan, mikä johtui yksityisen sairausvakuutuksen valitsevien asiakkaiden lisääntymisestä.

Varallisuusdivisioona houkutteli hallinnoitavien varojen nettovirtoja 16 % 209 miljardiin puntaan, mikä heijastaa Avivan sijoitustuotteiden jatkuvaa kysyntää.

Blanc sanoi, että kaupankäynti oli ollut "erittäin hyvää koko Avivassa", ja kaikki tärkeimmät liiketoimintasegmentit ovat vaikuttaneet tulokseen.

Yhtiö ilmoitti väliosingoksi 13,1 penniä osakkeelta, kun se vuotta aiemmin oli 11,9 puntaa, ja säilytti taloudelliset tavoitteensa vuoteen 2026 asti.

Strateginen painopiste pääoman vähäisessä kasvussa

Aviva on muokannut portfoliotaan viime vuosina myymällä ydinliiketoimintaan kuulumattomia liiketoimintoja keskittyäkseen toimintoihin, jotka vaativat vähemmän pääomaa ja tuottavat tasaisia tuloja.

Se on myös toteuttanut valikoivia yritysostoja vahvistaakseen valmiuksiaan, mukaan lukien AIG Life UK:n osto viime vuonna vahvistaakseen suojausliiketoimintaansa ja Probitas saadakseen näkyvyyttä Lloyd's of London -markkinoilla.

Blanc sanoi, että Avivalla on "erittäin hyvät mahdollisuudet kiihdyttää kasvua pääoman kevyillä varallisuus-, terveys- ja yleisvakuutuksilla" ja tuottaa lisää tuottoa osakkeenomistajille.

Direct Line -integraatio edistää tulevia voittoja

Direct Linen hankinta on keskeinen osa Avivan laajentumisstrategiaa.

Vaikka Direct Linen liikennevakuutusyksikön vakuutusmaksut pysyivät ennallaan ensimmäisellä vuosipuoliskolla hinnoittelupaineiden keskellä, integraation odotetaan luovan kustannussynergioita ja laajentavan Avivan asiakaskuntaa.

Yhtiö antaa päivityksen yrityskaupan vaikutuksista 13. marraskuuta pidettävässä sijoittajaesityksessään.

Jefferiesin analyytikko Philip Kett sanoi, että Avivan "viimeaikainen menestysputki näyttää jatkuneen" ja konsernilla oli hyvät mahdollisuudet ylläpitää kasvupolkuaan.

Osingon kasvu ja osakkeenomistajien tuotot

Avivan osinkotuotto on laskenut muutaman vuoden takaisesta noin 7 prosentista nykyiseen 5,3 prosenttiin, mikä johtuu suurelta osin osakekurssin rallista, mutta se ylittää silti mukavasti FTSE 100:n keskiarvon 3,5 prosenttia.

Analyytikot ennustavat 5,81 prosentin tuotoksi vuonna 2025 ja 6,24 prosentin tuotoksi vuonna 2026, mikä viittaa siihen, että tuloihin keskittyviä sijoittajia palkitaan jatkossakin.

Vakuutuksenantajan Solvenssi II -vakavaraisuusaste oli kesäkuun lopussa 206 %, kun se kuusi kuukautta aiemmin oli 203 %, mikä korostaa sen vahvaa tasetta.

Osakkeen arvostus ja riskit: pitäisikö sinun ostaa AV?

Avivan osakekurssiralli on nostanut sen hinta-voittosuhteen noin 28,7:ään, mikä voi hillitä lisävoittoja lähitulevaisuudessa.

"Uudelleenluokittelulle voi olla tilaa, jos konserni saa päätökseen siirtymisen yleisestä vakuutuksenantajasta pelkän henkivakuutuksenantajan sijaan, jolla on taipumus saada korkeammat hinta-arvot", Interactive Investorin analyytikko Richard Hunter sanoi.

Riskejä on kuitenkin edelleen olemassa.

Harvey Jones Motley Fool UK:sta varoitti, että suuri katastrofi voi iskeä vakuutusvoittoihin, kun taas Direct Linen integraatiohaasteet voivat hidastaa edistymistä.

Lisäksi annuiteettimyyntiin voi kohdistua paineita, jos korot laskevat.

Jones varoitti, että näin vahvan juoksun jälkeen vauhti voi hidastua.

"Aviva on tänään korkealla, mutta se voi luisua täältä", hän sanoi, vaikka lisäsi, että pitkän aikavälin tarina on edelleen houkutteleva erityisesti tulosijoittajille.

"Blanc on tehnyt loistavaa työtä ja pitkän aikavälin tarina on edelleen houkutteleva. Vauhti voi kuitenkin hidastua tästä eteenpäin, ja sijoittajat saattavat haluta tarkistaa muilta FTSE 100- tai FTSE 250 -vakuutuksenantajilta mahdollisia kiinniottomahdollisuuksia", hän lisäsi ja suositteli osakkeen ostamista pitkällä aikavälillä.