Morgan Stanley muuttuu optimistisemmaksi Applen suhteen iPhonen näkymien parantuessa

Morgan Stanley on ilmaissut uutta optimismia Apple Inc:n suhteen viitaten odotettua vahvempaan iPhonen kysyntään Kiinassa ja mahdollisiin arvioiden tarkistamiseen ylöspäin.

Analyytikko Erik Woodring kirjoitti torstaina muistiossaan, että "Applen tarina saattaa olla kääntymässä kulmaan" korkeampien iPhone-rakennusennusteiden ja arvostuksen laajentamisen mahdollisuuden vuoksi.

Vahvempi iPhone-rakenne Kiinassa polttoaineennusteet

Morgan Stanleyn Kiinan tiimin mukaan iPhone-myynti kesäkuun neljänneksellä ylitti odotukset, mikä johti 8 prosentin kasvuun syyskuun iPhone-rakennusarviossa.

Tämä parannus johtuu odotettua vahvemmasta iPhonen läpimyynnistä, joka vähensi kanavavarastoa alle normalisoidun tason ja loi suuremman varastojen täydennysmahdollisuuden.

Tarkistettu rakennusennuste keskittyy kokonaan iPhone 16 (2 miljoonaa kappaletta) ja iPhone 16 Pro Max (2 miljoonaa yksikköä) -malleihin.

Woodring huomautti, että vaikka syyskuun vuosineljänneksen näkymät ovat jo ottaneet huomioon nämä parannukset, ne voivat merkitä lisää nousua joulukuun neljänneksellä – ajanjaksolla, jolloin volatiliteetti on tyypillisesti suurempi.

"Verrattuna nykyiseen 78 miljoonan joulukuun vuosineljänneksen iPhone-toimitusennusteeseemme, tämä voi tarkoittaa vaatimatonta iPhone-toimitusta, vaikka voimme kaventaa tätä vaihteluväliä ensi kuussa, kun iPhone 17 julkaistaan virallisesti", hän sanoi.

Tekoälyn integrointi vielä kehitteillä

Applen laajemmat kasvunäkymät riippuvat myös Apple Intelligencen, yhtiön tekoälyominaisuuksien, käyttöönotosta.

Keskeiset toiminnot, mukaan lukien päivitetty Siri tekoälyominaisuuksilla, ovat kohdanneet useita viivästyksiä viime vuoden alkuperäisen ilmoituksen jälkeen.

Yhtiön odotetaan paljastavan yksityiskohtia uudesta iPhone-mallistaan ensi kuussa, mikä saattaa olla linjassa muiden tekoälyilmoitusten kanssa.

Morgan Stanley uskoo, että iPhone-yksikön ja liikevaihdon kasvuodotukset pysyvät suhteellisen vaimeina useista positiivisista tekijöistä huolimatta.

Näitä ovat pitkittyneet vaihtosyklit, patoutunut kysyntä, uudet muototekijät kehityksessä ja rakenteellinen bruttokatteen myötätuuli.

Woodring huomautti myös, että hinnoittelu on edelleen "aliarvostettu vipu" sekä Applen tuotteille että palveluille, ja huomautti, että yhtiö ei ole nostanut palveluiden hintoja kahteen vuoteen.

Markkina-asema ja mahdolliset katalysaattorit

Applen osakkeet ovat laskeneet yli 7 % vuonna 2025, ja Woodringin mukaan monet institutionaaliset sijoittajat ovat edelleen alipainossa osakkeeseen verrattuna muihin megacap-teknologiavertaisiin.

Hän korosti myös, että huipputariffiriski on ohitettu, sääntely näyttää olevan vähemmän lyhyen aikavälin este kuin aiemmin pelättiin, ja Apple käy kauppaa viiden vuoden keskiarvonsa mukaisesti suhteessa S&P 500:aan.

Vaikka sääntelypaineet jatkuvat pitkän aikavälin näkökohtana, Morgan Stanley näkee Applen hyötyvän mahdollisista tekoälyyn liittyvistä kumppanuuksista, jotka voivat toimia katalysaattorina osakkeen läpimurrolle.

"Mielestämme Apple on yhden mahdollisen tekoälykumppanuuden päässä puhkeamisesta", Woodring päätti.

Muistio korostaa joidenkin Wall Streetin analyytikoiden mielialan muutosta, sillä politiikan selkeys, tuotesyklit ja parantuva kysyntädynamiikka antavat Applelle uutta vauhtia vuoden toiselle puoliskolle.

Seuraava merkittävä päivitys sijoittajien odotuksiin saattaa tulla iPhone 17:n lanseerauksen myötä, jonka odotetaan tarjoavan lisää näkyvyyttä sekä kysyntätrendeihin että yhtiön tekoälystrategiaan.