Nvidia Q2-tulos tänään: analyytikko näkee $97.8B liikevaihtoa ja 55 % nousupotentiaalia

Nvidia julkistaa toisen neljänneksen tuloksensa Yhdysvaltain markkinoiden sulkeuduttua keskiviikkoiltana, ja Wall Street odottaa ennätyksellistä neljännestä.

Vaikeampi koe on se, pystyykö siruvalmistaja ylittämään tason, jonka useat optimistiset analyytikot ovat asettaneet selvästi konsensusta korkeammalle.

FactSet odottaa noin $92.3 miljardin liikevaihtoa ja oikaistua tulosta $2.09 osaketta kohti.

KeyBancin analyytikko John Vinh on aggressiivinen, ennustaen $97.8 miljardin liikevaihtoa ja pitäen $330 tavoitehintaa, mikä merkitsee 55 % nousuvaraa tiistain päätöskurssista.

Siksi tavallinen tulosylitys ei välttämättä riitä.

KeyBanc: Wall Street arvioi lähes $6 miljardia liian vähän

Vinh odottaa Nvidian raportoitavan $97.8 miljardin liikevaihdon tilikauden Q2:lla, aiemman $93.1 miljardin arvionsa ylittäen ja lähes $6 miljardia yli hänen muistiossaan mainitun $92.2 miljardin konsensuksen.

“Odotamme, että NVDA raportoi vahvat tulokset ja ohjeistuksen,” Vinh kertoi sijoittajille, TipRanksin mukaan.

Hänen teesinsä riippuu yhä enemmän siitä, mitä tapahtuu heinäkuun neljänneksen jälkeen.

Vinh odottaa tilikauden Q3-liikevaihdon nousevan $110 miljardiin verrattuna konsensukseen, joka on noin $104.2 miljardia, kun Rubin-sukupolven toimitukset kiihtyvät.

“Odotamme Rubin-GPU-toimitusten kiihtymisen olevan keskeinen ylöspäin vievä tekijä,” hän sanoi.

KeyBanc odottaa nyt noin 1,9–2,0 miljoonan Rubin-prosessorin toimituksia tänä vuonna, kun aiempi arvio oli 1,75 miljoonaa, ja parantuva HBM4-toimitus SK Hynixiltä tukee sitä. Se odottaa myös 5 000–6 000 Vera Rubin -räkkiä tänä vuonna.

KeyBanc panostaa muuhunkin kuin toiseen Blackwellin ajamaan ylitykseen. Rubin on muodostumassa keskeiseksi osaksi $330 nousutarinaa.

Muut optimistit katsovat jo $110 miljardiin

Vinh on aggressiivinen, mutta ei yksin, sillä UBS-analyytti Timothy Arcuri odottaa heinäkuun neljänneksen liikevaihdon olevan noin $94–95 miljardia, muutamia miljardeja konsensusta korkeammalla.

Merkittävämpää on, että hän uskoo lokakuun neljänneksen liikevaihdon voivan saavuttaa $110 miljardia tai enemmän, kun Blackwell-kysyntä pysyy vahvana ja Rubin alkaa tuoda lisäpanosta.

“Numerot ovat tärkeämpiä kuin narratiivi,” Arcuri sanoi. UBS säilyttää osta-suosituksen ja $280 tavoitehinnan.

Jefferiesin analyytikko Blayne Curtis odottaa myös “beat-and-raise” -neljännestä. Hän kuvaili kysyntäindikaattoreita “lujiksi”, viitaten Microsoftin ja Amazonin kiihtyvään pilviliikevaihtoon, OpenAI:n pitkäkestoisiin laskentavaatimuksiin ja muihin tekoälyinfrastruktuurin sitoumuksiin.

Se siirtää keskustelun yli sen, ylittääkö Nvidia $92 miljardin rajan.

Merkityksellisempi kysymys on, ohjeistaako johto sijoittajia kohti noin $110 miljardin neljänneksen liikevaihtotasoa, jonka KeyBanc ja UBS jo ennakoivat. Jos näin tapahtuu, Wall Streetin ennustekorotukset voivat kiihtyä.

Nvidia voi tehdä suuren ylityksen ja silti pettyä sijoittajiin

Vaara on, että suuri osa odotetusta nousuvarasta on jo sisään hinnoiteltu.

Jefferies varoitti, että mahdollinen tulosylitys vaikuttaa olevan jo laajalti ymmärretty, mikä on tärkeä varaus Nvidian viimeaikaisen historian valossa.

Nvidian osake on laskenut jokaisen yhtiön neljän edellisen tulosjulkistuksen jälkeen, vaikka ennusteita on ylitetty.

Sijoittajat saattavat siksi arvioida keskiviikon raporttia vähemmän sen perusteella, ylittääkö Nvidia konsensuksen, ja enemmän sen perusteella, kuinka suuri ylitys on, millainen ohjeistus on ja mitä Jensen Huang kommentoi kilpailusta.

JPMorganin analyytikko Harlan Sur kertoi MarketWatchille, että tulospuhelu voi olla yhtä tärkeä kuin pääohjeistus, johdon näkemykset räätälöidystä tekoälypiiristä, nousevista kilpailijoista ja Nvidian kyvystä puolustaa täyden pinon kilpailuetua. Kiinaa ja HBM-toimituksia seurataan myös.

Optiokauppiaat hinnoittelevat odotetun tulosjälkeisen liikkeen vain noin 5,4 %:ksi, pienin odotettu Nvidian reaktio sitten vuoden 2021.