Swatch Groupin osakekurssi on romahtanut: onko se hyvä ostos?

Swatch Groupin osakekurssi on romahtanut viime vuosina, kun yhtiö käy läpi Kiinan hitaan kysynnän ja Donald Trumpin tullien kaksinkertaisen iskun. UHR:n osakkeen hinta oli 140 Sveitsin frangia, mikä on laskenut pandemian jälkeisestä korkeimmasta 315 Sveitsin frangista. Onko se siis tarjous vai arvoloukku?

Swatch Groupilla on edessään suuria vastatuulia

Swatch Group on yksi kelloryhmän suurimmista toimijoista, ja se omistaa joitain merkittäviä nimiä, kuten Longines, Harry Winston, Omega, Hamilton, Swatch ja Blancpain.

Yhtiö yhdessä muiden suurten sveitsiläisten kelloryhmien kanssa käy läpi vaikeita aikoja, kun kysyntä keskeisistä maista hiipuu. Sveitsin kelloteollisuuden liitto totesi tuoreessa raportissaan, että alan vienti laski kesäkuussa 5,6 prosenttia 2,2 miljardiin frangiin. Ne laskivat 0,1 % vuoden ensimmäisen kuuden kuukauden aikana.

Swatch Groupin liiketoiminta ei ole ollut immuuni tälle hidastumiselle, varsinkin nyt, kun se ei ole kokenut suurta osumaa MoonSwatchin julkaisun jälkeen vuonna 2022.

Swatchin suurin ongelma on, että muiden luksuskonsernien tavoin Kiinan markkinat ovat heikentyneet viime vuosina. Tämä heikkous on vaikuttanut myös muihin huippuyrityksiin, kuten Louis Vuittoniin, Burberryyn ja Keringiin.

Swatch on alttiimpi näille markkinoille, sillä sen osuus sen maailmanlaajuisesta myynnistä on noin 27 prosenttia. Samaan aikaan Euroopan markkinat ovat jatkaneet hidastumistaan tänä vuonna, kun taas Yhdysvallat kohtaa uusia vastatuulia.

Donald Trump ilmoitti 39 prosentin tullista sveitsiläisille tuotteille, mikä vaikuttaa sen liiketoimintaan. Ensinnäkin Swatchin ja muiden luksuskelloyritysten on vaikea nostaa hintoja dramaattisesti, koska se vaikuttaa sen myyntiin.

Yhdysvaltain tullit ovat merkittäviä myös siksi, että se on sen tärkein kasvumoottori, joka kirjasi kaksinumeroisen kasvun vuoden ensimmäisellä puoliskolla.

Kasvu hidastuu

Viimeisimmät tulokset osoittivat, että Swatch Groupin liiketoiminta oli hidastumassa. Sen liikevaihto laski 7,1 prosenttia 3,05 miljardiin frangiin, ja vahvan Sveitsin frangin 113 miljoonaa frangia.

Liikevoitto putosi viime vuoden 204 miljoonasta Sveitsin dollarista 64 miljoonaan Sveitsiin tänä vuonna, kun taas nettotulos romahti 17 miljoonaan frangiin

Johto näkee Kiinassa jonkin verran paranevia trendejä, mutta analyytikot uskovat, että elpyminen on hidasta.

Samaan aikaan johto on vastustanut ulkoista painostusta, myös sijoittajiensa taholta kasvun vauhdittamiseksi. Viimeksi huippusijoittaja Steven Wood järjesti kampanjan päästäkseen hallitukseensa ajaakseen sen siirtymistä huippuluokan segmenttiin, mutta epäonnistui.

Hayekin perheen on hyväksyttävä kaikki siirrot, sillä heillä on 40 prosentin äänioikeus ja joka on vaatinut, että sen strategia on oikea.

Meneillään oleva hidastuminen vie todennäköisesti aikaa. Kuten muutkin hidastumiset, on kuitenkin mahdollista, että se elpyy lähivuosina.

Lue lisää: Miksi Sveitsin kultateollisuus on hylännyt Swatchin toimitusjohtajan Yhdysvaltain vientiveroehdotuksen

Swatch Groupin osakekurssianalyysi

Viikkokaavio osoittaa, että Swatch Groupin osakekurssi on romahtanut viime vuosina ja sen yritykset elpyä ovat kohdanneet huomattavaa vastustusta.

Se on edelleen alle ratkaisevan tuen 196 Sveitsin frangissa, mikä on sen alhaisin heilahdus toukokuussa 2022. Lisäksi osake on pudonnut alle kaikkien liukuvien keskiarvojen, mikä on merkki siitä, että karhut pysyvät kuljettajan paikalla.

Siksi Swatchin osakekurssi todennäköisesti jatkaa laskuaan, mahdollisesti 100 dollariin, ja alkaa sitten nousta. Mahdollinen katalysaattori on Donald Trump, joka saattaa päättää alentaa Sveitsin tulleja lähitulevaisuudessa.