Vehnän hinnat kohtaavat vastatuulta maissin hinnan laskun ja Saksan vahvan sadon vuoksi

Huolimatta Yhdysvaltain maatalousministeriön viime viikolla antamista uusista ennusteista, vehnän hinnat pysyvät edelleen lähellä alhaisinta tasoaan, eikä uusia indikaattoreita selitä jatkuvaa heikkoutta.

Yhdysvaltain vehnän sadon näkymät tulevalle satovuodelle 2025-26 ovat olleet vakaat, ja alustavat ennusteet ovat pysyneet johdonmukaisina erilaisista maailmanlaajuisista markkinadynamiikasta huolimatta.

Tiukempi tarjonta

Yhdysvaltojen vehnän loppuvarastoja koskevia ennusteita on kuitenkin muutettu merkittävästi samalla ajanjaksolla.

Näitä loppuvarastoja, jotka edustavat satovuoden lopussa jäljellä olevaa vehnän määrää sen jälkeen, kun kaikki kysyntä on tyydytetty, on tarkistettu hieman alaspäin. Tämä pieni mutta merkittävä muutos viittaa mahdollisesti tiukempaan tarjontatilanteeseen kuin alun perin odotettiin Yhdysvalloissa.

Loppuvarastojen tarkistaminen alaspäin ei myöskään ole yksittäinen tapahtuma. Samanlaisia mukautuksia on havaittu muissa suurissa vehnänviejämaissa ympäri maailmaa.

Tämä laajalle levinnyt suuntaus tärkeimpien maailmanlaajuisten toimittajien keskuudessa viittaa vehnän mahdolliseen heikentyneeseen saatavuuteen kansainvälisillä markkinoilla.

"Vastatuuli johtui kuitenkin maissin hintojen laskusta, johon kohdistui paineita USDA:n merkittävästi ylöspäin tarkistetun Yhdysvaltain sadon ennusteen vuoksi", Commerzbank AG:n hyödykeanalyytikko Carsten Fritsch sanoi raportissaan.

Laskeva tunnelma Saksasta

Samaan aikaan Saksasta nousi laskeva tunnelma vehnän hinnoille odottamattoman vahvojen satotulosten vuoksi.

Saksan osuuskuntaliitto (DRV) raportoi ennustetuksi vehnäsadoksi 22,4 miljoonaa tonnia, mikä on merkittävä 20 prosentin lisäys viime vuoden satoon.

Tämä ennuste merkitsee myös lähes miljoonan tonnin tarkistusta ylöspäin heinäkuun arviosta.

Ratkaisevaa on, että huoli sateiden mahdollisista vahingoista sadonkorjuukaudella osoittautui odotettua lievemmäksi, mikä vaikutti myönteisiin näkymiin ja painosti vehnän hintoja alaspäin.

Vaikka laatuominaisuudet, kuten proteiinipitoisuus ja Hagbergin laskevat luvut, ovat hieman heikentyneet, heikkeneminen ei ole niin vakavaa kuin alun perin odotettiin, Fritsch sanoi.

Lopullista arviota ei voida vielä tehdä, koska sadonkorjuu on vielä kesken, kuten DRV totesi.

Fritsch sanoi:

Soijapapujen hinnat hyppäävät

Samaan aikaan soijapapujen hinnat nousivat huomattavasti viime viikolla.

Tämä nousu johtui ensisijaisesti Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin optimistisista näkymistä Kiinan soijapapujen ostojen merkittävästä kasvusta yhdistettynä USDA:n odottamattomaan laskuun Yhdysvaltain satoennusteessaan, Fritsch sanoi.

Ensisijainen syy ennakoidun maissialan odottamattomaan kasvuun oli vastaava soijapapujen pinta-alan pieneneminen.

Huolimatta hehtaarikohtaisten satojen tarkistamisesta ylöspäin, Yhdysvaltain satomäärän odotetaan nyt olevan hieman odotettua pienempi, hieman alle 4,3 miljardia bushelia. Tämä johtuu siitä, että tarkistus ei riittänyt kompensoimaan muita tekijöitä.

Fritsch lisäsi: