Onko kulta valmis nousemaan jälleen vai palauttaako inflaatio vallan karhuille?

Kullan hinnat nousivat tiistaina, kun heikompi Yhdysvaltain dollari auttoi kultaa toipumaan kahden päivän laskusta, ja sijoittajat kääntivät huomionsa inflaatiotietoihin, jotka voivat päättää, nostetaanko Fedin korkoja ensi viikolla.

Spot-kulta nousi 0.6% ja oli $4,429.89 unssilta Aasian varhaisessa kaupankäynnissä, kun taas joulukuun Yhdysvaltain kullan futuurit olivat lähes ennallaan $4,475.10:ssa.

Dollari-indeksi laski noin 0.4%, mikä teki kullasta edullisemman muiden valuuttojen käyttäjille.

Kulta pysyy elokuun lopun huippujen alapuolella sen jälkeen, kun odotuksia vahvemmat Yhdysvaltain työpaikkalisäykset elvyttivät odotuksia tiukemmasta rahapolitiikasta.

Heikompi dollari antaa kullalle tilaa toipua

Dollarin lasku tarjosi välitöntä tukea sen jälkeen, kun kullan hintoja painoi perjantain työllisyysraportti.

Yhdysvaltain työnantajat lisäsivät elokuussa 162,000 työpaikkaa, kun taas työttömyys pysyi 4.1%:ssa, Bureau of Labor Statisticsin mukaan.

Heinäkuun palkkatiedot tarkistettiin myös 21,000 työpaikan lisäykseksi aiemmin raportoituun 23,000 työpaikan laskuun verrattuna.

Raportti sai markkinat arvioimaan noin 60% todennäköisyyden syyskuun Fedin koronnostolle, verrattuna noin 50%:iin ennen tietoja.

Saxo Bankin raaka-aineanalyytikko Ole Hansen sanoi FXStreetin välittämissä kommenteissa, että vahvempi työllisyysraportti oli nostanut joukkovelkakirjatuottoja ja vahvistanut odotuksia syyskuun koronnostosta, mikä loi painetta sekä kullalle että hopealle.

Korkeammat korot yleensä haittaavat kultaa, koska metalli ei tarjoa tuottoa. Tiistain heikompi dollari on keskeyttänyt tuon paineen, mutta ei poistanut taustalla olevaa korkoriskiä.

Kuluttaja- ja tuottajahintaindeksit muodostavat seuraavan politiikkatestin

Nyt huomio siirtyy työllisyydestä inflaatioon.

Bureau of Labor Statistics julkaisee torstaina elokuun tuottajahintaindeksin, jota seuraa kuluttajahintaindeksi perjantaina. Fed pitää sitten rahapolitiikkakokouksensa 15.–16. syyskuuta.

Tuo aikataulu tekee inflaatioraporteista poikkeuksellisen tärkeitä.

Korkeampi lukema vahvistaisi perustelun lainakustannusten uudelle nousulle, mikä voisi nostaa Treasury-tuottoja ja dollaria jälleen.

Hitaampi inflaatio voisi vähentää tiukentamisen kiireellisyyttä ja antaa kullalle tilaa laajentaa tiistain toipumista.

Analyytikot näkevät inflaatiolukemat jäljellä olevana avaintestinä sen jälkeen, kun vahvat palkkatiedot avasivat syyskuun koronnostokeskustelun uudelleen.

Keskuspankkien osto pitää rakenteellisen tuen paikoillaan

Kullan lyhyen aikavälin herkkyys Fedin politiikalle kulkee rinnakkain paljon tukevamman pitkäaikaisen kysyntänäkymän kanssa.

Keskuspankit lisäsivät nettomääräisesti 23 tonnia kultaa varantoihinsa heinäkuussa, johon johtivat Kiina ja Puola, World Gold Councilin mukaan.

Virallisen sektorin kysyntä oli toisella neljänneksellä jo 289 tonnia, 62% enemmän kuin vuotta aiemmin.

Société Généralen analyytikot, joita siteeraa The Wall Street Journal, näkevät kullan nousun yhä laaja-alaisempana, ja tuki ulottuu institutionaalisiin sijoittajiin, johdannaismarkkinoihin ja keskuspankkien kysyntään sen sijaan, että se perustuisi yksinomaan spekulatiiviseen ostoon.

Geopoliittiset jännitteet Yhdysvaltojen ja Iranin välillä tarjoavat toisen kerroksen suojaavaa kysyntää, vaikka korkeammat öljyn hinnat uhkaavat pitää inflaation koholla.

Hopea nousi 1% $66.78 unssilta, platina nousi 0.4% $1,834:ään ja palladium edistyi 1% $1,402.87:ään.