Miksi kulta syöksyy vahvojen Yhdysvaltain työllisyystietojen jälkeen?

Kultahinnat laskivat maanantaina, kun yllättävän vahva Yhdysvaltain työllisyysraportti herätti uudelleen odotuksia siitä, että Federal Reserve voisi korottaa korkoja tässä kuussa, ja huomio siirtyi tiukasti tämän viikon inflaatiotietoihin.

Spot-kulta laski 0.5% tasolle $4,405.47 unssilta varhaisessa aasialaisessa kaupankäynnissä sen jälkeen, kun se menetti noin 1% perjantaina. Yhdysvaltain kultafutuurit joulukuun toimituksille laskivat 0.5% tasolle $4,452.20.

Paine seurasi tietoja, jotka osoittivat, että työnantajat lisäsivät elokuussa 162,000 työpaikkaa, kun taas työttömyys pysyi 4.1%.

Työllisyyslisäys ylitti selvästi markkinoiden odotukset ja merkitsi jyrkkää parannusta verrattuna kesän aikaisempaan vaimeaan palkkaamiseen.

Vahvat työllisyysluvut avaavat uudelleen syyskuun korkokeskustelun

Työllisyysraportti muutti lyhyen aikavälin rahapolitiikan laskelmia, koska se vähensi huolia siitä, että tiukentuva rahapolitiikka olisi jo aiheuttanut vakavaa vahinkoa työmarkkinoille.

Heinäkuun työllisyysluvut korjattiin 21,000 lisäykseksi aiemmin raportoituun 23,000:n laskuun nähden, ja myös kesäkuuta korjattiin ylöspäin.

Kahden kuukauden yhteenlasketut työllisyysvoitot olivat 55,000 suuremmat kuin aiemmin arvioitiin, Bureau of Labor Statisticsin mukaan.

Tämä jättää Fedille enemmän tilaa keskittyä inflaatioon.

Futuurimarkkinat antoivat maanantaina noin 58% todennäköisyyden koronnousulle 15.–16. syyskuuta pidettävässä kokouksessa.

Kullan osalta korkeammat korot ovat yleisesti haitta, koska jalometalli ei tuota tuloja.

Zaner Metalsin johtava metallistrategi Peter Grant kertoi The Wall Street Journalille, että pysyvästi tiukat inflaatioluvut tällä viikolla voisivat vahvistaa odotuksia uudesta Fed-korotuksesta ja lisätä painetta metallille.

Inflaatioluvut seuraavaksi testiksi kullalle

Huomio siirtyy nyt työllisyydestä hintoihin.

Elokuun tuottajahintaindeksi on määrä julkaista torstaina 10. syyskuuta, jota seuraa kuluttajahintaindeksi perjantaina 11. syyskuuta, BLS:n kalenteri osoittaa.

Panokset ovat korkeat sen jälkeen, kun heinäkuun kokonais-CPI nousi 3.4% vuodentakaiseen verrattuna, kun taas ydininflaatio oli 2.5%. Molemmat ovat edelleen Fedin 2% tavoitetason yläpuolella.

Itsenäinen analyytikko Tai Wong, jota FXStreet siteeraa, sanoi, että työllisyysraportin vahvuus teki syyskuun korotuksesta merkittävästi todennäköisemmän, ellei CPI anna heikkoa lukemaa.

Tämä tekee perjantain inflaatioluvusta mahdollisesti tärkeämmän kullalle kuin itse työllisyysraportti.

Pehmeämpi inflaatio voisi laskea valtionlainojen tuottoja ja elvyttää kysyntää jalometalleille, kun taas uusi vahva lukema vahvistaisi perusteita tiukemmalle politiikalle.

Geopoliittiset riskit tarjoavat yhä tukitason

Kullan pidemmän aikavälin tuki ei ole kadonnut, erityisesti kun jännitteet Yhdysvaltojen ja Iranin välillä pitävät sijoittajat valppaina geopoliittisille shokeille.

Myös energiamarkkinoilla on monimutkainen yhteys.

Korkeammat öljyn hinnat voivat lisätä turvasataman kysyntää, mutta ne voivat samalla vahvistaa inflaatio-odotuksia ja kannustaa keskuspankkeja pitämään korot korkeammalla.

Tämä jännite on pitänyt kullan kohonneella tasolla huolimatta sen viimeaikaisesta laskusta.

Myös muut jalometallit heikkenivät maanantaina. Spot-hopea laski 0.2% tasolle $66.03 unssilta, platina laski 0.8% tasolle $1,805.53 ja palladium laski 0.7% tasolle $1,396.08.