Miksi kulta on taas yli $4,400 — voisivatko palkkatiedot nostaa sitä vielä?

Kulta palasi torstaina yli $4,400 unssilta, kun Yhdysvaltain heikommat työmarkkinatiedot ja laskeneet valtionvelkakirjojen tuotot antoivat jalometallille helpotusta sen jyrkimmän laskun jälkeen viikkoihin.

Spot-kulta nousi yli 1 % noin $4,435:een myöhemmässä Aasian kaupankäynnissä, kun taas Yhdysvaltain futuurit nousivat noin 1,5 % $4,480:een.

Liike seurasi laskua lähes kuukauden pohjatasolle aiemmin tällä viikolla, jolloin korkeammat öljyn hinnat ja uusi korkojen nousu elvyttivät odotuksia Federal Reserven uudesta koronnostosta.

Huomio kääntyy nyt perjantain elokuun palkkatiedotteeseen, joka on viimeinen merkittävä työmarkkinajulkaisu ennen Fedin 15.–16. syyskuuta pidettävää kokousta.

Kulta saa helpotusta, kun tuotot laskevat

Välitukea antoi pehmeämpi korkoympäristö.

ADP:n mukaan Yhdysvaltain yksityiset työnantajat lisäsivät elokuussa 38,000 työpaikkaa, mikä jäi alle The Wall Street Journalin kyselyyn vastanneiden taloustieteilijöiden odottaman 47,000:n.

Heinäkuun nousua tarkistettiin 44,000:een. Alitustulos auttoi vetämään valtionvelkakirjojen tuotot pois monivuotisilta huipuilta ja heikensi dollaria, mikä molemmat tukevat korkoa tuottamatonta kultaa.

Keskiviikon Fedin Beige Book näytti myös vain hyvin vähäistä työllisyyden kasvua koko taloudessa, kun taas hinnat nousivat maltilliseen tahtiin useimmilla alueilla.

Raportissa korostettiin kohonneita energia-, kuljetus- ja raaka-ainekustannuksia, mikä viittaa siihen, että inflaatiokuva pysyy haastavana, vaikka työllistyminen viilenee.

Tämä asettaa jalometallin kahden voiman väliin: heikommat työllisyystiedot vähentävät perusteita aggressiiviselle rahapolitiikan kiristämiselle, mutta korkeat energiakustannukset pitävät inflaatioriskit elossa.

Palkkatiedot pitävät nyt avainta syyskuulle

Perjantain nonfarm-payrolls-raportti on noussut päätapahtumaksi.

Taloustieteilijät odottavat, että elokuussa lisättiin noin 50,000–55,000 työpaikkaa sen jälkeen, kun palkkatiedot laskivat heinäkuussa 23,000:lla. Työttömyysasteen odotetaan pysyvän noin 4.1 %:ssa.

Markkinat antavat yhä noin yli 60 % todennäköisyyden 0,25 prosenttiyksikön Fedin koronnostolle tässä kuussa, mutta nämä todennäköisyydet ovat lieventyneet keskiviikon heikomman ADP-luvun jälkeen.

Kudo.comin Konstantinos Chrysikos, jonka The Wall Street Journal siteeraa, totesi, että heikommat palkkatiedot voisivat vähentää kullan alaspäin suuntautuvaa painetta alentamalla korko-odotuksia.

Vahvemmat työllisyystiedot tai Fedin tiukemmat kommentit vaikuttaisivat päinvastaiseen suuntaan.

Jalometallin kannalta suhde on suoraviivainen. Alemmat odotetut korot vähentävät kullan pitoon liittyvää vaihtoehtoiskustannusta, kun taas korkeammat tuotot ja vahvempi dollari yleensä toimivat sitä vastaan.

Tekninen elpyminen tarvitsee vahvistuksen yli $4,500

Palautuminen on myös parantanut lyhyen aikavälin kaaviokuvaa sen jälkeen, kun kulta piti tärkeän tukivyöhykkeen.

StoneX:n vanhempi markkina-analyytikko Matt Simpson kertoi The Wall Street Journalille, että Comex-kulta voisi liikkua kohti $4,600:ta sen jälkeen, kun hinnat löysivät tukea noin 200 päivän eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon ja avainviikoittaisen volyymitason ympäriltä.

Hän näkee myös merkkejä siitä, että myyntivauhti alkaa hiipua.

Kitcon viimeisin tekninen analyysi asettaa alkuvastuksen noin $4,422:een, jota seuraavat $4,487 ja $4,573.

Alaspäin mentäessä noin $4,320 pysyy ensimmäisenä tärkeänä tukena, ja syvempi murtuma paljastaisi $4,230-alueen.