Öljy kohti 100 $ – Yhdysvaltojen ja Iranin iskut nostavat riskipreemiota

Öljyn hinnat jatkoivat nousuaan keskiviikkona, kun uusi Yhdysvaltojen ja Iranin välinen iskukierros herätti pelkoja siitä, että energiavirrat Hormuzinsalmen kautta voisivat heikentyä entisestään.

Brent-raakaöljy kävi Aasian aikoina noin $95.50-$96 tynnyriltä, kun taas West Texas Intermediate (WTI) pysytteli lähellä $91 sen jälkeen, kun molemmat vertailuindeksit nousivat yli 4 % tiistaina.

WTI on kaupankäynnissä korkeimmillaan sitten heinäkuun lopun. Viimeisin liike on siirtänyt öljymarkkinan vahvasti takaisin toimitusriskiin sen jälkeen, kun useiden viikkojen ajan kauppiaat olivat alkaneet hinnoitella Persianlahden laivaliikenteen asteittaista paranemista.

Kaksi äskettäistä tankkerihyökkäystä ovat lisänneet epävarmuutta.

Hormuzin riski kasvattaa öljypreemion

Viimeisin eskalointi on raakaöljylle merkittävämpi kuin aiemmin tänä kesänä nähdyt erilliset yhteenotot.

Yhdysvaltain joukot iskivät jälleen iranilaisia kohteita tiistaina, ja Teheran vastasi ballistisilla ohjuksilla ja drooneilla, jotka kohdistuivat Persianlahden alueella oleviin Yhdysvaltoihin kytkeytyviin kohteisiin.

Iranin vallankumouskaartit ovat myös varoittaneet, että liikennettä Hormuzin läpi saatetaan rajoittaa entisestään.

Commerzbank Researchin analyytikot sanoivat, että uudelleen syttynyt taistelu on kumonnut viimeaikaisten diplomaattisten ponnistelujen aikana nähdyn varovaisen tunnelman paranemisen ja lisännyt riskiä, että Hormuzin kautta tapahtuva häiriö kestää pidempään kuin aiemmin odotettiin.

ING:n raaka-ainestrategit Warren Patterson ja Ewa Manthey kirjoittivat ING Thinkissä, että raportoitu raakaöljyvirta salmen kautta oli viime viikkoina toipunut kohti 6–8 million tynnyriä päivässä, vaikka he arvioivat keskimäärän olevan lähempänä 5 million.

Venäjä lisää painetta jo ennestään kireisiin polttoainemarkkinoihin

Toimitusongelma ei rajoitu Lähi-itään.

Venäjä on jatkanut dieselviennin rajoituksia syyskuuhun asti, kun toistuvat ukrainalaiset iskut energiainfrastruktuuriin kaventavat kotimaan polttoaineiden saatavuutta.

Moskova on maailman toiseksi suurin dieselin viejä, mikä tekee toimenpiteestä erityisen tärkeän, kun sesongin mukainen maatalouskysyntä ja talven varastojen täydennykset lähestyvät.

Patterson ja Manthey sanoivat ING Thinkissä, että jatko lisää toisen tason painetta maailman keskitiivisteiden markkinoille juuri silloin, kun Persianlahden häiriöt jo rajoittavat tarjontaa.

Tuo yhdistelmä auttaa selittämään, miksi jalostettujen tuotteiden markkinat pysyvät kireinä, vaikka raakaöljytoimitukset löytäisivät vaihtoehtoisia reittejä.

Venezuela tarjoaa helpotusta, mutta ei nopeasti

Washington pyrkii myös luomaan pidemmän aikavälin tarjontapuskuri Venäjällä kautta Venetsuelan kautta: katso lisää.

Presidentti Donald Trump on sanonut, että Karacasin kanssa solmitun uuden sopimuksen nojalla hankittu öljy auttaa täydentämään Strategic Petroleum Reservea, joka piti noin 290 million tynnyriä elokuun lopussa, lähellä 44 vuoden pohjalukemaa.

Mutta merkittäviä investointeja ja infrastruktuuritöitä tarvitaan, ennen kuin Venezuelan tuotanto voi nousta merkittävästi.

Yhdysvaltain energiaministeri Chris Wright sanoi keskiviikkona, että Venezuelan tuotanto voisi seuraavien vuosien aikana kasvaa yli kaksinkertaiseksi nykyisestä noin 1.1 million-1.2 million tynnyristä päivässä.

Se tekee sopimuksesta potentiaalisesti merkittävän, mutta se tuskin riittää kompensoimaan välitöntä Hormuz-shokkia.