Miksi kulta laskee US-Iran-iskujen jälkeen: onko $4,000 seuraava?

Kulta laski alle $4,300 unssilta keskiviikkona, jatkaen pudotustaan neljännelle päivälle, kun nousseet öljyn hinnat, korkeammat valtionlainatuotot ja vahvempi dollari ylittivät metallin tavanomaisen turvasatamavetovoiman.

Spot-kulta kävi noin $4,300 Aasian aikana sen jälkeen kun se oli osunut alimmilleen sitten elokuun alun, kun taas joulukuun Yhdysvaltain futuurit laskivat kohti $4,350.

Siirto jättää jalometallin selvästi alle sen 200 päivän liukuvan keskiarvon ja noin 9 % alle viime viikon kolmen kuukauden huipun.

Uusiutunut Yhdysvaltojen ja Iranin välinen taistelu on työntänyt Brent-öljyn yli $95:n ja 10 vuoden valtionlainan tuoton lähelle 4,8 %, vahvistaen odotuksia siitä, että Federal Reserve saattaa joutua korottamaan korkoja uudelleen tässä kuussa.

Öljy painaa kultaa korkokanavan välityksellä

Viimeisin Lähi-idän eskalaatio aiheuttaa harvinaisen reaktion jalometalleissa.

Sen sijaan, että se olisi synnyttänyt suoraviivaisen ryntäyksen kultaan, konflikti nostaa raakaöljyn hintoja ja inflaatio-odotuksia, mikä puolestaan työntää korkotuottoja ylemmäs.

ANZ Research totesi The Wall Street Journalin välittämissä kommenteissa, että kultaa painavat Lähi-idän jännitteet, vahvempi dollari ja nousevat tuotot.

Sen arvion mukaan korkeammat energiakustannukset vahvistavat perusteen tiukemmalle rahapolitiikalle, mikä kompensoi osin turvasatamakysyntää, joka normaalisti hyödyttäisi jalometallia.

Tuo dynamiikka näkyi markkinoilla tiistaina. Brent nousi lähes 5 % noin $95:een tynnyriltä, kun taas 10 vuoden valtionlainan tuotto lähestyi 4,8 %, mikä on sen korkein taso sitten vuoden 2025 alun.

Markkinat antavat nyt noin kaksi kolmasosaa todennäköisyyden Fedin neljännesprosentin korotukselle syyskuussa.

Lue myös - Haastattelu: The Gold Bullion Companyn toimitusjohtaja siitä, mikä voisi ratkaista kullan seuraavan liikkeen

Tekninen vahinko tuo $4,300 keskiöön

Myyntiaalto on myös muuttunut yhä teknisemmäksi.

Kulta putosi alle 200 päivän liukuvan keskiarvon viime viikon lopulla ja on sen jälkeen rikkonut lyhyemmän aikavälin tukitasoja.

Analyytikot tunnistivat alueen $4,329-$4,311 tärkeänä tukiklusterina. Pitkäkestoinen läpimurto tuon alueen alapuolelle voi paljastaa $4,216 ja $4,203.

Yläpuolella ensimmäinen merkittävä vastus on noin $4,450, jota seuraa noin $4,532. Näiden tasojen palauttaminen olisi tarpeen lyhyen aikavälin rakenteen korjaamiseksi.

Blue Line Futuresin strategisti Phil Streible kertoi Kitco Newsille ennen tiistain laskua, että sulkeutuminen alle $4,350 heikentäisi olennaisesti hänen nousuodotustaan, koska se käytännössä kumoaisi elokuun läpimurron.

Kulta on nyt käynyt tuon rajapyykin alapuolella, mikä viittaa siihen, että lyhyellä aikavälillä vauhti on kääntynyt ratkaisevasti myyjien eduksi.

Työmarkkinadata voi ratkaista, syveneekö myynti

Seuraava katalyytti on Yhdysvaltain työmarkkinat.

ADP:n työllisyysraportti julkaistaan keskiviikkona, jota seuraa tärkeämpi elokuun nonfarm-payrolls-raportti perjantaina.

Ekonomistit odottavat palkkasumman kasvun pysyvän vaisuna heinäkuun yllättävän supistumisen jälkeen, mikä tekee työmarkkinadatasta selkeimmän potentiaalisen vastapainon Fedin uudelleen korostuneelle inflaatiokeskittymiselle.

Ole Hansen, Saxo Bankin raaka-aineiden strategiajohtaja, sanoi Kitco Newsille, että kultaa painavat lyhyen aikavälin inflaatiohuolet, jotka liittyvät raaka-aineisiin, vaikka pidemmän aikavälin perustelut ovat yhä tuetut finanssipoliittisilla huolilla ja laajemmalla inflaatioriskillä.