Kuparin hintaanalyysi ennen Yhdysvaltain inflaatiotietoja ja Fedin johtajan puhetta

Kuparin hinta pysyy ailahtelevana uudella viikolla sen jälkeen, kun se kirjasi ensimmäisen viikoittaisen laskunsa viiteen viikkoon. Yhdysvaltain tuontien kasvu ja lieventyneet odotukset syyskuun koronostosta tukevat punaista metallia. Kuitenkin varastojen kasvu ja jatkuvat taloudelliset epävarmuudet ovat hillinneet sen nousua. Uudella viikolla Yhdysvaltain dollari, inflaatiotiedot, Fedin johtajan puhe ja yleinen markkinatunnelma tulevat olemaan keskeisiä markkinavaikuttajia. 

Kuparin hinta pysyy vaihteluvälissä eri indikaattoreiden ristivetoissa

Kuparin hinta on ollut voimakkaan volatiliteetin alaisena viimeissä istunnoissa, kun sijoittajat punnitsevat keskeisiä markkinavaikuttajia. Toisaalta tarjontahuolet ja vahvat vientiluvut tukevat pitkän aikavälin nousunäkymää. 

Kaivostoiminnan häiriöt huipputuottajissa, kuten Chilessä, yhdistettynä myönteisiin kysyntänäkymiin ovat tarjonneet vakaata tukea kuparille. Lisäksi yhdysvaltalaisten kuparituontien kasvu on lisännyt nousunäkymiä.

Heinäkuussa yhdysvaltalaiset tuojat kuljettivat maahan yli 200 000 tonnia punaista metallia; korkein kuukausituonti 12 vuoteen. Comex-varastoissa ja muissa säilytystiloissa olevien määrien lisäksi maan varastot ylittävät nyt 1 miljoonaa tonnia. Varastot on rakennettu pääosin sen oletuksen varaan, että Trumpin hallinto saattaa asettaa tulleja jalostetulle kuparituonnille. 

Sijoittajat pysyvät varovaisina mahdollisten tullien suhteen, mutta Valkoinen talo ei ole vielä tehnyt asiasta julkistusta. Itse asiassa Yhdysvaltain kauppaministeriön suositukselle asetettu määräaika umpeutui kesäkuussa. 

Lisäksi kasvaneet kuparivarastot Isossa-Britanniassa ja Kiinassa ovat lieventäneet jonkin verran kuparihintojen nousupainetta. Tämä tulee lisäksi LME:n backwardationin voimakkaaseen kaventumiseen.

Viime viikolla on-warrant-varastot kasvoivat 63 000 tonnilla Euroopassa, Yhdysvalloissa ja Aasiassa; mikä vastaa yli 50 % nousua. LME-varastoissa määrät kasvoivat 28 000 tonnilla, kun aiemmin perutut erät jälleenluotettiin. Shanghai Futures Exchangeen liittyvissä varastoissa määrät nousivat myös lähes 30 % viime viikolla.

Tulva osoittaa, kuinka nopeasti kuparin hinnan nousu voi palauttaa varastoja takaisin pörsseihin. Vaikka lyhyen aikavälin niukkuus on hellittänyt, sijoittajat seuraavat tarkasti LME:n ja Shanghai Futures -pörssin varastoja saadakseen vihjeitä hintaliikkeistä. 

Lisäksi markkinat todennäköisesti reagoivat Fedin johtajan puheeseen ja Yhdysvaltain dollarin kehitykseen jatkuvista taloudellisista epävarmuuksista huolimatta. Perinteisenä talouden indikaattorina Tohtori Kupari liikkuu samansuuntaisesti globaalin talouden terveydentilan kanssa. Erityisesti Lähi-idän jatkuvat geopoliittiset jännitteet ja Kiinan syvä asuntomarkkinakriisi vaikuttavat edelleen kuparihintojen liikkeisiin. 

Maanantaina Yhdysvaltain dollari pomppasi kolmen kuukauden pohjasta, johon se laski viime viikolla ennen heinäkuun PCE-hintaindeksin julkistusta. Lieventyneet odotukset syyskuun koronostosta painavat dollaria ja tukevat kuparia sekä muita dollarihinnoiteltuja omaisuuseriä. 

Comex-kuparin tekninen analyysi

Comex-kuparifutuurit laskivat hieman maanantaiaamuna; jatkaen viime viikolla nähtyä volatiliteettia. Viikon alussa kuparin hinta nousi yli viikon korkeimmalle tasolle $6.75 per pauna. Viikoittaisesta laskusta huolimatta kupari on pysynyt lyhyen aikavälin 25 päivän EMA:n ja keskipitkän 50 päivän EMA:n yläpuolella, kuten päivittäiskaavio osoittaa. Huomionarvoista on, että kuukausia kestänyt nouseva trendilinja muovaa edelleen hintakehitystä.

Seuraavissa istunnoissa erilaiset indikaattorit todennäköisesti ylläpitävät konsolidaatiovaihetta. RSI:n ollessa 55, lähiajan kaupankäynti todennäköisesti pysyy vaihteluvälissä. 

Voimistuneesta volatiliteetista huolimatta kupari saattaa jatkaa tukitason löytämistä lähellä 25 päivän EMA:ta $6.50 kohdalla. Tämä nostaa nousevan trendilinjan keskeiseksi tekniseksi indikaattoriksi lyhyen aikavälin hintaliikkeissä. Lasku tuon alueen alle saa todennäköisesti aikaan pompun kohti vakaata tukea 50 päivän EMA:n kohdalla $6.43. 

Ylöspäin katsottuna $6.65 on vastustaso, jota kannattaa seurata. Lisänousut todennäköisesti pysähtyvät $6.71 kohdalla.