JPM sanoo, että jätä huomiotta tulosmelu ja osta Marvellin osakkeita kuin huomista ei olisi

Maailmassa, jossa sijoittajat ovat tottuneet näkemään tekoälyyritysten raportoivan jännittävästä datakeskusten liikevaihdon kasvusta – Marvell Technology Inc (NASDAQ: MRVL) jäi odotuksista tällä rintamalla Q2:lla.

Luonnollisesti sijoittajat pelastivat MRVL:n osakkeet tänään, jolloin se sulkeutui lähes 20 prosentin laskuun.

Silti vanhempi JPMorganin analyytikko väittää, että Marvellin osakkeen tuloksen jälkeinen lasku on "liioiteltua" ja on itse asiassa ostomahdollisuus pitkäaikaisille sijoittajille.

Puolijohdeosake on ollut tuottoisa sijoitus viime kuukausina. Tämän päivän romahduksesta huolimatta se on noussut yli 25 % verrattuna huhtikuun ensimmäisen viikon vuoden alimpaan tasoon.

Tekoäly on edelleen pitkän aikavälin myötätuuli Marvell-osakkeelle

Sijoittajat rankaisivat MRVL-osakkeita 29. elokuuta^myös siksi, että yrityksen johtajat antoivat ohjeistuksen, joka ei myöskään vastannut odotuksia.

Marvell näkee nyt liikevaihtonsa olevan 2,06 miljardia dollaria kuluvalla vuosineljänneksellä, mikä on hieman alle analyytikoiden ennustaman 2,11 miljardin dollarin. Millään niistä ei kuitenkaan ole paljon merkitystä Harlan Surille.

Tuloksen jälkeisessä tutkimusmuistiossa JPM-analyytikko sanoi katsovansa lyhyen aikavälin volatiliteettia pidemmälle, kun Marvellin osakkeita ympäröivä pidemmän aikavälin nouseva narratiivi pysyy ennallaan.

"Kaiken kaikkiaan näemme yhtiöllä vakaat puitteet – sen syklisen liiketoiminnan jatkuvan elpymisen ja jatkuvan tekoälyn kasvun myötätuulen ansiosta."

Huomaa, että siruosake maksaa tällä hetkellä myös pienen 0,38 %:n osinkotuoton, mikä tekee siitä entistä houkuttelevamman omistaa pitkällä aikavälillä.

MRVL:n osakkeet eivät sinänsä ole kalliita omistaa

JPMorganin analyytikon mukaan sijoittajat diskonttaavat Marvellin kokonaisliikevaihdon vahvan 58 prosentin vuosikasvun ennätykselliseen 2,01 miljardiin dollariin, vaikka datakeskusyksikkö olisi hieman pehmennyt.

Pitkäaikaisten sijoittajien tulisi ladata Marvellin osakkeita luottavaisin mielin, koska yhtiön mukautetut ASIC-kumppanuudet käteisrikkaiden asiakkaiden, kuten Amazonin ja Googlen, kanssa nostavat ne lopulta korkeammalle.

Lisäksi Harlan Sur näkee myös seuraavan sukupolven sirujen, kuten SmartNIC/DPU:n ja eSSD-ohjainten ASIC:iden, vaikuttavan merkittävämmin MRVL:n huippuun ensi vuonna. Lyhyellä aikavälillä syyskuun koronlasku voisi auttaa myös tätä tekoälyosaketta, hän päätteli.

Mainitsemisen arvoista on myös se, että Marvellin osakkeita voidaan nyt mitata houkuttelevalla arvostuksella.

Sen hinta-myynti-kerroin (P/S) on tällä hetkellä hieman yli 11, vain – olennaisesti alle useiden muiden tekoälyosakkeiden, mukaan lukien Nvidian, joka on noin 34 tätä kirjoitettaessa.

Pitäisikö sinun ostaa Marvellin osakkeita tuloksen jälkeisessä laskussa?

Yhteenvetona voidaan todeta, että MRVL:n osakkeet ovat edelleen ostamisen arvoisia tuloksen jälkeisen heikkouden vuoksi, koska siruvalmistajan pitkän aikavälin tekoälynarratiivi pysyy ennallaan räätälöityjen sirutarjousten, seuraavan sukupolven tuotteiden vauhdin ja vakuuttavan arvostuksen tukemana.

Syklisen elpymisen ja mahdollisten makro-myötätuulen myötä MRVL voi tarjota kärsivällisille sijoittajille harvinaisen sisäänkäynnin nopeasti kasvavaan puolijohdetarinaan.

Siksi myös Marvellin osakkeen konsensusluokitus on tällä hetkellä "osta" ja keskimääräinen tavoite on noin 87 dollaria, mikä osoittaa 45 prosentin potentiaalista nousua täältä.