Kraft Heinz jakautuu kahdeksi pörssiyhtiöksi kasvun elvyttämiseksi

Pakattujen elintarvikkeiden jättiläinen Kraft Heinz ilmoitti tiistaina jakavansa liiketoimintansa kahdeksi julkisesti noteeratuksi yhtiöksi, jonka tarkoituksena on puuttua jatkuvaan alisuoriutumiseen ja muuttuvaan kuluttajakysyntään.

Päätös tuli lähes kymmenen vuotta sen jälkeen, kun elintarvikejätti muodostettiin Warren Buffettin Berkshire Hathawayn ja 3G Capitalin järjestämällä 45 miljardin dollarin fuusiolla.

Yksi uusista yrityksistä keskittyy kastikkeisiin, levitteisiin ja mausteisiin, joita Kraft Heinz kuvaili "maun kohottamiseksi".

Tähän divisioonaan kuuluvat tuotemerkit, kuten Heinz, Philadelphia ja Kraft Mac & Cheese, joiden myynti vuonna 2024 oli noin 15,4 miljardia dollaria, ja kastikkeet ja mausteet muodostivat noin kolme neljäsosaa liikevaihdosta.

Toinen yksikkö, jota kutsutaan väliaikaisesti nimellä North American Grocery Co, valvoo päivittäistavarakauppoja, kuten Oscar Mayeria, Kraft Singlesiä ja Lunchablesia, joiden vuotuinen myynti on noin 10,4 miljardia dollaria.

Kraft Heinz Co:n osakekurssi nousi vaatimattomat 0,1 % tiistain ennakkokaupankäynnin aikana.

Wall Street Journal oli raportoinut suunnitellusta jakautumisesta ensimmäisen kerran heinäkuussa.

Kahden kokonaisuuden johtaminen ja strategia

Carlos Abrams-Rivera, Kraft Heinzin nykyinen toimitusjohtaja, johtaa päivittäistavarakauppaan keskittyvää yritystä.

Hallitus on alkanut etsiä uutta toimitusjohtajaa kastikkeiden ja levitteiden divisioonan johtajaksi.

"Kraft Heinzin tuotemerkit ovat ikonisia ja rakastettuja, mutta nykyisen rakenteemme monimutkaisuus tekee pääoman tehokkaasta allokoinnista, aloitteiden priorisoinnista ja mittakaavan edistämisestä lupaavimmilla alueillamme haastavaa", sanoi Miguel Patricio, Kraft Heinzin hallituksen puheenjohtaja.

Yhtiö sanoi, että erottamisen tarkoituksena on antaa kummallekin yksikölle suurempi strateginen ja operatiivinen painopiste, ja johto pyrkii säilyttämään molempien yhtiöiden investointiluokan luokitukset.

Näiden kahden liiketoiminnan odotetaan säilyttävän nykyisen osinkotason ja tuottavan runsaasti kassavirtaa orgaaniseen kasvuun investoimiseen, pääoman palauttamiseen osakkeenomistajille ja yritysostojen harkitsemiseen.

Markkinapaineet ja osakkeenomistajien tyytymättömyys edelsivät jakamista

Jakautumispäätös on seurausta heikon tuloksen jaksosta.

Kraft Heinzin osakkeet ovat pudonneet noin 20 % viimeisen vuoden aikana, ja konsernilla on ollut vaikeuksia saada kasvua uudelleen vuonna 2015 syntyneen fuusion jälkeen.

Yhtiö oli tutkinut vaihtoehtoja osakkeenomistajien arvon kasvattamiseksi, mukaan lukien fuusiot ja yritysostot.

Kraft Heinzin hallituksen pääjohtaja Jack Pope sanoi, että jakautumisella oli johtajien yksimielinen tuki.

"Uskomme vahvasti, että lisääntynyt keskittyminen johtaa parempaan suorituskykyyn ja arvonluontiin osakkeenomistajille", hän sanoi.

Yhtiö myönsi silti, että erottaminen toisi lisäkustannuksia.

Se arvioi jopa 300 miljoonan dollarin "epäsynergioita" tai korkeampia toimintakuluja, kun nämä kaksi yritystä ovat täysin itsenäisiä.

Alan suuntaus kohti eroja

Suunniteltu eriyttäminen on osa laajempaa pakattujen elintarvikkeiden alan trendiä, jossa yritykset järjestäytyvät uudelleen mukautuakseen kuluttajien muuttuviin mieltymyksiin ja markkinaolosuhteisiin.

Kellogg sai oman jakautumisensa päätökseen vuonna 2023 ja loi välipaloihin keskittyvän Kellanovan ja muroliiketoiminnan WK Kelloggin.

Juuri viime viikolla Keurig Dr Pepper ilmoitti suunnitelmistaan ostaa hollantilainen kahvi- ja teekonserni JDE Peet's ja jakautua sitten kahdeksi yritykseksi.

Kraft Heinzin jakautuminen kumoaa tehokkaasti Kraftin ja Heinzin vuonna 2015 tapahtuneen fuusion, joka seurasi Berkshire Hathawayn ja 3G Capitalin 28 miljardin dollarin Heinzin ostoa vuonna 2013.

Buffett myönsi myöhemmin maksaneensa liikaa Kraftista ja myönsi virheet kaupassa.

Erottamisen aikataulu

Kraft Heinz odottaa spin-offin toteutuvan verovapaana transaktiona vuoden 2026 toisella puoliskolla edellyttäen, että viranomaishyväksynnät saadaan.

Yhtiöiden nimet selviävät myöhemmin.

Jatkamalla hajoamista Kraft Heinz lyö vetoa, että yksinkertaistaminen ja terävämpi keskittyminen auttavat palauttamaan kasvun ja sijoittajien luottamuksen.