Yhdysvaltain laiterajoitusten odotetaan painavan enemmän Samsungia, SK Hynixiä kuin TSMC:tä

Yhdysvallat on peruuttanut Taiwan Semiconductor Manufacturing Co:n luvan toimittaa vapaasti välttämättömiä laitteita Kiinan päälaitokseensa, mikä tiukentaa rajoituksia Pekingin pääsylle kehittyneisiin sirujen valmistuslaitteisiin.

TSMC sanoi, että Washington ilmoitti sille päätöksestä poistaa "validoidun loppukäyttäjän" (VEU) asema Nanjingin tehtaaltaan 31. joulukuuta alkaen.

Nimitys oli antanut toimittajille mahdollisuuden toimittaa Yhdysvaltojen vientivalvonnan piiriin kuuluvia puolijohdelaitteita ilman yksittäisiä lisenssejä.

Askel heijastaa viime viikolla tehtyä samanlaista siirtoa Samsung Electronicsia ja SK Hynixiä vastaan, joiden muistisirutehtaat Kiinassa olivat myös hyötyneet yleisistä hyväksynnöistä.

Peruuttaminen tarkoittaa, että kaikkien kolmen yrityksen on varmistettava tapauskohtaiset luvat, mikä vaikeuttaa toimintaa ja päivityksiä Kiinan toimipaikoillaan.

Päätös tulee samaan aikaan, kun Washington ja Peking jatkavat neuvotteluja tasoittaakseen tietä Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin ja Kiinan johtajan Xi Jinpingin tapaamiselle myöhemmin tänä vuonna.

Trumpin hallinto on välttänyt asettamasta ankarimpia vientirajoituksia estääkseen neuvottelujen suistumisen raiteiltaan, mutta on ilmoittanut tiukemmasta kannasta puolijohdeteknologian siirtoihin.

"Vaikka arvioimme tilannetta ja ryhdymme asianmukaisiin toimenpiteisiin, mukaan lukien viestintä Yhdysvaltain hallituksen kanssa, olemme edelleen täysin sitoutuneita varmistamaan TSMC Nanjingin keskeytymättömän toiminnan", taiwanilainen siruvalmistaja sanoi lausunnossaan.

Siirrolla on rajoitettu vaikutus TSMC:n talouteen

Analyytikot sanoivat, että vaikutus TSMC:n talouteen on rajallinen, kun otetaan huomioon sen Kiinan toimintojen suhteellisen pieni koko.

Nanjingin tehdas aloitti tuotannon vuonna 2018 niinkin edistyneellä tekniikalla kuin 16 nanometrin prosessilla, joka debytoi yli kymmenen vuotta sitten.

Sivuston osuus TSMC:n kokonaiskapasiteetista on vain noin 3 % ja tuloista vielä pienempi, koska se tuottaa halvempia siruja.

Morningstarin vanhempi osakeanalyytikko Phelix Lee sanoi, että VEU-statuksen menetys oli "odottamaton, mutta sillä pitäisi olla mitätön vaikutus tulokseen ja arvostukseen".

Hän lisäsi, että TSMC saattaa ohjata osan alun perin Japaniin tilatuista laitteista Nanjingiin ennen joulukuun määräaikaa vapaan kapasiteetin rakentamiseksi.

TSMC:n osakkeet laskivat 3,7 % New Yorkin kaupankäynnissä tiistaina ilmoituksen jälkeen.

Peruuttaminen painaa enemmän Samsungia, SK Hynixiä

Peruuttaminen voi painaa raskaammin Samsungia ja SK Hynixiä, joiden Kiinassa sijaitseva tuotanto edustaa paljon suurempaa osaa niiden tuotannosta.

"Validoitujen loppukäyttäjäsääntöjen, jotka olivat antaneet Samsungille ja SK Hynixille mahdollisuuden toimittaa sirujen valmistuslaitteita Kiinan tehtailleen hakematta joka kerta uutta lisenssiä, kumoaminen vaikeuttaisi näiden tilojen laajentamista tai päivittämistä", SK Securitiesin analyytikko Han Dong-hee sanoi muistiossaan.

Tämän seurauksena eteläkorealaisilla siruvalmistajilla voi myös olla vaikeuksia pysyä kilpailukykyisinä kiinalaisia kilpailijoita vastaan perinteisten sirujen markkinoilla, Han lisäsi.

Samsung tuottaa noin 40 % NAND-muististaan Kiinassa, kun taas SK Hynix luottaa Kiinan tehtaisiinsa noin 40 % DRAM-muististaan ja 30 % NAND-tuotannostaan.

Korea Investment & Securitiesin analyytikot Minsook Chae ja JT Hwang varoittivat, että kaikki häiriöt Samsungin NAND-tehtaalla Xi'anissa tai SK Hynixin DRAM- ja NAND-tehtailla Wuxissa ja Dalianissa voivat aiheuttaa toimituspulaa ja nostaa muistien hintoja.

"Jos epävakaus nostaa hintoja, yhdysvaltalaiset pilvipalveluntarjoajat voivat kärsiä merkittäviä tappioita", he sanoivat.

Analyytikot näkevät suurempia vaikutuksia Kiinaan

Vaikka välittömät taloudelliset seuraukset TSMC:lle näyttävät vähäisiltä, analyytikot korostivat siirron laajempaa merkitystä Kiinan puolijohdetavoitteille.

"Suurempi tarina on Washingtonin aikomus – tässä ei ole kyse tämän päivän voitoista, vaan Kiinan sirukapasiteetin jäädyttämisestä pitkällä aikavälillä", sanoi Saxo Singaporen pääsijoitusstrategi Charu Chanana.

Citi Researchin analyytikko Kevin Chen huomautti, että kiinalaiset muistivalmistajat voivat saada kilpailuetua, jos ulkomaiset toimittajat kohtaavat rajoituksia toimintansa laajentamisessa, mikä saattaa lisätä kotimaista kysyntää.