Nvidia-osake 5 % alle huippunsa: miksi 10. syyskuuta on nyt ratkaiseva

Nvidia-osake NASDAQ:NVDA on alle 5 % huippuarvostaan, mutta seuraava katalyytti saapuu 10. syyskuuta.

Toimitusjohtaja Jensen Huang osallistuu Goldman Sachsin Communacopia + Technology -konferenssin fireside-chat-keskusteluun klo 8.50 PT, jolloin sijoittajat kuuntelevat merkkejä tekoälyn kysynnästä, yritysten käyttöönotosta ja Nvidian seuraavasta laitteistosta.

Nvidia sulkeutui tiistaina $225.73:ssa, laskua 2,01 %, jättäen osakkeen noin 4,6 % alle kaikkien aikojen $236.54 -huipun.

Nvidia lähestyy huippua, mutta analyytikot pitävät sitä silti halvana

Nvidian osakkeet ovat lähellä ennätystä toisen tekoälyvetoisen nousun jälkeen, mutta jotkut analyytikot katsovat, että tulosodotukset nousevat jopa osaketta nopeammin.

Cantor Fitzgeraldin analyytikko C.J. Muse toisti Overweight-luokituksen ja $350 tavoitehinnan 8. syyskuuta. Muse sanoi, että Nvidia noteerataan "halvimpana" compute-sektorin yhtiöiden joukossa kalenterivuoden 2028 tulosennusteiden perusteella.

Cantor totesi myös, että hedge-rahastot ja long-only -sijoittajat omistavat Nvidiasta edelleen alleprosentuaalisen osuuden.

Siksi Huangin esiintyminen on entistä tärkeämpi.

Jos hän vahvistaa odotuksia liikevaihdon kiihtymisestä tai asiakaskunnan laajenemisesta, sijoittajat saattavat jatkaa Nvidian pitämistä edullisena suhteessa tuleviin tuloksiin.

Mutta tuo tuki riippuu siitä, että ennusteet jatkavat nousuaan. Jos kasvun odotukset tasaantuvat, osaketta on vaikeampi puolustaa.

Yritysasiakkaiden kysyntä muodostuu seuraavaksi suureksi testiksi

Nvidian seuraava nousuvaihe riippuu siitä, pystytäänkö osoittamaan, että tekoälyn kysyntä laajenee pienten hyperscalerien ulkopuolelle.

Dellen äskettäiset tulokset vahvistivat tätä väitettä. Dell korotti vuosinäkymäänsä raportoituaan ennätystason liikevaihdosta ja suuresta tekoälypalvelinten tilauskantasta.

D.A. Davidsonin analyytikko Gil Luria kertoi MarketWatchille, että Dellin tulokset olivat toinen merkki siitä, että yritysten tekoälylaskentamarkkina liikkuu "nykyisten hyperscaler-markkinoiden ulkopuolella".

He kuuntelevat kommentteja yritysten käyttöönotosta, valtiollisesta tekoälystä, toimitusrajoitteista ja Feynmanista, Nvidian seuraavasta arkkitehtuurista.

Laajempi asiakaskunta tekisi Nvidian kasvutarina kestävämmäksi.

Jos tekoälymenot pysyvät Microsoftin, Amazonin ja Metan keskittyminä ja muiden teknologiayhtiöiden varassa, sijoittajat jatkavat huolta kysynnän keskittymisestä.

Asiakaskeskittymä on yhä huolestuttava riski

Nousujohteisella tarinalla on merkittävä heikkous, sillä Nvidian viimeisin virallinen raportti osoitti, että kolme suoraa asiakasta edustivat 16 %, 15 % ja 13 % kokonaisliikevaihdosta tilikauden 2027 ensimmäisellä puoliskolla.

Sijoittaja Dan Niles nosti saman asian esiin tällä viikolla ja totesi, että Nvidian suurimmat asiakkaat suunnittelevat yhä useammin omia sovelluskohtaisia piirejään.

Se luo harvinaisen jännitteen: yhtiöillä, jotka rahoittavat Nvidian kasvua, on myös suurimmat kannustimet vähentää riippuvuuttaan sen GPU:ista.

Nvidian suunniteltu $12.93 billion Hugging Face -kauppa voi auttaa lieventämään tätä riskiä antamalla yhtiölle pääsyn yli 18 miljoonaan kehittäjään ja vahvemman väylän yritysten tekoälymarkkinoille.

Niles sanoi, että open-weight-mallit voisivat lopulta hallita LLM-käyttöä, jolloin Nvidia voisi myydä laajemman kokonaisuuden suoraan yrityksille sen sijaan, että se nojaa voimakkaasti hyperskalereihin.