Japanin ylin sääntelyviranomainen haluaa säännellä kryptoa tiukempien rahoituslakien mukaisesti

Japanin ensisijainen arvopaperisääntelyviranomainen Financial Services Agency on julkistanut joukon ehdotettuja sääntöjä, jotka tiukentaisivat kryptovarojen valvontaa yhdenmukaistamalla ne lähemmäksi perinteisiä rahoitusvälineitä.

Paikalliset raportit tiistaina vahvistivat, että uusien säännösten myötä FSA aikoo tuoda kryptovaluutat rahoitusväline- ja pörssilain (FIEA) piiriin nykyisen maksupalvelulain sijaan.

Tämä ehdotettu muutos merkitsisi suurta uudelleenjärjestelyä, ja se johtuu siitä, että huoli sijoittajansuojasta, markkinoiden eheydestä ja digitaalisten omaisuuserien kehittyvästä roolista Japanin rahoitusekosysteemissä on kasvanut viime kuukausina.

Miten Japanin FSA säätelee kryptoa?

FSA:n sihteeristön julkaiseman politiikkapaperin mukaan virasto uskoo, että monet kryptosijoittamiseen liittyvät ongelmat, jotka vaihtelevat epäselvistä valkoisista kirjoista ja harhaanjohtavista paljastuksista sijoituspetoksiin ja löyhiin turvallisuusprotokolliin, heijastavat läheisesti FIEA:n historiallisesti käsiteltyjä ongelmia.

FSA väittää, että voi olla "asianmukaista puuttua niihin käyttämällä rahoitusvälineitä ja pörssiä koskevan lain mekanismeja ja täytäntöönpanoa".

Tällä hetkellä kryptovaluuttoja säännellään Japanissa ensisijaisesti maksupalvelulailla, joka kohtelee niitä enemmän maksuvälineenä kuin rahoitusomaisuusluokkana.

Sääntely on tällä hetkellä paljon kevyempi pörsseille ja liikkeeseenlaskijoille, ja kehys keskittyy ensisijaisesti toimintaturvallisuuteen ja rahanpesun vastaisiin standardeihin sijoittajien tietojen tai markkinakäyttäytymisen sijaan.

Jos ehdotus kuitenkin pannaan täytäntöön ja kryptovaluuttoja todellakin säännellään FIEA-lailla, kryptohankkeisiin, jotka keräävät varoja, kuten tokenien myynnillä tai ICO:illa, voidaan soveltaa tiukempia tiedonantosääntöjä, jotka ovat samanlaisia kuin perinteisissä arvopaperitarjouksissa.

Liikkeeseenlaskijat velvoitettaisiin antamaan yksityiskohtaisia tietoja tokenin luonteesta, sen käyttötapauksesta ja mahdollisista riskeistä, mikä kuroisi umpeen kehittäjien ja sijoittajien välisen tietokuilun.

Lisäksi FIEA antaisi sääntelyviranomaisille valtuudet puuttua rekisteröimättömiin välitysyrityksiin ja epäterveisiin kaupankäyntikäytäntöihin, myös hätämääräyksillä.

Kryptoruokahalu Japanissa kasvaa

Vaikka Japanin sääntelyä on pitkään pidetty edistyksellisenä muihin maihin verrattuna, sen kryptomarkkinat ovat edelleen suhteellisen vaatimattomat.

FSA:n mainitsemien viimeisimpien tietojen mukaan yli 12 miljoonaa tiliä on rekisteröity kotimaisiin pörsseihin, ja käyttäjien kokonaissaldot ylittävät 5 biljoonaa jeniä (noin 33,7 miljardia dollaria).

Silti suurimmalla osalla vähittäiskauppiaista on suhteellisen pienet saldot, ja yli 80 prosentilla tileistä on alle 675 dollaria varoja.

Se saattaa tuntua pinnalta hieman vaimealta, mutta alla kryptojen levinneisyys japanilaisten sijoittajien keskuudessa on hiljaa kasvanut.

Noin 7,3 prosentilla japanilaisista sijoittajista on tiettävästi jonkinlainen kryptovaluutta, enemmän kuin niillä, jotka käyvät kauppaa valuutta- tai yrityslainoilla.

Suurin osa käyttäjistä kuuluu keskituloluokkaan, ja silmiinpistävä 86 % sanoo olevansa siinä pitkällä aikavälillä.

Pitkä aika tulossa

Tiistain kehitys on seurausta kuukausia kestäneestä kiihtyvästä sääntelykeskustelusta. Kesäkuussa 2025 FSA perusti erityisen työryhmän tutkimaan kryptosääntelyn siirtymistä FIEA:n alaisuuteen.

Tuolloin FSA esitti myös mahdollisuuden ottaa käyttöön kiinteä 20 prosentin myyntivoittovero kryptovaroille, asettaa ne osakesijoitusten tasolle ja siirtyä pois nykyisestä progressiivisesta verorakenteesta, joka voi nousta jopa 55 prosenttiin.

Kuukautta myöhemmin, heinäkuussa, virasto kutsui koolle tutkijoista, veroasiantuntijoista ja alan johtajista koostuvan paneelin tutkimaan digitaalisten tokenien luokittelua ja arvioimaan nykyaikaistettujen oikeudellisten kehysten tarvetta.

Tuolloin keskustelut pyörivät sen ympärillä, että erotetaan toisistaan varainkeruutokenit, kuten ICO:issa liikkeeseen lasketut tokenit, ja korkean pääoman omaisuuserät, kuten Bitcoin ja Ethereum, jotka pysyisivät ensisijaisesti pörssivalvonnassa.

Vaikka tällä viikolla julkaistu raportti ei ole oikeudellisesti sitova, se toimii virallisena suosituksena Japanin rahoitusjärjestelmäneuvostolle, joka on rahoituspalveluministerin neuvoa-antava elin.

Jos neuvosto hyväksyy FSA:n suositukset, virallinen lainsäädäntö voi tulla voimaan jo vuonna 2026, mikä merkitsee uutta lukua Japanin lähestymistavassa digitaaliseen rahoitukseen.