AMD-osake: miksi se kärsii Broadcomin vahvan tuloksen vuoksi?

Sijoittajat pelastavat Advanced Micro Devices Inc:n (NASDAQ: AMD) tänä aamuna sen jälkeen, kun sen tekoälyvertainen Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO) raportoi menestystuloksen kolmannella vuosineljänneksellä.

Broadcomin ennätystulokset ja nouseva ohjeistus aiheuttivat aaltoja koko puolijohdesektorilla – mikä myös laukaisi sijoittajien kierron pois AMD:n osakkeista lisääntyneen kilpailupaineen vuoksi.

Tämän päivän vetäytymisestä huolimatta AMD:n osakkeet ovat edelleen tuottoisa sijoitus vuonna 2025. Kirjoitushetkellä se on noussut noin 90 % verrattuna huhtikuun alun vuoden alimpaan tasoon.

Miksi AMD:n osake laskee perjantaiaamuna?

AMD:n viimeaikaiset tulokset osoittivat vakaata kehitystä, mutta niistä puuttui räjähdysmäinen tekoälyn nousu, jota sijoittajat nyt vaativat.

Kun Broadcomin tulokset korostavat jatkuvaa kysyntää ja marginaalien kestävyyttä tekoälyinfrastruktuurissa, kauppiaat arvioivat uudelleen altistumistaan AMD:n osakkeille.

Yhtiön MI300-sarjaan keskittyvä AI-sirustrategia on vasta alkuvaiheessa, eikä se ole vielä osoittanut samaa mittakaavaa tai asiakasvetoa kuin Broadcomin XPU:t.

Lisäksi AVGO:n hallitseva asema tekoälyverkoissa – Tomahawk-kytkimien ja mukautettujen yhteyksien kautta – lisää uuden erottautumiskerroksen.

Nämä komponentit ovat kriittisiä tekoälyn työkuormien skaalaamisessa, ja Broadcomin lähes monopoliasema tässä segmentissä vetää pääomaa pois AMD:n osakkeista, joiden altistuminen on GPU-keskeisempää ja Nvidian vakiintunut johtoasema haastaa sitä yhä enemmän.

Broadcom näyttää arvostetummalta kuin AMD:n osakkeet

Vaikka Broadcomin arvostus on kohonnut, sitä pidetään nyt perustellumpana sen kasvupolun vuoksi.

Yhtiö käy kauppaa yli 50-kertaisella termiinituloksella, mutta sen tekoälyliikevaihdon kasvu ja 67 prosentin käyttökatemarginaalit tukevat preemiota.

AMD:n osakkeet sitä vastoin käyvät kauppaa yhtä korkealla kertoimella ilman samaa näkyvyyttä tai marginaalin vahvuutta – varsinkin jatkuvan tariffiepävarmuuden keskellä.

Tämä ero johtaa pääoman uudelleenkohdentamiseen institutionaalisten sijoittajien keskuudessa, jotka suosivat Broadcomin monipuolista tekoälyaltistumista AMD:n kapeamman GPU-pelin sijaan.

Tunnelman muutos näkyy myös optiovirrassa ja vähittäiskaupan keskustelussa, ja Advanced Micro Devices näkee lisääntyneen laskevan asemoinnin Broadcomin tulosjulkistuksen jälkeen.

Asiantuntijat varoittavat, että ellei AMD pysty nopeuttamaan tekoälyn etenemissuunnitelmaansa ja varmistamaan telttavoittoja, se on vaarassa jäädä jälkeen markkinoilla, joita ohjaavat yhä enemmän infrastruktuurin mittakaavan käyttöönotot.

Pitäisikö sinun ostaa AMD:n osakkeen lasku tänään?

AVGO:n tulos on tehnyt enemmän kuin vaikutuksen – ne ovat määritelleet uudelleen sijoittajien odotukset siitä, miltä tekoälyvetoisen kasvun pitäisi näyttää puolijohteissa.

AMD:n osakkeelle haaste on nyt kaksijakoinen: puolustaa GPU-aluettaan Nvidiaa vastaan ja torjua Broadcomin kasvavaa valta-asemaa mukautetussa piissä ja verkotuksissa.

Kun pääomaa virtaa kohti Broadcomin monipuolista tekoälyekosysteemiä, AMD on vaikeammassa tilanteessa – sellaisessa, jossa vahva toteutus ei välttämättä yksin riitä saamaan sijoittajien suosiota takaisin.

Mainitsemisen arvoista on myös se, että AVGO:n osakkeet maksavat tällä hetkellä myös pientä osinkoa, jota AMD:n osakkeilta puuttuu.

Kaiken kaikkiaan, vaikka Advanced Micro Devices ei ehkä sinänsä ole huono sijoitus, Broadcomin tulos viittaa siihen, että vuoden 2025 jälkipuoliskolla voi olla parempia tapoja investoida tekoälyyn.