JEPI ETF:n tuotto 7,9 %: Onko se hyvä osinkorahasto eläkkeelle?

JPMorgan Equity Premium Income ETF:n (JEPI) osake on hypännyt huhtikuun 48 dollarista 56,76 dollariin ja leijuu lähellä kaikkien aikojen korkeinta 57,10 dollaria.

JEPI ETF on myös houkutellut huomattavia sisäänvirtauksia tänä vuonna, mitä on auttanut Wall Streetin suurimmat osinkotuotot tarjoavien katettujen puhelurahastojen jatkuva villitys. Onko JEPI ETF siis hyvä rahasto sijoittaa?

Miten JEPI ETF toimii

JEPI on suurin pörssinoteerattu rahasto (ETF) katettujen puhelurahastojen luokassaan yli 41 miljardilla dollarilla. Sen nettovirta on ollut tänä vuonna yli 4 miljardia dollaria, mikä on jatkanut sen perustamisesta lähtien jatkunutta trendiä.

JEPI ETF tuottaa tuottonsa kahdella päätavalla. Ensin tiimi luo salkun, joka koostuu eri alojen yrityksistä. Tässä tapauksessa suurin osa sen yrityksistä on teknologia-alalla, jota seuraavat rahoitus-, terveydenhuolto-, teollisuus- ja kuluttaja-alan yritykset.

Rahaston suurimmat yritykset ovat tunnettuja brändejä, kuten Alphabet, Mastercard, Amazon, Meta Platforms, Nvidia ja Visa. Tässä tapauksessa yritys hyötyy heidän suorituskyvystään, joka on ollut nousussa viime vuosina.

JEPI täydentää sitten vahvaa tuottoaan käyttämällä strategiaa, joka tunnetaan nimellä covered call, jossa se käynnistää osto-optiokaupan, joka on sidottu blue-chip SandP 500 -indeksiin, johon kaikki nämä yritykset kuuluvat.

Näin rahasto tuottaa osto-optiopreemion kautta tuloa, jonka se sitten jakaa sijoittajille osinkona. Ainoa rajoitus on, että optiokauppa rajoittaa sen mahdollisuutta tehdä voittoa, kun on voimakas härkäjuoksu ja toteutushinta saavutetaan.

JEPI ETF on ollut sijoittajille erittäin palkitseva, sillä osinkotuotto on ollut yli 7,8 % sen perustamisesta lähtien. Tämä on paljon korkeampi tuotto kuin mitä muut rahastot, mukaan lukien suositut VOO ja SPY, tarjoavat.

Onko JEPI hyvä ostos?

Amerikkalaisella sijoittajalla osakemarkkinoilla on kolme päävaihtoehtoa. Ensinnäkin he voivat valita osakkeen ja luoda salkun. Tämä vaihtoehto on toiminut monille ihmisille viimeisen vuosikymmenen aikana.

Toinen vaihtoehto on sijoittaa passiivisiin rahastoihin, jotka seuraavat tunnettuja indeksejä, kuten SandP 500 ja Nasdaq 100. Tätä vaihtoehtoa rakastetaan sen alhaisempien kustannusten ja inflaation voittavan vahvan tuoton pitkän historian vuoksi.

Kolmas vaihtoehto on siirtyä aktiiviseen hallinnointiin, jossa on olemassa ETF:itä, kuten JEPI ja JEPQ. Sijoittajat siirtyvät JEPI:n ja JEPQ:n kaltaisiin rahastoihin niiden tarjoamien valtavien tuottosummien vuoksi.

Tarkempi tarkastelu osoittaa kuitenkin, että SandP 500 -indeksiin sijoittavat pärjäävät paremmin kuin ne, jotka jahtaavat sen korkeita osinkoja. Bloombergin mukaan JEPI on alittanut SandP 500 -indeksin noin 58 % sen perustamisesta lähtien, kun otetaan huomioon kokonaistuotto. Alla oleva kaavio näyttää JEPI:n ja VOO ETF:n kolmen vuoden kokonaistuoton.

Itse asiassa Hamilton Reiner, joka johtaa JEPI:tä, kertoi julkaisulle, että sen tavoitteena oli tarjota tuloja ja minimoida volatiliteetti, ei maksimoida tuottoa. Sijoittajana kannattaa harkita sijoitusta, joka tarjoaa paremman kokonaistuoton ajan myötä.

JEPI:n kannalta pahempaa on korkeampi verotehottomuus, koska johdannaispohjaiset maksut eivät saa etusijalle määrättyjä osinkoja. Sen sijaan heitä verotetaan tavallisen tuloverokannan mukaan, mikä ei ole ideaa.