Yhdysvaltain inflaatio kiihtyy elokuussa 2,9 %, Fed joutuu tiukalle nuoralle ennen korkopäätöstä

Yhdysvaltain inflaatio kiihtyi odotettua enemmän elokuussa, kun taas työttömyyshakemukset nousivat, mikä antoi Yhdysvaltain keskuspankille ristiriitaisia signaaleja ennen ensi viikon politiikkakokousta.

Kauan odotettu Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi elokuussa 2,9 % vuotta aiemmasta, Bureau of Labor Statistics sanoi torstaina, mikä vastasi ekonomistien odotuksia.

Luku ylitti myös kuukausittaisen arvion 0,3 %, ja hinnat nousivat 0,4 % verrattuna heinäkuun 0,2 %:n nousuun.

Bloombergin haastattelemat ekonomistit olivat odottaneet kuluttajahintaindeksin nousevan samaa 2,9 prosentin vauhtia heinäkuun 2,7 prosentin vuotuisesta noususta.

Julkaisu tulee ratkaisevaan aikaan, kun Yhdysvaltain keskuspankki valmistautuu päättämään seuraavasta koronsiirrostaan ensi viikolla.

Erillinen raportti osoitti, että uusia työttömyyskorvaushakemuksia jättäneiden amerikkalaisten määrä oli 263 000 6. syyskuuta päättyneellä viikolla, mikä on yli 235 000:n arvion.

Suoja- ja ruokakustannukset johtavat kuukausittaiseen nousuun

Shelter oli suurin tekijä elokuun kuukausittaisessa kasvussa 0,4 prosentin nousulla.

Myös elintarvikkeiden hinnat nousivat 0,5 % kuukauden aikana.

Tässä luokassa kotona ruoka -indeksi nousi 0,6 %, kun taas ruoka poissa kotoa nousi 0,3 %. Energian hinnat nousivat 0,7 %, bensiinin 1,9 %:n nousun johdosta.

Pohjainflaatio, joka ei sisällä elintarvikkeita ja energiaa, pysyi vakaana 3,1 prosentissa vuodentakaisesta, sama kuin heinäkuussa. Fedin virkamiehet pitävät ydintä parempana pitkän aikavälin trendien mittarina.

Kuukausitasolla ydinhinnat nousivat 0,3 %, mikä vastasi heinäkuun nousua, joka merkitsi voimakkainta kuukausittaista nousua kuuteen kuukauteen.

Lentolippujen, käytettyjen autojen ja kuorma-autojen, vaatteiden ja uusien ajoneuvojen korkeammat kustannukset kompensoivat sairaanhoidon, virkistyksen ja viestinnän laskua.

Koronlaskuodotukset hallitsevat markkinanäkemystä

CPI-raportti on terävöittänyt keskustelua rahapolitiikasta.

CME FedWatch -työkalun mukaan markkinat hinnoittelevat 90 prosentin mahdollisuuden, että Fed laskee ohjauskorkoaan 25 peruspisteellä ensi viikolla.

Tämä alentaisi vakuutusalueen 4–4,25 prosenttiin, mikä helpottaisi kulutus- ja yrityslainojen lainakustannuksia.

Jotkut sijoittajat näkevät kasvavan mahdollisuuden suuremmalle puolen prosenttiyksikön leikkaukselle, varsinkin sen jälkeen, kun alustavat tarkistukset paljastivat, että Yhdysvaltain talous lisäsi 911 000 työpaikkaa vähemmän maaliskuuhun 2025 ulottuvan 12 kuukauden aikana kuin aiemmin raportoitiin.

Bankraten talousanalyytikko Stephen Kates kutsui torstain kuluttajahintaindeksin julkaisua "yhdeksi vuoden merkittävimmistä" ja varoitti, että välttämättömyyshyödykkeiden, kuten päivittäistavaroiden ja sähkön, hintojen uusi kiihtyminen voi olla huolestuttavaa aikana, jolloin työmarkkinoiden vauhti on hiipumassa.

Fedillä on edessään herkkä tasapainoilu

Vaikka inflaatio on hidastunut merkittävästi kesäkuun 2022 9,1 prosentin huipusta, hinnat ovat silti nousseet noin 9 % heinäkuusta 2022 lähtien, mikä painaa kotitalouksien budjetteja.

Samaan aikaan työpaikkojen kasvu on jäähtynyt, mikä vaikeuttaa Fedin kaksoismandaattia sekä hintavakauden että täystyöllisyyden saavuttamiseksi.

New Yorkin keskuspankin pääjohtaja John Williams on tunnustanut politiikan ohjaamisen haasteen kasvavan työttömyyden ja hidastuvan kasvun keskellä.

Markkinat odottavat vielä ainakin yhtä tai kahta koronlaskua vuoteen 2026 mennessä, mutta ajoitus ja laajuus ovat edelleen epävarmoja.

Tuottajahinnat osoittavat jäähtymisen merkkejä.

Keskiviikkona julkaistut tuottajahintatiedot osoittivat erikseen, että tukkuinflaatio laski elokuussa 0,1 %, mikä on ensimmäinen lasku neljään kuukauteen.

Lasku johtui kaupan palveluiden heikkenemisestä, mikä kompensoi tavaroiden hintojen vaatimatonta nousua.

Luvut viittaavat siihen, että yritykset saattavat absorboida tariffeihin liittyviä kustannuksia, ja heikompi kotimainen kysyntä lieventää inflaatiopaineita entisestään.