Delawaren tuomioistuin punnitsee lopullisia tarjouksia Citgon emohuutokaupassa kiivaan velkojien taistelun keskellä

Pitkään työn alla olleen venezuelalaisen jalostamon Citgo Petroleumin emoyhtiön PDV Holdingin osakkeiden huutokaupan on määrä aloittaa myyntikäsittely maanantaina yhdysvaltalaisessa tuomioistuimessa Delawaressa.

Menettely, joka on vedenjakaja pitkään jatkuneessa oikeudenkäynnissä, joka koskee Venezuelan takavarikointiin ja laiminlyötyihin velkakirjoihin liittyvien velkojien maksuja,

Reutersin mukaan tuomari Leonard Stark kuulee velkojia, todistajia ja asiantuntijoita siitä, minkä tarjouksen pitäisi voittaa PDV Holdingin kilpailu seuraavien neljän päivän aikana.

Jos tuomari katsoo sen olevan perusteltua, hän voi määrätä uuden kuulemiskierroksen lokakuulle, mikä pidentää entisestään taistelua yhdestä Venezuelan arvostetuimmista ulkomaisista resursseista.

Yhdysvaltain seitsemänneksi suurimman jalostajan kohtalo on vaakalaudalla sen jälkeen, kun PDV Holding hävisi oikeustaistelun, joka koski miljardeja dollareita Caracasin velkoja.

Tämä päätös avasi tien 15 pakkolunastettua yritystä ja joukkovelkakirjojen haltijoita, joilla oli laiminlyötyjä korkomaksuja, kohdistaa Citgon omaisuuteen miljardien toivossa.

Gold Reservin ja Amber Energyn välinen kilpailu

Heinäkuun oikeuden asiakirjan mukaan alkuperäinen huipputarjous tuli Torontossa listatulta kaivostyöläisen Gold Reserve -tytäryhtiöltä. Yhtiö on vuosien ajan vaatinut hyvitystä venezuelalaisten etujensa pakkolunastuksesta.

Mutta tarkastelu sai dramaattisen käänteen viime kuussa, kun virkailija Robert Pincus muutti suosituksensa Amber Energyn, Elliott Investment Managementin osakkaan, hyväksi.

Lopulta Pincus piti Amberin 5,9 miljardin dollarin tarjousta parempana näistä kahdesta myöhäisen tarjoussodan jälkeen.

Kilpailevat kantajat ja heidän asianajajansa kyseenalaistivat Amberin tarjouksen pian, ja he esittivät sen hylkäämistä.

Kiistan aiheuttama myllerrys on muuttunut laajemmaksi konfliktiksi sosialistisen hallinnon vuosina takavarikoitujen varojen palauttamista koskevien yritysten ja Caracasissa sijaitsevan öljyntuottajamaan maksukyvyttömien joukkovelkakirjojen haltijoiden välillä.

Amberin joukkovelkakirjalainan haltijan lupaus herättää tarkastelua

Amberin tarjous sisältää 2,1 miljardin dollarin käteismaksun Venezuelan valtion öljy-yhtiön PDVSA:n vuonna 2020 liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjojen haltijoille.

Tarjouksella pyritään ratkaisemaan pitkään jatkunut riita, jota käsitellään erillisessä New Yorkin tuomioistuimessa.

Jos ehdotus hyväksytään, se saattaa ratkaista tämän vaatimuksen ja virtaviivaistaa Delawaren myynnistä saatujen tuottojen jakoa. Siirto on kuitenkin herättänyt kiistaa.

Kultareservi, Venezuelan asianajajat ja monet velkojat väittävät, että maksuja ei pitäisi suorittaa ennen kuin joukkovelkakirjojen laillisuus on määritetty New Yorkissa.

Tämän erimielisyyden ratkaiseminen on olennaista määritettäessä, kuinka suuri osa huutokaupan tuotosta jaetaan Delawareen kokoontuneiden 15 velkojan kesken. He vaativat yhteensä 19 miljardia dollaria.

Oikeudelliset ja geopoliittiset panokset

Delawaren tuomioistuimen on nyt otettava huomioon kilpailevien tarjousten taloudellisten olosuhteiden lisäksi myös monimutkaiset oikeudelliset ja geopoliittiset seuraukset, jotka aiheutuvat määräysvallan myöntämisestä Citgon emoyhtiölle.

Amberin sisällyttäminen joukkovelkakirjojen haltijoiden maksuihin herättää kysymyksen siitä, voiko tai pitäisikö tuomioistuimen estää New Yorkin oikeudenkäynti.

Samaan aikaan kultavarantotapaus heijastaa pitkäaikaisia vaatimuksia, joita ovat esittäneet yritykset, joiden omaisuutta Venezuelan hallinnot ovat aiemmin kansallistaneet.

"Syyskuun 15. päivänä järjestettävä huutokauppakuuleminen toimii ensimmäisenä stressitestinä siitä, kestääkö Amberin tarjous menettelyllisten, oikeudellisten ja geopoliittisten riskien täyden hanskan", konsulttiyhtiö Aurora Macro Strategiesin asianajaja Jose Ignacio Hernandez kirjoitti raportissaan viime viikolla.

Ennakkotapauksen luova päätös

Delawaren kuuleminen on huipentuma vuosia kestäneelle oikeudenkäynnille, joka alkoi vuonna 2017, kun velkojat ryhtyivät takavarikoimaan Citgon omaisuutta.

Prosessi on muuttunut poliittisesti latautuneeksi, korkean panoksen testiksi Yhdysvaltain tuomioistuinten lähestymistavasta valtionvelkojen laiminlyönteihin ja ulkomaisten hallitusten korvausvaatimuksiin pakkolunastuksen kautta.

Tuomari Starkin lopullinen päätös vaikuttaa sekä siihen, kuka ostaa PDV Holdingin, että missä muodossa ja milloin velkojat saavat korvauksen.

Panokset ovat valtavat: miljardeja dollareita ja suuren yhdysvaltalaisen jalostajan kohtalo, mutta se voi myös luoda ennakkotapauksen tuleville tapauksille, joissa valtionyhtiöt ovat jääneet kiinni kansainvälisiin kiistoihin.

Toistaiseksi päiviä kestäneet todistajanlausunnot ja ristikuulustelut kohtaavat sekä tarjoajat että velkojat, kun Delawaren tuomioistuin punnitsee yhtä suurimmista yritysomaisuuden myynneistä vuosiin.