Hyödykkeiden kääre: Öljy luiskahtaa kysyntähuolien vuoksi; Jalometalliharkot ja kupari jatkavat nousuaan

Kullan hinta nousi perjantaina ja suuntasi viidenteen peräkkäiseen viikoittaiseen nousuunsa Yhdysvaltain keskuspankin koronlaskun myötä aiemmin tällä viikolla.

Samaan aikaan öljyn hinta putosi karhualueelle, kun huoli kysynnästä oli suurempi kuin optimismi Yhdysvaltojen koronlaskusta.

Muualla kuparin hinta nousi perjantaina odotusten vuoksi Yhdysvaltain keskuspankista pitkällä aikavälillä.

Kulta jatkaa lentämistä

Kullan hinta on noussut lähes 400 dollarilla elokuun alusta lähtien ja saavuttanut uuden huippunsa, hieman yli 3 700 dollaria unssilta viikon puolivälissä.

Hinnat kuitenkin laskivat hieman Fedin kokouksen jälkeen.

"Toisaalta hengähdystaukoa tarvittiin luultavasti kiireellisesti", Commerzbank AG:n hyödykeanalyytikko Barbara Lambrecht sanoi raportissaan.

Koska Commerzbank kuitenkin odottaa Fediltä ensi vuonna enemmän koronlaskuja kuin markkinat, Lambrecht odottaa kultamarkkinoilla pitkällä aikavälillä vielä korkeampia hintoja.

Kirjoitushetkellä joulukuun kultasopimus COMEXissa oli 3 693,20 dollaria unssilta, mikä on 0,4 % enemmän kuin edellisessä sulkemisessa.

Hopean hinta COMEXissa oli 1,2 % korkeammalla 42,643 dollarissa unssilta.

Alhaisemmat korot vähentävät tuottamattomien omaisuuserien, kuten kullan, hallussapidon vaihtoehtoiskustannuksia.

Kullalla on taipumus menestyä hyvin epävarmoina aikoina ja se on noussut noin 39 % vuoden alusta.

Minneapolisin keskuspankin pääjohtaja Neel Kashkari totesi, että työmarkkinariskit oikeuttivat tämän viikon koronlaskun ja odottivat laskuja keskuspankin kahdessa seuraavassa kokouksessa.

Öljyn hinta laskee

Polttoaineen kysyntähuolet olivat suuremmat kuin odotukset kulutuksen kasvusta Yhdysvaltain keskuspankin vuoden ensimmäisestä koronlaskusta, mikä johti öljyn hinnan laskuun perjantaina.

Vahvempi dollari painoi myös öljyn hintaa perjantaina. Vahvempi dollari tekee dollarissa hinnoitelluista hyödykkeistä kalliimpia ulkomaisille ostajille.

Yhdysvaltain öljyn hintoja painaa huoli kysynnästä sen jälkeen, kun Yhdysvaltain tislevarastot ovat kasvaneet odotettua enemmän 4 miljoonalla tynnyrillä.

Tätä huolta pahentavat entisestään viimeaikaiset taloustiedot, jotka osoittavat Yhdysvaltojen työmarkkinoiden heikkenemisen ja omakotitalojen usean vuoden alhaisimman tason elokuussa, mikä johtuu myymättömien uusien talojen ylitarjonnasta.

"Hintoja tukee kuitenkin edelleen meneillään oleva keskustelu Venäjän energianvientipakotteiden laajentamisesta", Lambrecht lisäsi.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump viittasi mahdollisiin lisäpakotteisiin, varsinkin jos muut Nato-kumppanit eivät osta venäläistä öljyä ja kaasua tai jos Yhdysvallat ottaa käyttöön myös toissijaisia tulleja.

Vaikka EU:n odotetaan julkistavan tänään 19. pakotepakettinsa, sopimus tästä asiasta näyttää epätodennäköiseltä lyhyellä aikavälillä.

EU saattaa kuitenkin ilmoittaa Venäjän jäljellä olevan energiantuonnin nopeuttamisesta, ja prosessin oli alun perin määrä valmistua vuoden 2027 loppuun mennessä.

Kirjoitushetkellä West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta oli 63,32 dollaria unssilta, laskua 0,4 %. Myös Brent-raakaöljy laski 0,4 % 67,19 dollariin tynnyriltä.

Kupari nousee

Vahvemmasta dollarista huolimatta kuparin hinta nousi Fedin uuden kyyhkysmäisen johdon tukemana.

Citi ennustaa kuparin varovaisen lopun vuodelle 2025, jota seuraa merkittävämpi ralli ensi vuonna 12 000 dollariin tonnilta, mikä johtuu maailmanlaajuisen teollisuuden odotetusta elpymisestä ja Yhdysvaltain dollarin heikkenemisestä.

Vaikka kysynnän odotetaan kohtaavan haasteita tulevina kuukausina, sen ennustetaan vahvistuvan ensi vuonna kauan odotetun tarjontapulan vuoksi, pankin analyytikot sanovat viimeisimmässä neljännesvuosittaisessa hyödykekatsauksessaan.

Citi ennustaa kuparin olevan keskimäärin 10 000 dollaria tonnilta neljännellä vuosineljänneksellä, mikä on lähellä nykyistä hintaa.

"Sijoittajille ja kuluttajille, jotka pystyvät kestämään lyhyen aikavälin volatiliteetin, suosittelemme keskiarvoa kupariin seuraavien kolmen tai kuuden kuukauden aikana 20 prosentin nousun saavuttamiseksi" vuoden 2026 loppuun mennessä, raportissa sanottiin.

Kirjoitushetkellä kolmen kuukauden kuparisopimus Lontoon metallipörssissä oli 9 985 dollaria tonnilta, mikä on 0,4 % nousua.