Ison-Britannian budjettiin kohdistuu paineita, kun alijäämä kasvaa lainanoton kasvaessa

Ison-Britannian hallitus kirjasi elokuussa 18 miljardin punnan (24,4 miljardin dollarin) lainanoton, mikä on kuukauden korkein viiteen vuoteen ja selvästi yli budjettivastuuviraston (OBR) ennusteen 12,5 miljardia puntaa.

Kansallisen tilastoviraston (ONS) julkaisema luku korosti valtiovarainministeri Rachel Reevesin kohtaamia haasteita ennen marraskuun budjettia.

Viiden kuukauden tilikauden jälkeen alijäämä nousi 83,8 miljardiin puntaan, mikä on 11,4 miljardia puntaa ennusteita korkeampi ja toiseksi korkein taso sitten vuoden 1993 kirjaamisen, vain pandemiavuoden 2020 jälkeen.

Alijäämäpaineet kasvavat tarkentuneiden ja heikkojen tulojen myötä

Elokuun lainanoton kasvu ei ollut vain odotettua suurempi, vaan sitä pahensivat myös edellisen neljän kuukauden tarkistukset.

Nämä tarkistukset lisäsivät alijäämää 5,9 miljardilla punnalla, mikä johtui suurelta osin arvioitua heikommista arvonlisäverotuloista ja paikallisviranomaisten suuremmasta lainanotosta.

Tämän tilikauden kokonaistulot ovat tähän mennessä 6,1 miljardia puntaa pienemmät kuin OBR:n ennusteet, kun taas menot ovat suunnilleen linjassa.

Nykyinen budjettialijäämä, joka ei sisällä pääomamenoja, oli 62 miljardia puntaa ensimmäisten viiden kuukauden aikana – 15 miljardia puntaa odotettua enemmän.

Nämä luvut ovat heikentäneet Reevesin lupausta rajoittaa lainanotto sijoitustarkoituksiin.

Analyytikot huomauttavat, että kuilu jättää vain vähän finanssipoliittista liikkumavaraa, mikä rajoittaa vaihtoehtoja tukea kasvua nostamatta veroja tai leikkaamatta menoja muualla.

Tiedot korostavat, kuinka hauras elpyminen on edelleen, kun kilpailevat taloudelliset painopisteet venyttävät julkista taloutta.

Velkojen korot ja menot nousevat

ONS raportoi, että julkisen talouden heikkeneminen johtui julkisiin palveluihin, sosiaalietuuksiin ja velkakorkoihin liittyvien menojen kasvusta.

Pelkästään elokuussa velkojen korkomaksut nousivat 8,4 miljardiin puntaan, mikä on 1,9 miljardia puntaa enemmän kuin vuotta aiemmin.

Tilikauden alusta lähtien nämä maksut olivat yhteensä 49,9 miljardia puntaa, mikä on lähellä vuotuisen puolustusbudjetin kokoa.

Julkisen sektorin nettovelka on nyt 96,4 prosenttia BKT:stä, mikä on puoli prosenttiyksikköä enemmän kuin vuosi sitten ja viimeksi 1960-luvun alun tasolla.

Markkinat reagoivat lainanottohaasteiden kasvaessa

Lainanottolukujen julkistaminen käynnisti markkinaliikkeitä. Punta laski 0,5 % 1,3492 dollariin, mikä on alhaisin sitten 8. syyskuuta.

10 vuoden kultalainojen tuotto nousi kolme peruspistettä 4,71 prosenttiin, kun taas 30 vuoden korko nousi neljä peruspistettä 5,55 prosenttiin.

Reeves oli ollut aikataulussa aiemmin tänä vuonna, kun vahvemmat verotulot auttoivat kompensoimaan suurempia menoja, mutta elokuun tiedot aiheuttivat takaiskun.

Hänen budjettinsa on määrä julkaista 26. marraskuuta, ja hänen odotetaan ilmoittavan miljardien veronkorotuksista kompensoidakseen korkeampia lainakustannuksia, poliittisia muutoksia ja OBR:n todennäköistä kasvun hidastumista.