MoonLaken osakkeet romahtivat 88 % sen jälkeen, kun ristiriitaiset tutkimustulokset herättävät epäilyksiä iholääkkeestä

Sveitsiläisen biotekniikan MoonLake Immunotherapeuticsin osakkeet putosivat 88 % 7,45 dollariin maanantaina ennakkokaupankäynnissä sen jälkeen, kun yhtiö raportoi ristiriitaisista tuloksista kokeellisen iholääkkeensä, sonelokimabin, kahdesta myöhäisen vaiheen tutkimuksesta.

Hoitoa kehitetään hidradenitis suppurativaan, kivuliaaseen ja krooniseen tulehdukselliseen ihosairauteen.

Yhdessä vaiheen 3 tutkimuksessa sonelokimabi saavutti kaikki tavoitteensa viikolla 16, mutta toisessa tutkimuksessa odotettua korkeampi lumelääke hämärsi tuloksia.

Yhtiö sanoi, että tiedot vaikeuttivat tilastollisen merkitsevyyden osoittamista yhdellä analyysimenetelmällä, vaikka vaihtoehtoinen mittari osoitti lääkkeen toimivan molemmissa tutkimuksissa.

Analyytikot kyseenalaistavat kilpailuedun kilpailijoita vastaan

Tulokset saivat analyytikot arvioimaan jyrkästi uudelleen.

RBC Capital Markets alensi MoonLaken osakkeen luokituksen "Sector Perform" -tasolle "Outperform" ja leikkasi hintatavoitteensa 10 dollariin 67 dollarista.

Pankki sanoi, että lumelääkekorjatut tulokset olivat "hyvin pahimmassa mahdollisessa skenaariossamme", eivätkä ne osoittaneet selvää tehoetua verrattuna Belgian UCB:n kehittämään kilpailevaan Bimzelx-hoitoon.

RBC varoitti, että lääkkeen vaikutuskoko näytti kilpailukyvyttömältä.

Wedbush löi erilaisen nuotin säilyttäen "Outperform"-luokituksensa ja 80 dollarin hintatavoitteensa.

Mutta se myönsi, että VELA-tutkimuksen tulos tuli "suurena yllätyksenä monille, ellei kaikille sijoittajille" ja ennusti merkittävää painetta osakkeeseen.

Yritys sanoi, että huomio oli siirtynyt siitä, kuinka sonelokimab voisi erottua kilpailevista hoidoista, siihen, voiko se edes saada viranomaishyväksynnän hidradenitis suppurativalle.

Laajemmat vaikutukset myyntiputkeen ja yritysostomahdollisuuksiin

Wedbush varoitti, että ristiriitaiset tulokset voivat myös painaa MoonLaken meneillään olevia nivelpsoriaasitutkimuksia, ja huipputietoja odotetaan vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla.

Yritys lisäsi, että kiinnostus yritystä kohtaan saattaa jäähtyä, ja huomautti, että VELA:n tiedot "näyttävät viittaavan huonommuuteen" kilpaileviin lääkkeisiin verrattuna.

Takaisku tuli vain kuukausia sen jälkeen, kun Financial Times raportoi, että yhdysvaltalainen lääkekonserni Merck oli tehnyt ei-sitovan ostolähestymistavan MoonLakelle yli 3 miljardin dollarin arvoisessa kaupassa.

Vaikka tarjous hylättiin, raportissa ehdotettiin, että neuvottelut voitaisiin elvyttää uudelleen ja että muita tarjoajia voisi ilmaantua.

Molemmat yritykset kieltäytyivät tuolloin kommentoimasta.

Taloudellinen tulos lisää paineita

Oikeudenkäynnin pettymyksen ohella MoonLake raportoi äskettäin neljännesvuosittaisesta tappiosta 55,22 miljoonaa dollaria eli 87 senttiä osakkeelta, mikä on suurempi kuin Wall Streetin odotukset.

Analyytikot olivat ennustaneet 72 sentin tappiota osakkeelta, ennusteiden vaihdellessa 83 sentistä 49 senttiin. Yhtiö ei kirjannut liikevaihtoa kaudella.

MoonLaken osakkeet ovat nousseet yli 15 % tänä vuonna, mutta maanantain romahdus ennakkokaupankäynnissä uhkaa pyyhkiä pois suuren osan yhtiön viimeaikaisista voitoista ja herättää epäilyksiä sen edistyneimmän terapiaehdokkaan tulevasta kehityksestä.